Empresas turcas se enfrentan a oleada de problemas por aplicación de tipos de 50%

Las empresas turcas se enfrentan a un gran número de desafíos, afectadas por una combinación de inflación persistentemente alta, costos crecientes, acceso cada vez menor a la financiación y una demanda débil.

Las industrias de la confección y los textiles están entre las más afectadas, ya que las autoridades monetarias tratan de contener los aumentos de precios interanuales de más de 60%, o 12 veces el objetivo oficial. El banco central ha dejado su tasa de interés de referencia en 50% desde abril, las condiciones más restrictivas en aproximadamente dos décadas.

“Estamos en medio de una oleada de protestas”, dijo la semana pasada en Estambul Ramazan Kaya, el presidente de la Asociación Turca de Industriales de la Confección. “Antes salíamos de ellas más rápido”.

Para las empresas orientadas a la exportación, como la fabricación de prendas de vestir, la lista de problemas en la economía de US$1,1 billones se ve agravada por la menor demanda de los compradores en Europa, el mayor mercado de exportación de Turquía, y el “caro” de la lira, según Kaya. Si bien la moneda ha caído 13% este año frente al dólar (una de las de peor desempeño en los mercados emergentes), los exportadores dicen que todavía está demasiado fuerte.

La industria reconoce que es necesario controlar la inflación, pero las empresas se están quedando sin efectivo, dijo Kaya, y el acceso al financiamiento está cerrado o es extremadamente costoso. La Unión de Cámaras y Bolsas de Productos Básicos de Turquía, el mayor grupo empresarial del país, dijo que en julio casi 40% más de empresas estaban cerrando en comparación con el mismo mes del año pasado.

El lunes se publicarán los datos del producto interior bruto, que se espera que muestren una contracción de 0,5% en el segundo trimestre frente a una expansión de 2,4% en los tres meses anteriores, según la mediana de las previsiones de una encuesta de Bloomberg. El principal reto para el ministro de Finanzas, Mehmet Simsek, es garantizar que la inflación se reduzca sin causar demasiado daño.

La confianza del sector real cayó durante cuatro meses consecutivos y alcanzó su nivel más bajo desde 2020 en junio. Los pedidos de exportación, el empleo, el volumen de producción, las inversiones de capital y una evaluación de los próximos tres meses fueron algunas de las razones de la caída, dijo el banco central.

Durante años, las empresas turcas se beneficiaron de uno de los tipos de interés reales más negativos del mundo, y tuvieron acceso a préstamos de un solo dígito cuando la inflación rondaba 80%. Eso cambió en mayo del año pasado, cuando el presidente Recep Tayyip Erdogan puso fin a la era del dinero barato al aprobar un cambio hacia un programa económico más favorable a los inversores que buscaba estabilizar los precios con tipos de interés más altos.

La política está supervisada por el gobernador del Banco Central, Fatih Karahan, ex asesor de políticas y economista del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Los funcionarios han limitado los préstamos comerciales a 2% mensual para garantizar que las condiciones sigan siendo estrictas. El interés promedio ponderado ha sido superior a 60% desde marzo.

Según Bloomberg Economics, se espera que el crecimiento anual de Turquía para 2024 y 2025 sea de 3,2% y 3,4% respectivamente, en comparación con los promedios superiores a 5% observados en la década anterior a la pandemia. Se espera que las autoridades turcas reduzcan las previsiones oficiales de crecimiento para este año y el próximo, dijo la semana pasada una persona familiarizada con los planes.

El desempleo ajustado estacionalmente subió a 9,2% en junio, el nivel más alto en un año, y existe la preocupación de que esto pueda aumentar a medida que las empresas se enfrentan a los altos costos laborales y la disminución del capital. "Vemos que entre 400 y 500 de nuestras empresas han perdido su capacidad de producción", dijo Berke Icten, director de la Asociación de Industriales del Calzado de Turquía.

Según los últimos datos, la utilización de la capacidad —un indicador de los niveles de producción potencial— cayó tanto en julio como en agosto.

“Los indicadores de demanda del segundo trimestre implican una desaceleración con respecto al primer trimestre, aunque todavía se encuentra en niveles inflacionarios”, dijo el banco central en agosto. Se espera que una desaceleración del crecimiento del crédito ayude a equilibrar la demanda interna y contribuya a reducir la inflación, agregó.