Bbva convierte a Turquía en el motor de su banca de inversión y en un fuerte aliado

El negocio turco es el que más aporta al beneficio de la división. La volatilidad financiera del país impulsa los ingresos por operaciones de mercado.

La inestabilidad en Turquía se ha convertido en un aliado de la banca de inversión de Bbva , hasta el punto de que el país ha desbancado a México y a España y se ha alzado en la primera mitad del año como el principal motor de los beneficios de la división de banca mayorista de la entidad. Nunca había sucedido hasta ahora y no ha sido por poco.

Tres de cada 10 euros (US$ 10,61) ganados por BBVA Corporate & Investment Banking (CIB) entre enero y junio de 2023 proceden de Turquía. Y no es porque el negocio se haya desplomado en todo el mundo o porque los resultados hayan menguado, ya que el beneficio de esta división se ha disparado 48% en el periodo, a tipos de cambio constantes, y ha generado 1.233 millones de euros (US$ 1.309 millones) de excedente, según muestran los datos del banco.

El resultado no tiene en cuenta el ajuste contable por la hiperinflación en la que vive la economía turca, pero tampoco lo computaba en el mismo periodo del año pasado y entonces Turquía aportó 19% del beneficio de Bbva CIB. Desde ahí el camino ha sido en vertical, porque en 2023 ha llegado a 30%.

Resultado global

Las cuentas de Turquía en 2023 han sido mejores para Bbva no solo en banca de inversión, sino en todos los frentes. La filial ganó 525 millones (US$ 557 millones) en el primer semestre, cuando entre enero y junio de 2022 se quedó en 59 millones (US$62 millones). Eso supone 10,6% del total del grupo, descontando el centro corporativo y teniendo en cuenta el ajuste por hiperinflación, frente a 1,8% de un año atrás.

Pero en banca de inversión el impulso ha sido mayor y ha permitido al negocio turco superar a los dos pesos pesados de Bbva : España y México. Hace un año era el mercado nacional el que más aportaba a la banca de inversión, con 31% de las ganancias, pero ahora ha caído hasta 16%, la contribución más baja desde que la entidad da los datos desglosados por países.

México también ha reducido su peso, desde 26% de hace un ejercicio a 24% del primer semestre de 2023, después de llegar hasta 28% y liderar la banca de inversión de BBVA a cierre de 2022.

Fuentes del banco aseguran que los resultados de Bbva CIB en Turquía se deben a una alta actividad que les ha permitido elevar los ingresos en todos los negocios por encima de sus rivales en el país, tanto los europeos como los estadounidenses.

Las emisiones de deuda han sido uno de los puntales del crecimiento, al igual que la banca transaccional por la que se mueve el dinero y la liquidez de las grandes empresas. Pero a eso hay que añadir el impacto de la volatilidad financiera en el país, que ha supuesto unos mayores ingresos por las operaciones en el mercado, especialmente las relacionadas con las divisas y el tipo de cambio.

La inestabilidad de la moneda y de las plazas financieras turcas se ha convertido en un aliado, que no solo ha disparado la necesidad de las empresas de contar con un banco de inversión que las ayude a sortear los vaivenes y poner su dinero a resguardo, sino que genera grandes oportunidades de hacer plusvalías si se acierta con la dirección de los movimientos de los mercados.

Ingresos

BBVA ha acertado en Turquía y ese impulso ha permitido azuzar los ingresos de toda la división de banca de inversión, que crecen 37%, hasta los 2.523 millones de euros (US$ 2.679 millones).

Los gastos también han subido, 19%, por la actualización de salarios y por los fichajes que ha habido, pero la proporción es mucho menor y eso permite que los beneficios crezcan aún más que los ingresos, a pesar de que no todo son buenas noticias en Turquía y el banco ha tenido que realizar dotaciones por deterioro de activos financieros en el país.

Todas las geografías han contribuido a la mejora de las cuentas de la banca de inversión de Bbva y también Estados Unidos, un mercado donde la entidad quiere aumentar su peso y donde los préstamos a las grandes empresas han comenzado a crecer con fuerza frente a la atonía en el resto de las geografías.