El Banco de Canadá sube los tipos de interés y afirma que podría ser necesario aumentarlos

El miércoles, los responsables políticos, encabezados por el gobernador Tiff Macklem, elevaron la tasa de interés de referencia a un día hasta 2,5%, el primer aumento en más de tres años. Los mercados ya anticipaban esta subida, que coincidía con el consenso de los economistas de Bay Street consultados por Bloomberg.

“El Consejo de Gobierno decidió aumentar el tipo de interés oficial para reducir el riesgo de que los elevados precios de la energía se extiendan a los precios de otros bienes y servicios”, indicó el banco en su comunicado.

“Podría ser necesario aumentar aún más el tipo de interés oficial, pero dadas las incertidumbres, el Consejo de Gobierno acordó proceder con cautela.”

Desde septiembre, el banco central ha estado cada vez más preocupado de que el aumento de los precios del petróleo, consecuencia del conflicto en Oriente Medio, repercuta en los precios de otros bienes y servicios.

Ahora, el banco prevé que la inflación anual no volverá al objetivo de 2% hasta mediados de 2028.

“Ante las perspectivas de inflación sustancialmente más elevadas y la resiliencia de la economía, es necesario un aumento en la tasa de interés oficial para reducir el riesgo de que los elevados precios de la energía se extiendan y se conviertan en una inflación generalizada”, dijo Macklem en un discurso preparado .

El dólar canadiense apenas varió tras la decisión del Banco de Canadá, cotizando a 1,4046 dólares canadienses por dólar estadounidense. En lo que va de octubre, ha ganado aproximadamente 1,3% frente a la divisa estadounidense. La evolución de los tipos de interés en Canadá también fue moderada, con los rendimientos a dos años registrando un ligero descenso, pero manteniéndose dentro del rango del día.

En el informe de política monetaria que acompaña a la decisión, los responsables políticos revisaron al alza de forma significativa su previsión de inflación y ahora esperan que la variación anual del índice de precios al consumidor sea de 3,1% en 2027, frente a la proyección anterior de 2,0%.

«El principal argumento a favor del aumento era que los precios de la energía son más altos, se prevé que sigan siéndolo y las presiones sobre los costes van en aumento», declaró Macklem. El consejo de gobierno coincidió en que había «menos margen para medidas de estímulo monetario», añadió.

Pero Macklem también afirmó que el banco central había analizado la posibilidad de mantener los tipos de interés sin cambios. Según explicó, los principales argumentos para una pausa incluyen que el aumento de la inflación se concentra en el sector energético , que aún existe capacidad ociosa en la economía y que la disputa arancelaria con Estados Unidos lastrará el crecimiento.

“El Consejo de Gobierno acordó que tomaríamos las decisiones futuras reunión tras reunión”, dijo Macklem.

No se vislumbra una solución para la guerra en Irán, y los precios del petróleo están casi tan altos como en las primeras semanas del conflicto. El miércoles por la mañana, el crudo Brent cotizaba ligeramente por debajo de los 115 dólares el barril.

Charles St-Arnaud, economista jefe de Servus Credit Union, afirmó que le sorprendería que el banco no volviera a subir los tipos de interés en diciembre, a pesar del lenguaje evasivo de Macklem. Según él, una pausa en las tasas "requeriría un debilitamiento de la actividad económica o una inflación menor de la esperada".

En el informe de política monetaria, el banco presentó los resultados de Prima, su nueva herramienta de pronóstico. El modelo indica que el aumento de los costos de los insumos, como la energía, está provocando incrementos más persistentes para los consumidores, a medida que esos precios al productor se han ido trasladando a la economía.

Las autoridades también elevaron las perspectivas de crecimiento de Canadá y prevén que la economía se expanda 1 % en 2026 y 2 % en 2027 y 2028. Anteriormente, el banco había pronosticado un crecimiento de 0,7 % en 2026 y de 1,8 % en 2027 y 2028. El banco ya no prevé presiones inflacionarias subyacentes.

El banco atribuyó el mayor crecimiento en parte a las medidas federales, incluida la denominada megadeducción de productividad del primer ministro Mark Carney y la puesta en marcha de grandes proyectos.

A pesar de esa fortaleza, la economía aún lucha por estabilizarse. El mercado laboral ha perdido empleos durante dos meses consecutivos, mientras que los aranceles estadounidenses y la reducción de la inmigración están generando dificultades para algunos sectores. El mercado inmobiliario también se encuentra débil.

Macklem y la vicegobernadora principal, Carolyn Rogers, hablarán con los periodistas a las 10:30 de la mañana, hora de Ottawa.