Brent se cotiza a US$116 por primera vez desde 2022 por tensión en Medio Oriente

Las bolsas cayeron y el petróleo crudo subió a medida que se intensificaban las tensiones en Oriente Medio, con la entrada en el conflicto de las fuerzas hutíes respaldadas por Irán y una mayor presencia militar estadounidense que suscitaba preocupación por una confrontación prolongada.

El crudo Brent avanzó más de 3% y se cotiza a US$116 dólares el barril. El dólar, que se ha consolidado como el refugio seguro durante la guerra, subió 0,1%, registrando su quinto día consecutivo de alzas. El yen mantuvo sus pérdidas, cotizando a unas 160 unidades por dólar. El aluminio subió 5%.

El petróleo podría alcanzar un récord de US$200 por barril si la guerra con Irán se prolonga hasta junio, con el estrecho de Ormuz cerrado, advirtió Macquarie Group Ltd. Un conflicto que se extienda durante el segundo trimestre resultaría en precios reales históricamente altos, señalaron analistas como Vikas Dwivedi en una nota, describiendo un escenario con una probabilidad de 40%.

Una perspectiva alternativa, con una probabilidad de 60%, sugiere que la guerra podría terminar a finales de este mes, añadieron.

Prácticamente ninguna de las herramientas defensivas habituales ha logrado frenar las caídas provocadas por el aumento de los precios de la energía y su impacto en las expectativas de inflación. Al menos tres de las cuatro clases de activos que componen una cartera diversificada han caído simultáneamente durante cuatro semanas consecutivas, igualando el periodo más largo desde mayo de 2022.

Los indicadores en Japón y Australia cayeron, mientras que las acciones en Corea del Sur descendieron cerca de 5%, lo que provocó que el índice MSCI Asia Pacífico, más amplio, bajara casi 2% en la apertura.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cayeron ligeramente menos de 1% al entrar el conflicto en su quinta semana, con el aumento de los precios del petróleo crudo avivando la preocupación por la inflación y amenazando con frenar el crecimiento económico. El viernes, los operadores de Wall Street llevaron a las acciones a su mayor caída semanal desde 2022.

Israel volvió a atacar Teherán el domingo y Arabia Saudí interceptó casi una docena de drones, un día después de que los hutíes, con base en Yemen, entraran en la guerra. El presidente Donald Trump está sopesando una operación militar para extraer casi 450 kilos de uranio de Irán, según informó el Wall Street Journal. Trump aún no ha decidido si dará la orden. El envío de tropas estadounidenses adicionales a Oriente Medio avivó los temores de un arriesgado ataque terrestre contra Irán.

“Esta escalada aumenta las probabilidades de que esta guerra dure más de lo que los inversores pensaban y, por lo tanto, de que los precios del petróleo se mantengan muy altos”, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co. “Deberíamos esperar una mayor debilidad en los mercados”.

Tras semanas de resistencia en medio de una volatilidad extrema, impulsada por la inestabilidad en los mercados petroleros debido al cierre del estrecho de Ormuz, los activos de riesgo han comenzado a mostrar signos de capitulación en las últimas sesiones. La perspectiva de un aumento persistente de los costos energéticos también alimenta la preocupación de que los responsables políticos mantengan las tasas de interés elevadas o incluso las endurezcan aún más.

Los mercados bursátiles están sintiendo esa presión. La caída de 3,6% del S&P 500 entre el jueves y el viernes fue su peor descenso en dos días en un año, dejando al índice de referencia 8,8% por debajo de su máximo histórico de enero. La caída de 4,3% del Nasdaq 100 en dos días lo llevó a una corrección de 10%.

La creciente preocupación por la inflación ha provocado pérdidas en los bonos del gobierno, elevando sus rendimientos y encaminando a los bonos del Tesoro hacia su peor mes desde octubre de 2024, mientras los operadores reevalúan las expectativas sobre la política monetaria.

Los swaps de tipos de interés ya no indican ninguna posibilidad de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal este año, y algunos inversores se preparan ahora para la posibilidad de una subida antes de que finalice el año.

El Bitcoin cayó a su nivel más bajo en más de tres semanas, ya que los operadores adoptaron una postura defensiva tras el mayor vencimiento de opciones del año, mientras que los inversores continuaron retirando dinero de los fondos cotizados en bolsa de criptomonedas. La criptomoneda original cotizaba a poco menos de US$66.000 a primera hora del lunes en Asia.

«El comportamiento del mercado refleja un claro cambio hacia la preservación del capital», escribió Wee Khoon Chong, estratega sénior de BNY en Hong Kong, en una nota a sus clientes. «Los valores que recientemente han tenido un rendimiento superior son cada vez más vulnerables a la toma de ganancias y al cierre de posiciones. Sin embargo, es poco probable que los flujos se dirijan significativamente hacia la renta fija», dadas las preocupaciones por el aumento de las presiones inflacionarias, añadió.

Un indicador de Bloomberg que sigue la evolución de la cartera global diversificada típica (60% acciones y 40% renta fija) ha caído un 6,3% este mes, su peor mes desde septiembre de 2022.

Si bien los acontecimientos del fin de semana "van a complicar un poco las cosas, el cierre del viernes se sintió como un momento de máxima tensión por ahora", dijo Mark Malek, director de inversiones de Muriel Siebert & Co. Esto podría llevar a algunos a buscar puntos de reentrada.

“Los operadores más audaces sin duda están buscando oportunidades de compra aquí”, dijo. “Muchos de ellos han estado esperando pacientemente ese repunte de los inversores minoristas y preguntándose si el viernes sería el momento. Yo, en cambio, me mantendré al margen”.