Bbva y Sabadell chocan por la competencia mientras se acerca el veredicto de la OPA

Bbva y Banco Sabadell se enfrentaron sobre si la propuesta de adquisición del prestamista más pequeño dañará la prestación de servicios bancarios en España, apenas unas semanas antes de que la autoridad de competencia del país se pronuncie.

Bbva espera que el acuerdo se lleve a cabo sin "soluciones estructurales" por parte del organismo de control conocido por sus siglas en español Cnmc, dijo el jueves a Bloomberg TV la directora financiera, María Luisa Gómez-Bravo.

Menos de una hora después, el consejero delegado de Sabadell, César González-Bueno, respondió a Bloomberg TV diciendo quelos problemas de competencia son “muy, muy significativos” y que la Cnmc probablemente ampliará su revisión del acuerdo.

La autoridad ha dicho que tomará una decisión a mediados de noviembre. La aprobación por parte del organismo sería el último gran paso para Bbva antes de presentar la oferta a los accionistas de Sabadell. Bbva se conoce completamente como Banco Bilbao Vizcaya Argentaria.

Los comentarios muestran que las tensiones están aumentando en la primera batalla hostil de OPA en el sector bancario europeo en décadas.Los dos bancos también destacaron la solidez de sus respectivos resultados trimestrales mientras cada uno busca ganarse el apoyo de los accionistas para un acuerdo o un futuro independiente para Sabadell.

“Tiene mucho sentido estratégico”, afirmó Gómez-Bravo. “Creemos que no hay problemas de competencia, porque no vamos a ser el mayor actor del mercado. El mercado español es muy competitivo”.

Sabadell atiende a una de cada dos pequeñas y medianas empresas españolas, por lo que “el hecho de desaparecer afectaría significativamente a la competencia”, explicó el consejero delegado de la firma.

La mejor eficiencia

Los ejecutivos también chocaron sobre cuál sería el mejor resultado para los inversionistas. Gómez-Bravo mencionó el potencial aumento de las ganancias por acción, así como los 850 millones de euros (US$922,9 millones) de ahorros de costes previstos. Dijo que el ratio de costes/ingresos del Bbva, de 38,9%, es "el mejor ratio de eficiencia de los mayores bancos europeos".

Sabadell, por su parte, asegura que sus planes de devolver US$3.143 millones, una cantidad equivalente a 30% de su valor de mercado, son “difícilmente superables”.

“Nuestros accionistas van a considerar que hay mucha más creación de valor en este banco, que ha tenido un rendimiento destacado durante los últimos cuatro años y aún tiene mucho camino por recorrer”, dijo González-Bueno.

González-Bueno reiteró que la oferta de Bbva por Sabadell es demasiado baja, aunque no quiso especificar cuál sería la adecuada y afirmó que "el valor razonable es siempre un objetivo móvil".

Ante el retraso que espera por parte de la Cnmc, “la operación no saldrá al mercado hasta que se abra la licitación en torno al verano del año que viene”, ha explicado el consejero delegado del Sabadell.

El paso del tiempo “es algo que no favorece a la operación”, según Gómez-Bravo. Asimismo, Bbva no tiene previsto aumentar su oferta. “Estamos muy satisfechos con el valor del acuerdo”, afirmó. “No hay necesidad ni intención de mejorarlo, porque es un acuerdo realmente muy atractivo”.