Acciones de Tesla en 'tierra de nadie' después de caída de 43% antes de las ganancias

Se sabe que Elon Musk desafía el status quo, y eso es exactamente lo que preocupa a los inversionistas de Tesla Inc. en este momento.

Las acciones de la compañía están resistiendo la caída más larga desde finales de 2022, cayendo casi 19% en los últimos siete días, en medio de dudas sobre su estrategia comercial ante la caída de las ventas de vehículos eléctricos.

¿La última preocupación? Que Musk, el director ejecutivo de Tesla, anunciará planes en la conferencia telefónica sobre resultados del martes para rechazar el lanzamiento de un modelo más barato y centrarse en desarrollar un vehículo totalmente autónomo, un proyecto que enfrentaría considerables obstáculos regulatorios y comerciales.

Eso marcaría una ruptura importante con lo que los analistas esperaban y dejaría a la compañía sin un catalizador de crecimiento a corto plazo, justo cuando se espera que informe la primera caída de ventas trimestral desde que se produjo la pandemia en 2020.

“Hasta hace varias semanas, el punto focal clave en el resultado del primer trimestre fueron los fundamentos de las ventas de vehículos de Tesla, con Tesla enfrentándose a una configuración extremadamente desafiante en medio de una fuerte falta de entrega, el riesgo de que no haya crecimiento en el volumen en 2024 y una mayor presión. a los márgenes”, dijo Dan Levy, analista de Barclays Plc, que tiene el equivalente a una calificación neutral para la acción.

Levy dijo que desde entonces esas cuestiones han pasado a un segundo plano frente a una cuestión mayor con “un giro de tesis de inversión”.

Estas preocupaciones han hecho que las acciones caigan casi 43% en lo que va del año a US$142,05, un mínimo de 15 meses. Es el segundo peor desempeño en el S&P 500, sólo por detrás de Globe Life Inc., una compañía de seguros objetivo de los vendedores en corto.

La caída ha aumentado el riesgo de que cualquier decepción en el informe de ganancias del martes o en la conferencia telefónica de Musk pueda aumentar, según analistas técnicos que analizan los movimientos en los precios de las acciones para predecir su trayectoria futura. Para ellos, la caída por debajo de US$150 ya ha superado un nivel de soporte clave.

"La acción está ahora en tierra de nadie, con una enorme bolsa de aire entre aquí y menos de 100 dólares", dijo Todd Sohn, ETF y estratega técnico de Strategas Securities.

Musk ya ha dicho que la compañía presentará su llamado Robotaxi en agosto, pero no ha aclarado los planes para el vehículo más barato. Es posible que Tesla sólo vaya a retrasar la producción del automóvil menos costoso, en lugar de dejarlo de lado por completo.

Pero las preocupaciones sobre la estrategia de Tesla están exacerbando el nerviosismo de los inversores en un momento en que la compañía ya está lidiando con una desaceleración del crecimiento, márgenes y ventas cada vez más reducidos. Las entregas de vehículos para el primer trimestre, que se anunciaron a principios de este mes, estuvieron por detrás de las previsiones de los analistas en al menos siete años.

En los últimos 12 meses, las expectativas de ganancias para el primer trimestre se han reducido a 52 centavos por acción, la mitad de lo que alguna vez se anticipó. La previsión de ingresos, ahora alrededor de US$22.300 millones de dólares, se ha reducido 22% durante ese tiempo, según datos compilados por Bloomberg, mientras que el flujo de caja libre estimado cayó 70% a alrededor de 654 millones de dólares.

Es por eso que el precio de las acciones de Tesla todavía parece alto, según algunas medidas, a pesar de la reciente caída: con casi 47 veces las ganancias futuras, es significativamente más caro que cualquier otro miembro de las acciones tecnológicas llamadas Siete Magníficos.

Por otro lado, el sentimiento negativo ha fijado un listón relativamente bajo, creando la posibilidad de un repunte de alivio.

"El flujo de noticias y la psicología que rodean a Tesla se han vuelto tan negativos que es posible que ya se esté descontando un pequeño error", dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers LLC.

Pero ese no ha sido el caso. Las acciones de Tesla cayeron al menos 9% el día después de los últimos cuatro informes trimestrales, y el comercio de opciones implica expectativas de un movimiento de 8% en cualquier dirección tras las cifras del martes.

La demanda de opciones de compra a corto plazo que dieron sus frutos con una caída del 10% ha saltado a su prima más alta sobre las opciones de compra equivalentes desde noviembre. En total, eso indica que los inversores están pagando más por protección en caso de que las acciones caigan, a diferencia de las opciones que se posicionan para obtener ganancias.

"Las ganancias son cruciales", afirmó Sosnick. "Si nos llevamos una profunda decepción, entonces es probable que 100 dólares sea la siguiente parada".

Las ventas de iPhone de Apple Inc. en China cayeron 19% durante el trimestre de marzo, según datos de Counterpoint Research que marcaron el peor desempeño del dispositivo allí desde que Covid golpeó alrededor de 2020. La firma estadounidense cayó al tercer lugar en el mercado, aproximadamente a la par con Huawei Technologies Co.