Olvidar el Top 5: estas acciones fueron las que más se movieron en el S&P 500 en 2023

Las 50 empresas más valiosas en el índice de referencia, que ahora representan alrededor de 56% de su peso total, subieron o bajaron en promedio nueve lugares este año, empatando la mayor cifra desde al menos 2013 y casi el doble que en 2019. Y esa volatilidad viene incluso cuando la brecha de valoración media entre cada empresa entre las 50 principales se ha más que duplicado a US$7.000 millones desde 2013.
Esto sugiere que a medida que empeora el fuerte sesgo del S&P 500, hay una competencia cada vez mayor por los fondos de inversionistas en el resto del índice.
El tan discutido riesgo de concentración en lo más alto (Apple Inc. ahora vale casi más que todo el mercado de valores de Francia) significa que los inversionistas dependen cada vez más de un número cada vez menor de empresas para obtener retornos. Las 10 empresas con mayor valor ahora valen tanto como las 415 con menor valor. En 2013, ese número era 294.
"Esto es lo que sucede cuando tus mejores jugadores acumulan la mayor cantidad de puntos", dijo en una entrevista Todd Sohn, estratega de ETF de Strategas Securities LLC. "Hacen lo que se supone que deben hacer y luego hay que asegurarse de que el banco (el resto del índice) cumpla con su parte del trato; de lo contrario, es cuando surgen problemas realmente grandes".

El club del billón de dólares se come el almuerzo de todos
Las cinco empresas más grandes representan ahora casi una cuarta parte del S&P 500. La volatilidad de las clasificaciones también puede atribuirse en parte al Covid-19, afirmó Sohn, ya que la pandemia cambió abruptamente los modelos de negocio y, por tanto, las valoraciones de las empresas.
Entre las empresas que se unieron al top 50 este año se encuentran varias que aprovecharon las oportunidades creadas por la pandemia, incluidas Salesforce Inc., Advanced Micro Devices Inc., Intel Corp., Intuit Inc., Boeing Co., Netflix Inc. y Qualcomm Inc.

Jugador más valioso: Nvidia
Nvidia Corp. es la primera empresa en al menos 20 años que comienza un año fuera del top 10 del S&P 500 y asciende hasta terminar entre los cinco primeros. Su valoración creció en alrededor de US$829.000 millones gracias a la demanda impulsada por la IA de sus procesadores gráficos.
La valoración de Meta Platforms Inc. también se disparó, recuperando sus pérdidas de 2022 para crecer en US$58.000 millones.
Sus desempeños pueden presagiar retornos más bajos, gracias a las nuevas expectativas.
"Una vez que una empresa se encuentra entre las 10 acciones más grandes de Estados Unidos, obtiene rendimientos de mercado iguales o incluso ligeramente inferiores en períodos posteriores", dijo en una entrevista Wes Crill, director senior de inversiones de Dimensional Fund Advisors.

Los que más ascienden: cruceros
Royal Caribbean Cruises Ltd. se recuperó de su crisis pandémica para subir 165 lugares hasta la 252.ª empresa más valiosa del S&P 500, superando a empresas como Warner Bros. Discovery Inc. y Delta Air Lines Inc. Peer Carnival Corp. de manera similar ganó 151 lugares. a la 301.
Las acciones de viajes y entretenimiento como Expedia Group Inc., Live Nation Entertainment Inc. y Hilton Worldwide Holdings Inc. también subieron 40 lugares cada una a medida que los consumidores adoptaron las experiencias en persona.

Un año para olvidar: energías renovables
Enphase Energy Inc., valorada en más de US$36.000 millones a principios de año, perdió casi la mitad de su valor de mercado y cayó 141 lugares hasta el puesto 352, ya que los aumentos de las tasas de interés redujeron el gasto en proyectos de energía solar intensivos en capital. Su par SolarEdge Technologies Inc. fue eliminado por completo del índice después de caer un 67% este año.
Moderna Inc., Dollar General Corp., Albermarle Corp., AES Corp. y FMC Corp. cayeron al menos 95 lugares este año, perdiendo alrededor de US$90.000 millones en valor en total.

Novato del año
Desde que se unió al índice en marzo, Fair Isaac Corp. , la compañía detrás de las calificaciones crediticias Fico, ha visto aumentar el precio de sus acciones en más de 60%. Al ocupar el puesto 272 en el índice, habría aumentado su posición en casi 117 lugares si se hubiera incluido a partir del 1 de enero. Blackstone Inc. ahora se encuentra justo entre los 50 primeros, con diferencia el más alto entre las nuevas incorporaciones de este año, a pesar de sólo se suma al reequilibrio de septiembre.

En memoria
Se reemplazaron quince acciones, incluidas SVB Financial Group, Signature Bank y First Republic Bank, que fueron retiradas de la lista después de quebrar durante la crisis bancaria de marzo. Las 11 empresas relegadas que aún cotizan han perdido una valoración acumulada de US$33.000 millones, de los cuales SolarEdge Technologies Inc., Advanced Auto Parts Inc. y DISH Network Corp. representan alrededor de dos tercios.