El Banco Central de Chile evalúa mantener tasa en 4,5% como aumentarla en 25 puntos base

Los consejeros del Banco Central de Chile estuvieron de acuerdo en la última reunión de política monetaria, de fines de octubre, en que era plausible evaluar tanto mantener la tasa en 4,5% como aumentarla en 25 puntos base, aunque primó la primera opción, según las minutas del encuentro publicadas el miércoles.

Los consejeros coincidieron en que la evolución esperada de la economía era importante para el análisis de ajustes a la tasa, que está en 4,5% desde diciembre pasado.

"Todos los Consejeros coincidieron en que el alza de las presiones de costos observada desde la Reunión anterior había elevado el riesgo de que el shock acumulado desde marzo terminara propagándose hacia otros precios con mayor fuerza y adquiriera una persistencia mayor que la habitual", señalaron las minutas.

Debido a lo anterior, hubo acuerdo entre los consejeros que se trataba de un escenario complejo ya que una vez que las expectativas y los mecanismos de formación de precios comenzaban a desajustarse, "el costo de restablecer la convergencia podía ser considerablemente mayor".

"En ese contexto, todos los Consejeros estuvieron de acuerdo en que era plausible evaluar tanto la opción de mantener la TPM en 4,5% como la de aumentarla en 25 puntos base (pb), hasta 4,75%", dijo la nota.

Por eso, la evolución de la economía era importante para este análisis, señalaron los consejeros. Por un lado, la debilidad de la demanda podía ser más persistente y generar holguras de capacidad para contener las presiones inflacionarias.

Por otro, varios consejeros dijeron que "no existían antecedentes suficientes para pensar que no se daría la recuperación prevista de la demanda y que, en ese escenario, las presiones inflacionarias de mediano plazo serían mayores que las proyectadas" en el reporte de política monetaria de septiembre.