El gigante de las compras CVC Capital Partners busca US$1.332 millones en su OPV

CVC Capital Partners ha reactivado sus planes de realizar una oferta pública inicial en Ámsterdam, con la que pretende recaudar al menos 1.250 millones de euros (US$1.300 millones) entre sus inversores, en una salida a bolsa que podría allanar el camino a otras empresas de capital riesgo.

La empresa pretende recaudar 250 millones de euros (US$266 millones) mediante la venta de nuevas acciones, mientras que los titulares actuales también tienen previsto vender acciones, según informó la empresa en un comunicado el lunes. Según el comunicado, ninguno de los empleados en activo de la empresa participará en la OPV.

CVC lleva trabajando en una salida a bolsa desde al menos 2022, y sus anteriores intentos se han visto afectados por la volatilidad de los mercados. Aunque el repunte de las OPV europeas aumenta las posibilidades de éxito de su debut en el mercado, el anuncio se produce tras el ataque con misiles de Irán a Israel, que está aumentando la preocupación por una escalada de las hostilidades en Oriente Próximo.

"Se trata en gran medida de una decisión estructural a largo plazo para la empresa y esperamos que la OPV tenga lugar en las próximas semanas, obviamente sujeta a las condiciones del mercado, y estamos siguiendo muy de cerca los acontecimientos en Oriente Medio", declaró en una entrevista Rob Lucas, Consejero Delegado de CVC.

"Llevamos mucho tiempo estudiando esta cuestión y hemos actuado con cautela", añadió. El sentimiento de los inversores en los dos últimos meses ha sido "tan positivo y tan fuerte" que ha dado a CVC la confianza necesaria para seguir adelante, añadió.

CVC, una de las empresas de adquisiciones más conocidas de Europa, gestiona unos 186.000 millones de euros (US$198.000 millones) en activos y posee participaciones en empresas como el fabricante suizo de relojes Breitling y Lipton Teas and Infusions, según su sitio web.

La empresa aspira a una valoración de entre 13.000 (US13.855 millones) y 15.000 millones de euros (US$15.987 millones), según informó Bloomberg News el domingo, citando a personas familiarizadas con el asunto.

La salida a bolsa de CVC, que estaba valorada en unos US$15.000 millones cuando vendió una participación minoritaria a Blue Owl Capital Inc. en 2021, pondrá a prueba el sentimiento de los inversores hacia los gestores de activos alternativos en un momento clave para el sector. También marcará un resurgimiento de las cotizaciones en Ámsterdam, que perdió su posición como uno de los lugares de cotización más activos de Europa después de un año de explosión en 2021.

En los últimos años, las empresas de capital riesgo han visto muy limitada la salida de sus inversiones, debido a la inflación, los altos tipos de interés y la elevada volatilidad, que han lastrado la realización de operaciones. La ralentización de los rendimientos también ha dificultado la captación de nuevos fondos.

Aun así, CVC ha tenido más éxito que sus homólogas en este sentido. El año pasado recaudó 26.000 millones de euros (US$27.711) para el mayor fondo de adquisiciones de la historia y ha diversificado su negocio hacia nuevas áreas, como las infraestructuras y las denominadas secundarias, o carteras existentes de participaciones en fondos de capital riesgo.

"La constitución del Fondo IX en un tiempo récord, en el momento más difícil del mercado, y la creación del mayor fondo de capital inversión jamás constituido han reforzado enormemente el sentimiento existente en estos momentos", afirmó Lucas.

Entre los accionistas que están vendiendo en la OPV figuran el fondo soberano de Singapur GIC Pte, Kuwait Investment Authority, un fondo de inversión gestionado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong y algunos accionistas gestores. Blue Owl tiene previsto invertir hasta el 10% de la oferta, según el comunicado, aumentando así su participación.

CVC tiene previsto utilizar los ingresos de la OPV para impulsar el crecimiento, incluida la ampliación de la próxima generación de sus fondos, la búsqueda de adquisiciones y la financiación de una parte del precio de su adquisición de una participación mayoritaria en DIF Capital Partners, anunciada en septiembre.

La oferta también puede animar a otros gestores de activos privados a salir a bolsa. General Atlantic, la firma de inversión entre cuyas apuestas se encuentran Facebook Inc. y Airbnb Inc. presentó confidencialmente una solicitud de salida a bolsa, mientras que la firma de crédito privado HPS Investment Partners hizo lo propio hace más de un año, según ha informado Bloomberg News.

Aunque el apetito de los inversores por las salidas a bolsa está mejorando, el repunte en Europa ha sido desigual. Galderma Group AG, una empresa de cuidado de la piel respaldada por EQT AB, rival de CVC en el ámbito del capital privado, se ha disparado un 20% por encima de su precio de oferta, y el grupo español de belleza y fragancias Puig Brands SA dijo el 8 de abril que seguiría adelante con una OPV.

Sin embargo, el minorista alemán de perfumes Douglas AG, respaldado por CVC, tuvo un debut bursátil más decepcionante, con una caída del 24% desde su salida a bolsa en marzo. Y la española Bergé y Compañía desechó el 5 de abril sus planes de sacar a bolsa su unidad Astara.

Las ganancias bursátiles de empresas europeas cotizadas como Bridgepoint Group Plc, Partners Group Holding AG y EQT también están impulsando el sentimiento en torno a la salida a bolsa de CVC.