BNP Paribas y Axa planean sociedad conjunta de gestión de activos de US$1,5 billones

Axa SA está estudiando opciones para su gestor de inversiones y ha estado contemplando una combinación con el gestor de activos de BNP Paribas SA, una empresa conjunta que tendría activos totales bajo gestión de alrededor de US$1,5 billones.

Las conversaciones entre las empresas se han centrado en la creación de una empresa conjunta entre Axa Investment Managers y BNP Paribas Asset Management, según personas familiarizadas con el asunto, que pidieron no ser identificadas porque las conversaciones son privadas. Tal medida crearía una de las mayores empresas europeas por activos bajo gestión.

Las deliberaciones están en curso y no hay certeza de que las conversaciones conduzcan a una transacción, agregaron. Cualquier acuerdo sería un ejemplo poco común de una aseguradora y un banco que combinan sus gestores de activos. Axa también ha evaluado la posibilidad de combinar el negocio con las divisiones de gestión de activos de otros rivales franceses, dijo una de las personas.

Las acciones de BNP Paribas y Axa subían más de 2% a las 13:06 horas en París. Los representantes de Axa y BNP Paribas declinaron hacer comentarios.

Los gestores de activos de todo el mundo están buscando consolidarse, ya que las operaciones de muchos bancos y aseguradoras se consideran demasiado pequeñas. En Europa, firmas como la francesa Amundi SA (la gestora de activos más grande de Europa con US$2,3 billones bajo gestión) han estado comprando rivales para aumentar su escala, lo que en última instancia determina los ingresos por comisiones de gestión de esas firmas. En 2021, Goldman Sachs Group Inc. acordó comprar la división de gestión de activos de la aseguradora holandesa NN Group NV

Otros se han expandido a nuevas áreas adquiriendo administradores de dinero con activos y estrategias que esas empresas no tienen.

Axa Investment Managers tenía US$927.600 millones en activos bajo gestión a finales de marzo, mientras que BNP Paribas Asset Management tenía US$606.000 millones, según su sitio web. El área más activa son los mercados privados, con muchas empresas de tamaño mediano explorando opciones y grandes administradores de activos como BlackRock Inc. expandiéndose en el área.

El consejero delegado de Axa, Thomas Buberl, ha trasladado el foco de la aseguradora desde los seguros de vida a los seguros generales y de salud, de forma que Axa se vuelva menos sensible a los riesgos del mercado. El negocio de gestión de activos de la aseguradora gestiona los ingresos por primas de Axa, que se invierten principalmente en el mercado de renta fija.

Se considera que BNP Paribas está abierto a acuerdos para utilizar parte de su exceso de efectivo acumulado con la venta de su negocio minorista en Estados Unidos, ya que la perspectiva de tasas de interés más bajas alienta a los bancos a diversificar sus flujos de ingresos.

Es probable que la cuestión del control sea clave en cualquier discusión. Se dice que la división de gestión de activos de Deutsche Bank AG mantuvo conversaciones preliminares en 2019 sobre la posibilidad de asociarse con firmas como UBS Group AG, Axa y Amundi. DWS Group no exploró escenarios en los que Deutsche Bank perdería el control sobre la unidad, dijeron las personas.