Bolsa alemana demandará a CE por vetar fusión

Rogelio Vélez - rvelez@larepublica.com.co

El operador de la bolsa más importante de Alemania, Deutsche Börse (DB) dijo que demandará a la Comisión Europea (CE) por no permitir su fusión con Nyse Euronext, esperando una rectificación del fallo emitido en febrero.

A principios de febrero de este año, la CE negó la petición de estas dos plazas accionarias de fusionar sus operaciones alegando que se crearía un cuasi-monopolio en el intercambio de derivados.

Los interesados, en cambio, arguyeron que la fusión no solo abarataría los precios de las transacciones sino que crearían un mercado para competir con los intercambios estadounidenses y asiáticos.

En una movida inusual, DB dijo que apelará ante la Corte General Europea, para que se de reverse la decisión que prohibió la fusión valorada en US$7,4 millones. Sin embargo, el Nyse no ha hecho ningún anuncio acerca de si apoyará o no la acción judicial, hasta la fecha.

'Defenderemos nuestra decisión en los tribunales. Fue la decisión correcta porque, si esta fusión hubiera prosperado, habría creado un `cuasimonopolio` en el mercado global de derivados negociados organizados basados en subyacentes europeos, y eso hubiera dañado a las miles de compañías que utilizan estos productos para cubrir los riesgos', señaló el portavoz de Competitividad, Antoine Colombani, en la rueda de prensa diaria de la Comisión Europea.

Sin embargo, los abogados expertos consultados por la agencia Reuters, dijeron que las posibilidades de que la DB gane el pleito, el cual podría durar más de un año, son muy remotas.

La estrategia al parecer sería esperar que la Corte haga una declaración a cerca de la miopía de la CE para así tener precedentes para próximas fusiones.

Según la misma agencia, si bien hay precedentes de que la Corte ha hecho cambiar de opinión a la CE, estos están dentro del 15% de los casos, y la posibilidad es mucho menor si se trata de una evaluación de libre competencia.

Los derivados
Ahora bien, según la versión alemana del Financial Times, el propósito de Deutsche Börse no es revivir el proyecto de fusión con New York Stock Exchage, sino alcanzar el objetivos de dejar claro que la UE debe tener en cuenta otros factores al evaluar este tipo de fusiones.

Al parecer, el intercambio de derivados siempre fue la razón principal para negar la fusión, después de que las autoridades en competencia europea llamaran la atención.

Los operadores de bolsa alemana y estadounidense se negaron a acceder a la condición de que los primeros vendieran a Eurex su intercambio de derivados, o que el Nyse vendiera el suyo en Londres, llamado Liffe.

Otro objetivo de la apelación, el cual se vería reforzado si la bolsa de Nueva York dice que los apoyará, sería proteger a las dos compañías de los inversionistas que podrían demandarlos por no ser capaces de completar la fusión.

Por otro lado, la DB dijo el mes pasado que el costo de no poder combinar las operaciones fue de US$108 millones y que su compañero podría haber tenido gastos similares. De resultar exitosa la apelación, se podría recuperar el dinero y la mala imagen que dejó el altercado.

Los abogados esperan que la apelación le cueste a los alemanes cerca de US$4 millones, lo cual sería poco considerado todo lo que han gastado hasta hoy.

Hasta la fecha ambas compañías han dicho que ya empezaron a cambiar sus planes de crecimiento después de conocida la decisión de la autoridad europea.

Petróleo cayó 2% en la bolsa de Nueva York
Los futuros de crudo de Estados Unidos cayeron más de un 2% el martes, luego de que Arabia Saudita, el mayor exportador de la Opep, tranquilizara al mercado al decir que está lista para cubrir cualquier escasez de suministros.

Las declaraciones de Arabia Saudita se producen en medio de las preocupaciones de que ocurra una interrupción de los suministros de Irán. En la Bolsa Mercantil de Nueva York, el crudo para entrega en abril cerró con una baja de US$2,48, o un 2,29%, a US$105,61 por barril.

La opinión

Antoine Colombani
Portavoz de competitividad de la Comisión Europea

'Defenderemos nuestra decisión en la Corte. Fue la correcta porque, si esta fusión hubiera prosperado, habría creado un ´cuasimonopolio´ en el mercado global'.