Brasil accede a los mercados con una emisión récord de bonos de US$5.900 millones

Brasil vendió el miércoles bonos por valor de 5.000 millones de euros (US$5.900 millones), la mayor transacción realizada por el país en los mercados de deuda mundiales y su primera venta de bonos en euros en más de 10 años.

La mayor economía de América Latina vendió bonos en euros en una operación de tres tramos, con vencimientos en 2030, 2033 y 2036, según una persona familiarizada con el asunto. El gobierno ya había emitido bonos a principios de este año, colocando una venta de bonos en dólares en dos tramos por valor de US$4.500 millones en febrero .

El Tesoro ha anunciado planes para recurrir con mayor frecuencia a los mercados internacionales de deuda en 2026 mediante emisiones de bonos denominados en dólares estadounidenses, euros y yuanes chinos. Esto forma parte de una tendencia global, en la que los emisores de mercados emergentes recurren cada vez más a la financiación en euros en respuesta a la demanda de reducir su exposición al dólar.

Losesfuerzos de Brasil por acceder a mercados alternativos tienen como objetivo construir curvas de rendimiento de referencia e impulsar la internacionalización de su deuda pública, según declaró el ministro de Hacienda, Darío Durigan, a Bloomberg el martes. La última vez que el país emitió deuda en euros fue en 2014, según datos del Tesoro brasileño.

Según la fuente, que prefirió permanecer en el anonimato, los bonos a cuatro, siete y diez años se cotizaron con diferenciales de 145, 210 y 255 puntos básicos sobre los midswaps, respectivamente, lo que representa un ajuste respecto a las negociaciones iniciales. Bbva, BNP Paribas, BofA Securities y UBS Investment Bank gestionaron la venta.

La transacción se produce antes de las elecciones presidenciales previstas para octubre. Se espera que el presidente en funciones, Luiz Inácio Lula da Silva, y Flavio Bolsonaro (el hijo mayor del expresidente Jair Bolsonaro) se enfrenten en una reñida contienda, y algunas encuestas muestran que Flavio tiene una ligera ventaja.

Brasil tiene una calificación Ba1 por parte de Moody's Ratings, un escalón por debajo del grado de inversión, y BB por parte de Fitch Ratings y S&P Global Ratings, dos escalones por debajo del grado basura.