Dólar registra mayor caída en dos meses tras informe de que Trump limitará aranceles

El dólar estadounidense cayó bruscamente frente a la mayoría de las principales monedas el lunes por las apuestas a que los planes arancelarios del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, no serán tan amplios ni avivarán la inflación como se temía originalmente.

El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,9%, el mayor descenso desde noviembre, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años borraron un aumento anterior después de que el Washington Post informara que los asesores de Trump estaban explorando un plan arancelario que solo cubre importaciones críticas. El euro subió más del 1% frente a la moneda estadounidense, su mayor ganancia desde agosto.

El dólar se ha beneficiado de las expectativas de que Trump impondrá impuestos a los principales socios comerciales de Estados Unidos, lo que perjudica a monedas como el yuan y el euro. Pero un programa arancelario que solo cubra sectores clave como la cadena de suministro industrial de defensa tendría un impacto menor en la economía global y las presiones inflacionarias de Estados Unidos que uno que cubra una gama más amplia de importaciones, lo que significa que el dólar tiene margen para debilitarse.

Si se confirman, los planes "podrían ayudar a que se recupere el sentimiento de riesgo y pesar sobre el dólar estadounidense", dijo Valentin Marinov, jefe de estrategia cambiaria del G10 en Credit Agricole. El informe es “coherente con la opinión de que la administración Trump sería muy cuidadosa de no avivar los riesgos inflacionarios con aranceles generales agresivos”.

El informe también señala que Trump está considerando un programa arancelario universal, es decir, que se aplique a todos los países.

Los aranceles comerciales amenazados por Trump han dominado el debate entre los inversores y los responsables de las políticas económicas desde su victoria electoral en noviembre. Un programa arancelario amplio podría perjudicar el crecimiento económico mundial y avivar los precios al consumidor, especialmente en caso de represalias de otras jurisdicciones.

Los inversores estarán atentos a las nóminas no agrícolas de diciembre en Estados Unidos el viernes para obtener más pistas sobre las perspectivas de recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Los operadores aumentaron las apuestas sobre la flexibilización monetaria de Estados Unidos después del informe de aranceles, y descontaron 42 puntos básicos de recortes de la Fed en 2025 en comparación con los 38 puntos básicos anteriores.

"Lo que nos dice el artículo del Washington Post es que un plan arancelario universal es parte de los caminos potenciales que toma esta nueva administración", dijo Jordan Rochester, jefe de estrategia macro de Mizuho. "Pero la buena noticia es que parece que están evitando deliberadamente un arancel generalizado sobre todas las importaciones para evitar un aumento rápido del IPC".