El número de fondos climáticos que existen a nivel mundial han estado expandiéndose

Encontrar la estrategia climática adecuada es cada vez más complicado.

En Europa, los inversores se centran en los esfuerzos de descarbonización como una forma de reducir los riesgos ambientales y alentar a las empresas a reducir las emisiones. En EE.UU. y China, los inversores parecen más interesados ​​en innovaciones de energía limpia, como paneles solares, captura de carbono, vehículos eléctricos y tecnologías de baterías.

Si bien estos enfoques de inversión pueden no parecer muy diferentes en la superficie, en última instancia decidirán dónde terminarán millones de dólares en capital como parte del impulso mundial hacia las emisiones netas cero.

“Los administradores de activos están respondiendo a esta demanda lanzando nuevos fondos con mandatos relacionados con el clima y reutilizando estrategias antiguas”, dijo Hortense Bioy, directora global de investigación de sustentabilidad en Morningstar Inc.

A fines del año pasado, había un récord de 1206 fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa a nivel mundial con un enfoque relacionado con el clima, frente a los 950 a fines de 2021, según Morningstar. Los fondos tienen activos colectivos bajo administración de alrededor de US$415.000 millones.

Y sigue siendo una de las áreas de mayor crecimiento de la industria de administración de dinero. Los analistas de Bloomberg Intelligence publicaron un informe esta semana que dice que los ETF que se enfocan en temas climáticos representaron alrededor del 40% de todos los fondos recién abiertos durante el primer trimestre.

Por separado, los analistas de BloombergNEF dijeron que la inversión en la transición energética aumentó por tercer año consecutivo en las Américas, la región de Asia-Pacífico, Europa, Medio Oriente y África, superando los US$1,1 billones en 2022. Asia experimentó el crecimiento más rápido, liderada por China , donde el gasto superó los US$545.000 millones a medida que los sectores de energía renovable y vehículos eléctricos del país se han incrementado.

Europa sigue siendo el mercado más grande y diverso para fondos climáticos, seguido de China, que hace dos años superó a EE. UU. como el segundo más grande, según Morningstar.

Los fondos climáticos no son inmunes al "ambiente macro desafiante de las presiones inflacionarias, el aumento de las tasas de interés, los persistentes temores de recesión y el conflicto en Ucrania", dijo Bioy. Los activos de los fondos climáticos globales disminuyeron un 1,4 % el año pasado, lo que fue mínimo en comparación con la caída general de 18 % en los activos de los fondos globales.

“Los activos de los fondos climáticos se mantuvieron mejor gracias a los continuos flujos de inversión y un ritmo acelerado de desarrollo de productos”, dijo Bioy.

Sin embargo, en los EE. UU., los fondos climáticos vieron caer sus activos en un 15 %, en gran parte debido a una caída en las acciones de tecnología de energía limpia. La realidad es que los inversionistas estadounidenses vieron el sector como sobrevaluado y, en cambio, compraron acciones de compañías de energía tradicionales cuando el petróleo y el gas alcanzaron precios récord, dijo Bioy.

Los peores resultados incluyen el Invesco WilderHill Clean Energy ETF (ticker PBW), un 30% menos, y el First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN), un 17% menos, en el último año.

“A pesar del tremendo crecimiento observado en la inversión climática y los compromisos de cero neto en los últimos años, es cada vez más claro que necesitamos ver una acción más rápida y generalizada”, dijo Bioy. Las emisiones mundiales deben caer un 50 % para 2030 y llegar a cero neto para 2050 para tener alguna posibilidad de contener el aumento de la temperatura global a 1,5 °C, dijo.

En última instancia, se requiere la cooperación global entre los gobiernos para abordar el alcance total de esta amenaza, pero el sector privado y los inversores también juegan un papel vital en la transición climática, dijo Bioy.

“En este espacio en rápida evolución, es aún más importante que los inversionistas hagan su tarea porque muchos fondos climáticos tienen una historia relativamente corta”, dijo. “Con la mayoría lanzada en los últimos dos años, su desempeño puede ser difícil de evaluar”.

Para los inversionistas, la clave es comprender “los objetivos de inversión de los fondos, los procesos de construcción de la cartera y los resultados esperados”, dijo Bioy.

Finanzas sostenibles en breve
En los EE. UU., las finanzas sostenibles pueden estar hundiéndose bajo el peso de la politización de la extrema derecha , pero en todas partes el sector está explotando.. Las ventas globales de bonos sostenibles registraron el abril más activo registrado, ya que los emisores primerizos ayudaron a impulsar un bombardeo de préstamos. Las nuevas ventas de bonos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad totalizaron US$83.400 millones el mes pasado, lo que lo convierte en el mes de abril más activo desde el inicio del mercado de deuda verde en 2007, según datos recopilados por Bloomberg.

Las ventas de bonos verdes, la mayor categoría de deuda sostenible por monto, alcanzaron los US$52.400 millones, también un récord para abril. “Los inversionistas a nivel mundial se están volviendo más sostenibles en su conjunto y se están enfocando más en la sustentabilidad”, dijo en una entrevista Stephen Liberatore, jefe de ESG de renta fija y estrategias de inversión de impacto en Nuveen. “El mercado simplemente está respondiendo a esta demanda constante y creciente”.

• Eso puede ser, pero en otros lugares hay mares agitados. El interés de los inversionistas en los ETF que promueven estándares ambientales, sociales y de gobernanza más altos se está desacelerando, y más emisores están cerrando esos fondos.
• Mientras tanto, las aseguradoras se ven obligadas a repensar cualquier enfoque unificado de la crisis climática, para no correr el riesgo de ser demandadas por violaciones antimonopolio.
• El canje de deuda amigable con el océano más grande del mundo se está realizando en Ecuador, como parte de un plan para proteger las Islas Galápagos.