Casino inicia conversaciones con acreedores para hacer frente a problemas financieros

El minorista francés Casino dijo que estaba iniciando oficialmente negociaciones respaldadas por los tribunales con sus acreedores, ya que el grupo fuertemente endeudado busca una salida a sus problemas financieros mientras sopesa dos ofertas de unión de inversionistas ricos.

Las acciones que habían estado suspendidas desde el lunes por la noche, cayeron 11% cuando reanudaron sus operaciones el viernes, antes de cerrar con una baja de más de 6%. La acción ha perdido más del 30% en lo que va del año.

Casino, que está dirigida y controlada por el veterano empresario Jean-Charles Naouri y es propietaria de las cadenas Franprix y Monoprix, se ha visto afectada durante años por una fuerte deuda tras una serie de adquisiciones y por la disminución de los ingresos y la pérdida de participación de mercado en un mercado interno cada vez más competitivo.

El grupo dijo que el Tribunal Comercial de París había decidido abrir un procedimiento de conciliación en beneficio de Casino y algunas de sus subsidiarias por un período inicial de cuatro meses, que puede extenderse por un mes. Las conversaciones serán supervisadas por funcionarios designados por el tribunal Aurelia Perdereau y Marc Senechal.

"El propósito de este procedimiento es permitir que el grupo Casino participe en discusiones con sus acreedores financieros dentro de un marco legalmente seguro", se lee en el comunicado. Casino tenía una deuda neta consolidada de 6.400 millones de euros (US$7.050 millones) a fines del año pasado. Se enfrenta a pagos de deuda por valor de 3.000 millones de euros (US$3,22 millones) en los próximos dos años y el holding a través del cual Naouri controla la empresa también está muy endeudado.

Negociar

En abril, Casino solicitó a los acreedores que accedieran a abrir el procedimiento de conciliación sin provocar un incumplimiento en los términos de su deuda. Los acreedores tenían hasta las 1500 GMT del 23 de mayo para acceder a la solicitud.

A cambio, los acreedores solicitaron acceso total a una sala de datos, incluida una revisión comercial independiente y detalles de las dos propuestas de vinculación que recibió Casino, dijeron dos fuentes con conocimiento del asunto. Esto permitirá a los acreedores evaluar el valor de Casino y las propuestas de unión antes de entablar negociaciones sobre cómo reestructurar la deuda de Casino, agregaron las fuentes, que declinaron ser nombradas ya que las conversaciones son confidenciales.

Algunos de los inversionistas en los bonos 2026 y 2027 de Casino también se organizaron en un grupo el mes pasado para buscar mejores condiciones en el marco de la fusión propuesta con el minorista más pequeño Teract, antes de que surgiera una propuesta separada del multimillonario checo Kretinsky. El grupo inversor está trabajando con la asesora financiera Perella Weinberg Partners y el bufete de abogados Willkie Farr & Gallagher y está en contacto con más de 50% de los tenedores de bonos de 2026 y 2027, dijeron las fuentes.

Propuestas

La decisión de iniciar procedimientos de conciliación con los acreedores, que incluyen a los principales bancos franceses BNP Paribas y Credit Agricole, así como fondos de cobertura internacionales, se produce cuando Casino considera las propuestas de unión del multimillonario checo Daniel Kretinsky y del minorista más pequeño Teract.

Kretinsky, el segundo mayor accionista de Casino, ha ofrecido tomar el control de Casino a través de un aumento de capital de 1.100 millones de euros (US$1.179 millones). Sin embargo, ha hecho que su oferta esté sujeta a una reducción "sustancial" de la deuda bruta no garantizada a través de recompras y conversión en acciones de los bonos del Casino.

Casino dijo que su directorio había establecido un comité ad hoc de directores independientes y miembros del Comité de Auditoría para revisar las propuestas de unión y monitorear los procedimientos de conciliación. Casino dijo en un comunicado separado que había firmado un protocolo de intención que amplía el alcance de sus asociaciones con Groupement Les Mousquetaires, propietario de la cadena de supermercados Intermarche, que en abril se unió a la propuesta de unión de Teract.

Teract dijo en un comunicado posterior que continuaba las conversaciones con Casino y Les Mousquetaires. El principal accionista de Teract, el grupo cooperativo agroalimentario InVivo, ha dicho que el período de negociación entre Teract y Casino se extiende hasta el 6 de junio.