El yen siguió valorizándose en medio de rumores de intervención de Japón y EE.UU.

El yen extendió sus ganancias hasta 1,5% frente al dólar ya que los comentarios de los funcionarios alimentaron las expectativas de una intervención del mercado después de la reciente caída de la moneda japonesa.

El yen avanzó hasta 153,40 por dólar, su nivel más alto desde mediados de noviembre, luego de una advertencia del primer ministro Sanae Takaichi de que el gobierno estará listo para tomar medidas.

Esto se produjo después de indicios el viernes de que Estados Unidos podría tomar la inusual medida de unirse a Japón en la defensa del yen. Las acciones japonesas cayeron, con el Nikkei 225 Stock Average cerrando con una baja del 1,8%, y la mayoría de los bonos subiendo.

“Esto se perfila como un restablecimiento controlado y diseñado políticamente”, dijo Masahiko Loo, estratega senior de renta fija de State Street Investment Management.

Japón se coordinará estrechamente con Estados Unidos y actuará de conformidad con el acuerdo conjunto de ministros de finanzas de septiembre pasado, dijo el secretario jefe del gabinete, Minoru Kihara, en una sesión informativa regular el lunes.

Sus comentarios coincidieron con los del principal funcionario de divisas del Ministerio de Finanzas, Atsushi Mimura, quien afirmó que Japón mantenía un estrecho contacto con Estados Unidos. Ambos funcionarios declinaron hacer comentarios sobre la revisión de los tipos de interés.

"Tomaremos todas las medidas necesarias para abordar los movimientos especulativos y altamente anormales", dijo Takaichi el domingo, sin nombrar específicamente al yen ni a los bonos del gobierno japonés, que han sido extremadamente volátiles recientemente.

Un yen ligeramente más fuerte ayudaría a frenar la inflación importada, especialmente en alimentos y energía, que ha sido una gran preocupación para los hogares. Mientras tanto, un dólar ligeramente más débil favorecería los esfuerzos del presidente Donald Trump por revitalizar la industria manufacturera estadounidense.

Los informes de los operadores de que el Banco de la Reserva Federal de Nueva York había contactado a instituciones financieras para verificar el tipo de cambio del yen, y la reciente comunicación cercana entre Katayama y el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, apuntan a la posibilidad de una intervención conjunta.

El ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo que Japón tiene " mano libre " para tomar medidas según sea necesario, incluida la intervención, y el lunes dijo que está observando los movimientos de las divisas con un alto sentido de urgencia.

La moneda japonesa se ha fortalecido más de cinco yenes frente al dólar, revirtiendo sorprendentemente su debilidad de finales de la semana pasada. Ha subido casi 3% en dos días hábiles, la mayor ganancia desde abril del año pasado, cuando los mercados estaban agitados tras la avalancha arancelaria de Trump.

Los indicios de advertencias políticas coordinadas tanto para divisas como para bonos mostraron que "las autoridades no están defendiendo niveles específicos, pero están señalando que los movimientos desordenados, especulativos o demasiado rápidos pueden desencadenar respuestas no lineales", lo que hace que el posicionamiento unidireccional sea materialmente menos atractivo, dijo Shoki Omori, estratega jefe de escritorio de Mizuho Securities Co. en Tokio.

Es probable que esto reduzca las posiciones cortas en yenes , que han experimentado el mayor aumento en más de una década. La volatilidad en el mercado de divisas también ha estado acompañada de turbulencias en los bonos del gobierno japonés. Los rendimientos de los bonos con los vencimientos más largos alcanzaron récords a principios de la semana pasada antes de retroceder.

Los bonos gubernamentales japoneses de referencia a 10 años repuntaron aún más el lunes, con un rendimiento que cayó 2 puntos básicos, hasta el 2,235 %. El gobierno venderá deuda a 40 años el miércoles en una subasta que probablemente será seguida de cerca, ya que los rendimientos a ese plazo superaron el nivel clave del 4 % la semana pasada.

La intervención coordinada para apuntalar el yen es poco frecuente. Para algunos operadores, la acción concertada de Japón y Estados Unidos evoca el Acuerdo del Plaza, un acuerdo de 1985 entre varias de las mayores economías del mundo que devaluó el dólar.

El debate sobre una respuesta política para corregir los desequilibrios económicos impulsados ​​por la “persistente sobrevaluación del dólar” surgió hace más de un año.

Estados Unidos sólo ha intervenido en los mercados de divisas en tres ocasiones distintas desde 1996, según el sitio web de la Reserva Federal de Nueva York, la más reciente vendiendo yenes junto con otras naciones del Grupo de los Siete para ayudar a estabilizar el comercio después del terremoto de 2011 en Japón.

"Japón no puede arreglar el yen sin correr el riesgo de sufrir tensiones internas o repercusiones globales, de modo que la idea de una coordinación, un resultado tipo Plaza Accord II, de pronto no resulta una locura para algunos", dijo Anthony Doyle, estratega jefe de inversiones de Pinnacle Investment Management.

“Cuando el Tesoro de Estados Unidos empieza a hacer predicciones, suele ser señal de que la situación ha dejado de ser una cuestión cambiaria normal”.

El gobierno japonés gastó casi 100 mil millones de dólares en la compra de yenes para apuntalar la moneda en 2024. En cada una de las cuatro ocasiones, el tipo de cambio del yen rondó los 160 por dólar, lo que estableció ese nivel como un indicador aproximado de dónde podrían volver a tomarse medidas.

“En última instancia, si este es un intento genuino de anclar el USD/JPY, Tokio debe seguir adelante con una intervención real”, dijo Homin Lee, estratega macroeconómico senior de Lombard Odier.

Agregó que la entrada de Japón y Estados Unidos al mercado sería “una muestra inusualmente abierta de coordinación bilateral”.

Las últimas medidas se producen mientras Japón se prepara para unas elecciones sorpresa el 8 de febrero. La promesa de Takaichi de recortar los impuestos a los alimentos ha repercutido en el mercado de deuda japonés en los últimos días. Su popularidad ha caído en las encuestas durante el fin de semana, lo que demuestra los riesgos que conlleva su decisión de convocar elecciones anticipadas.

El aumento del rendimiento a 40 años hasta un nuevo récord desde su debut fue el más alto para cualquier vencimiento de la deuda soberana del país en más de tres décadas.