El mayor banco de Argentina quiere vender deuda tras pausa de más de 30 años

El nuevo director del banco más grande de Argentina se está embarcando en una reestructuración de la institución al estilo de Javier Milei y está planeando su regreso a los mercados de capital internacionales por primera vez en 30 años.

El veterano ejecutivo bancario Daniel Tillard fue designado por Milei en diciembre pasado para transformar el Banco de la Nación, el banco estatal que tiene dos veces y media los activos de su próximo competidor en Argentina, el Banco Galicia. Hasta ahora no están perdiendo el tiempo.

En el primer año, Tillard eliminará 1.000 puestos de trabajo, o el 6% de la plantilla total del banco, como parte de los recortes de gastos más amplios de Milei. Mientras el equipo de Tillard está saneando un balance plagado de préstamos incobrables, el ejecutivo está considerando adoptar un modelo bancario público-privado como el del Banco do Brasil, en el que el gobierno federal posee la mitad de la institución.

Todos estos son pasos hacia un regreso a los mercados y un microcosmos del propio intento de Argentina de atraer inversión internacional después de una reestructuración de la deuda soberana en 2020.

“Haremos lo que sea posible dadas las circunstancias. Primero, una emisión de deuda en el mercado de capitales local; y luego, una internacional”, dijo Tillard, de 67 años, a Bloomberg News, negándose a detallar cuándo o cuánta deuda intentaría vender o a qué tasa de interés. “Nuestra aspiración es imitar el modelo del Banco do Brasil”.

Tillard y Milei tuvieron que moderar algunas de sus ambiciones a principios de este año, cuando los legisladores de la oposición obligaron al gobierno a eliminar al Banco Nación de una lista de empresas estatales que serían privatizadas como parte de un paquete más amplio de reformas. Ahora, el gobierno ya no habla explícitamente de privatización, capital privado u oferta pública inicial, sino de buscar financiamiento mediante la emisión de deuda.

Sin embargo, el banco sigue siendo una pieza activa en el tablero de ajedrez de Milei. El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció el martes que el gobierno cerraría sucursales del Banco Nación en municipios que impusieran impuestos “injustificados”, y agregó que Tillard cumpliría la orden.

El Banco Nación emitió por última vez bonos en los mercados internacionales a principios de 1993. La emisión fue por US$150 millones a tres años con un cupón del 9% anual.

Fundado en 1891, el banco es parte del tejido social y de la volátil identidad de Argentina: su titánica sede se encuentra justo enfrente del palacio presidencial en Buenos Aires, una oda a las ambiciones del país hace un siglo.

La solvencia del banco estatal se ha visto amenazada a lo largo de sus 133 años de existencia por la mala gestión de gobiernos militares, populistas y conservadores. El golpe más reciente fue el de la empresa agrícola Vicentin, que en 2019 incumplió con el pago de más de US$300 millones de deuda con el Banco Nación.

Tillard se jacta de haber implementado una transformación similar en sus ocho años como presidente de BanCor, el banco estatal de la provincia de Córdoba. Bajo su supervisión, BanCor redujo su número de empleados de 2.700 a 2.000 y triplicó el número de cuentas de ahorro, según datos del banco central. La rentabilidad de los activos aumentó de 1,9% a 2,7% en este período.

El Banco Nación invierte la mitad que sus competidores en desarrollo tecnológico y Tillard quiere que esté mejor preparado, ya que el crédito crece a un ritmo de dos dígitos. Los bancos argentinos comenzaron a ofrecer hipotecas para viviendas en los últimos meses por primera vez en seis años.

“Tenemos que acudir al mercado de capitales para obtener financiamiento adicional para profundizar nuestros préstamos” y cerrar la brecha tecnológica con los competidores, dijo Tillard.

Tillard dice que sus esperanzas de salir a bolsa no se han acabado para siempre. “Es factible hacerlo, pero depende de la aprobación del Congreso. Si es necesario hacerlo, se hará en algún momento”, afirma.

Hace siete meses, recurrió al estudio jurídico argentino Liendo & Asociados para reestructurar el Banco Nación y convertirlo en una sociedad en comandita, un tipo de organización que limita la responsabilidad de los accionistas al capital aportado. El nuevo proyecto busca modificar los estatutos de la empresa, mejorar las deficiencias de la organización y evitar errores en los préstamos que otorga, entre otras cosas.

Sin embargo, el objetivo final de Tillard se parece al de su homólogo brasileño. Banco do Brasil es una corporación privada que cotiza en bolsa y está controlada por el gobierno federal, que posee aproximadamente el 50% de las acciones. Es el segundo banco más grande de América Latina , con 3.980 sucursales en su país y casi 20 subsidiarias en 15 países.

“Si ves que algo tiene éxito, intentas imitarlo”, dijo Tillard.