Banco de Canadá mantiene las tasas sin cambios y no toma en serio riesgo petrolero

El Banco de Canadá mantuvo sin cambios los tipos de interés, afirmando que haría caso omiso del impacto inflacionario inmediato de la guerra en Oriente Medio, ya que seguía centrado en los riesgos de crecimiento a la baja.

Los funcionarios encabezados por el gobernador Tiff Macklem mantuvieron la tasa de interés oficial en 2,25% el miércoles, en línea con las expectativas de los mercados y de la mayoría de los economistas encuestados por Bloomberg.

En un comunicado, el banco señaló que no podía predecir la duración ni la magnitud del conflicto con Irán, y calificó el impacto económico de "altamente incierto".

El banco afirmó que los riesgos de inflación al alza podrían verse atenuados en Canadá debido a la persistente debilidad económica derivada de la disputa comercial en curso con Estados Unidos. Macklem señaló que la inflación se encuentra cerca del objetivo de 2% del banco y que la economía aún presenta un exceso de oferta.

“El riesgo de que el aumento de los precios de la energía se extienda rápidamente a los precios de otros bienes y servicios parece estar controlado”, dijo Macklem en un comunicado preparado.

Al mismo tiempo, el banco eliminó de su comunicado sobre tipos de interés un fragmento que, en enero, sugería que el tipo de interés oficial actual «sigue siendo apropiado». Los responsables de la política monetaria afirmaron estar «preparados para responder según sea necesario».

“El consejo de gobierno analizará el impacto inmediato de la guerra en la inflación, pero si los precios de la energía se mantienen altos, no permitiremos que sus efectos se extiendan y se vuelvan persistentes”, dijo Macklem.

El dólar canadiense mantuvo sus pérdidas tras la decisión, cayendo 0,2% para cotizar a 1,3715 dólares canadienses por US$1 durante la jornada. El dólar canadiense ha caído alrededor de 0,5% este mes debido al estallido de la guerra en Oriente Medio.

Si bien los funcionarios prevén que el aumento de los precios del petróleo derivado del conflicto impulsará la inflación a corto plazo, afirmaron que "es demasiado pronto para evaluar el impacto del conflicto en Oriente Medio sobre el crecimiento".

En cambio, el banco afirmó que "los riesgos para el crecimiento parecen inclinarse a la baja", señalando una serie de datos más débiles de lo esperado.

El país perdió 83.900 empleos en febrero, la mayor caída mensual en cuatro años, y la tasa de desempleo aumentó a 6,7%.Canadá también enfrenta otros obstáculos, como la desaceleración del crecimiento demográfico y los daños de la guerra comercial, que llevaron a la economía a una tasa anualizada del 0,6% en el cuarto trimestre.

“El panorama era incierto antes de las últimas dos semanas y se ha vuelto aún más con los problemas que están ocurriendo con los precios del petróleo”, dijo Jason Daw, jefe de estrategia de tasas de interés para Norteamérica en RBC Capital Markets, en BNN Bloomberg Television. “Todo esto sigue reforzando la idea de que se mantengan sin cambios durante algún tiempo mientras se asimila la información”.

Una crisis petrolera afecta de manera diferente a Canadá, el mayor proveedor extranjero de crudo a Estados Unidos. Si los precios elevados se mantienen, generan importantes ingresos para los gobiernos y las arcas corporativas de las provincias ricas en energía.

Pero Macklem restó importancia a cualquier posible beneficio para el producto interno bruto derivado del conflicto, afirmando que, si bien un aumento sostenido de los precios del petróleo "impulsará los ingresos procedentes de las exportaciones de energía", los precios más altos de la gasolina "exigen a los consumidores, dejándoles con menos ingresos para otros gastos".

Macklem también reconoció que el conflicto ha endurecido las condiciones financieras, señalando el aumento de los rendimientos de los bonos globales, la caída de los mercados bursátiles y la ampliación de los diferenciales de crédito. Asimismo, advirtió que los cuellos de botella en el transporte en el estrecho de Ormuz “podrían afectar también el suministro de otras materias primas, como los fertilizantes”.

“El Banco de Canadá puede que mantenga los tipos de interés, pero esa postura podría no durar mucho”, dijo Andrew DiCapua, economista principal de la Cámara de Comercio de Canadá, en un correo electrónico.

“Los riesgos de inflación siguen siendo bajos, a pesar de que los elevados precios del petróleo generan presiones reales sobre los costos para los canadienses. El gobernador reconoció la disyuntiva asimétrica que los precios más altos del petróleo crean para la economía canadiense.”

Macklem y la vicegobernadora principal, Carolyn Rogers, hablarán con los periodistas a las 10:30 de la mañana, hora de Ottawa.