Bonos británicos caen tras palabras de Burnham de flexibilidad presupuestal

Los bonos del Estado británico prolongaron su retroceso y la libra esterlina cayó después de que el primer ministro británico, Andy Burnham, dijera que buscará "cualquier flexibilidad" en las normas fiscales del gobierno, lo que avivó la preocupación de que su administración aumente la ya pesada carga de deuda del país.

Los bonos del gobierno británico tuvieron un rendimiento inferior al de los bonos estadounidenses y de la zona euro, con los rendimientos a 10 años subiendo hasta nueve puntos básicos, hasta 5,02%, mientras que los tipos a 30 años aumentaron 10 puntos básicos, alcanzando un máximo de dos meses de 5,73%.

La libra esterlina cayó a su nivel más bajo de la sesión tras los comentarios de Burnham, perdiendo hasta 0,3% frente al dólar.

“He dicho que nos ceñiremos a las normas fiscales, y con eso me refiero a las normas fiscales vigentes, y que obviamente utilizaremos cualquier flexibilidad que estas nos permitan”, declaró Burnham a los periodistas poco después de convertirse en primer ministro el lunes por la tarde.

La reacción del mercado de bonos pone de manifiesto la sensibilidad de los inversores ante cualquier indicio de que el nuevo gobierno de Burnham pueda relajar la disciplina presupuestaria.

Los costes de endeudamiento del Reino Unido ya son los más altos del Grupo de los Diez, mientras que la deuda pública equivale prácticamente a 100% del producto interior bruto.

“Está jugando un juego peligroso”, dijo Matthew Parkinson, gestor sénior de fondos de Waverton Investment Management, y añadió que los comentarios respaldan la decisión de su empresa de “diversificar sus inversiones, alejándose de los bonos del Estado e invirtiendo en regiones con una situación política más estable y menos presión fiscal”.

Antes del nombramiento de Burnham como Primer Ministro el lunes, los mercados se habían tranquilizado ante el esperado nombramiento de la Ministra del Interior, Shabana Mahmood, como Ministro de Hacienda, a quien se considera una opción más conservadora en materia fiscal.

Aun así, los gestores de fondos saben poco sobre la agenda económica de Burnham y su gabinete todavía no ha sido confirmado por completo.

“Esto demuestra la incertidumbre que reina en el mercado de bonos del Estado”, afirmó Matthew Amis, director de inversiones de Aberdeen, quien por ahora se muestra cauto con respecto a estos bonos. “Será una semana complicada”.

Más temprano, los bonos del Estado británico cayeron junto con otros pares globales, ya que los nuevos enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán impulsaron los futuros del crudo Brent por encima de US$90 por barril.

El reciente aumento del precio del petróleo ha reforzado las expectativas de que el Banco de Inglaterra tendrá que subir los tipos de interés este año, con los swaps anticipando una subida de un cuarto de punto para fin de año y una probabilidad de 70% de una segunda.

Los inversores ahora esperarán a ver si la administración de Burnham intenta ampliar el endeudamiento a través de instituciones como el Fondo Nacional de Riqueza, que, al menos en teoría, quedarían fuera de la norma de deuda autoimpuesta por el gobierno.

Emma Moriarty, gestora de cartera de CG Asset Management, afirmó, sin embargo, que el nuevo gobierno se enfrenta a un escrutinio tan exhaustivo que "cumplir las normas técnicamente, pero no en su espíritu, no va a engañar al mercado de bonos".