Fink advierte que viene una crisis de jubilación por el envejecimiento de la población

El director ejecutivo de BlackRock Inc., Larry Fink, advirtió sobre una inminente “crisis de jubilación” que enfrenta Estados Unidos y pidió a los baby boomers que ayuden a las generaciones más jóvenes a ahorrar lo suficiente para su propio futuro. Eso, dijo, evitará que se desilusionen con el capitalismo y la política en los próximos años.

Dado que las personas viven vidas más largas pero tienen dificultades para costearlas y planificar adecuadamente, Fink utilizó su carta anual como presidente del administrador de activos más grande del mundo para instar a los líderes corporativos y políticos a realizar “un esfuerzo organizado y de alto nivel” para repensar el sistema de jubilación. Más de la mitad de los US$10 billones en activos de clientes de BlackRock se gestionan para la jubilación.

"No es de extrañar que las generaciones más jóvenes, los Millennials y la Generación Z, estén tan ansiosas económicamente", escribió Fink en la carta dirigida a los inversores de BlackRock el martes. “Creen que mi generación –los baby boomers– se ha centrado en su propio bienestar financiero en detrimento de quién vendrá después. Y en el caso de la jubilación, tienen razón”.

Los jóvenes “han perdido la confianza en las generaciones mayores”, escribió Fink. “La carga de recuperarlo recae sobre nosotros. Y tal vez invertir para sus objetivos a largo plazo, incluida la jubilación, no sea un mal punto de partida”.

Fink dijo que los miembros de la generación del boom en posiciones de liderazgo corporativo y política tienen la obligación de ayudar a arreglar el sistema, y ​​cuestionó si la edad de 65 años debería seguir siendo la noción convencional de cuándo se jubilan las personas.

Las personas son elegibles para recibir beneficios del Seguro Social a partir de los 62 años, y aquellos nacidos después de 1960 se consideran en plena edad de jubilación a los 67 años. La cobertura del seguro médico de Medicare comienza a los 65 años.

"Nadie debería tener que trabajar más tiempo del que quisiera", escribió Fink. "Pero creo que es un poco loco que nuestra idea principal sobre la edad de jubilación adecuada (65 años) provenga de la época del Imperio Otomano".

Para mediados de siglo, una sexta parte de las personas en todo el mundo tendrá más de 65 años, frente a 1 de cada 11 en 2019, dijo Fink, citando datos de las Naciones Unidas. Casi la mitad de los estadounidenses de entre 55 y 65 años no tenían dinero en cuentas de jubilación personales, dijo, refiriéndose a los datos del censo de EE.UU. de 2022.

"El gobierno federal ha priorizado el mantenimiento de los beneficios para las personas de mi edad (tengo 71 años), aunque eso podría significar que el Seguro Social tendrá dificultades para cumplir con todas sus obligaciones cuando los trabajadores más jóvenes se jubilen", escribió Fink.

Fink dijo que BlackRock anunciará una serie de asociaciones e iniciativas en los próximos meses para sopesar cuestiones importantes, incluida la edad promedio de jubilación y cómo alentar a los estadounidenses mayores a continuar trabajando si así lo desean.

La disminución de las pensiones de beneficios definidos también ha hecho que sea más difícil para las personas, incluidas aquellas que han ahorrado concienzudamente por su cuenta, comprender cuánto pueden gastar durante la jubilación, añadió.

"El paso del beneficio definido a la contribución definida ha sido, para la mayoría de las personas, un paso de la certeza financiera a la incertidumbre financiera", dijo Fink.

Críticas crecientes

En la más de una década desde que Fink comenzó a escribir cartas anuales de alto perfil a ejecutivos y accionistas corporativos, los activos de los clientes de BlackRock han aumentado a más de US$10 billones, con importantes participaciones en empresas, activos privados y mercados de bonos en todo el mundo. Las cartas, que normalmente se publican a principios de cada año, han dado a Fink y a la empresa una poderosa voz en cuestiones sociales y políticas, y han generado crecientes críticas de todos los rincones.

El enfoque en la jubilación de este año enfatiza una parte central del negocio de inversión de BlackRock desde su inicio en 1988 y sigue a varios años en los que Fink utilizó sus cartas para presionar por mayores acciones contra el calentamiento global, solo para luego encontrarse él mismo (y la compañía) en una vorágine política.

Los defensores del cambio climático dicen que la empresa no está tomando medidas lo suficientemente enérgicas, mientras que los republicanos critican a Fink y BlackRock por supuestamente perjudicar a los estados productores de combustibles fósiles y promover el capitalismo "despertado".

A principios de este mes, funcionarios de Texas dijeron que desinvertirían US$8.500 millones en fondos de financiación escolar de BlackRock y criticaron a la empresa por perjudicar los intereses energéticos en el estado.

Fink dijo que dejó de utilizar el término ESG y durante el año pasado enfatizó el trabajo de la compañía con empresas de energía. BlackRock ha reducido su participación en alianzas internacionales de inversión climática y ha dado a sus clientes más voz sobre cómo se votan sus acciones en las reuniones de la empresa, en lugar de depender del voto del administrador del dinero.

En la carta, Fink dijo que ahora se centra en el “pragmatismo energético”. La descarbonización y la transición a tecnologías limpias llevarán tiempo, dijo, y los países quieren cada vez más asegurarse de tener un acceso confiable y seguro a fuentes de energía, particularmente después de la invasión rusa de Ucrania.

BlackRock tiene más de US$300.000 millones invertidos en empresas energéticas tradicionales y US$138.000 millones en estrategias de transición energética, dijo.

Más comentarios de la carta de Fink:

• La situación de la deuda pública de EE.UU. “es más urgente de lo que puedo recordar”, y los tres puntos porcentuales en pagos de intereses adicionales que el gobierno de EE.UU. debe pagar ahora sobre los bonos del Tesoro a 10 años en comparación con hace tres años es “muy peligroso”.
• Las asociaciones privadas con gobiernos son la forma en que se construirán grandes proyectos de infraestructura en el futuro, y la adquisición de Global Infrastructure Partners por parte de BlackRock por US$12.500 millones posiciona a la empresa para crecer en la industria.
• BlackRock está "particularmente entusiasmado" con la oportunidad de negocio para los gestores de bonos de la empresa, dado el aumento de los rendimientos después de 15 años de un entorno de tipos bajos y porque los clientes están reconsiderando sus asignaciones de renta fija.