Fondo de Inversiones Noruego invirtió el año pasado en 11 empresas colombianas

El Fondo Soberano de Noruega, el más grande del mundo, dio a conocer los resultados de sus inversiones, en donde se encuentran las apuestas que ha hecho en Colombia. En el país, la inversión el año pasado ascendió a US$1.405 millones, lo que representa una variación de -0,53% con relación a 2016.

En 2016, los noruegos habían llevado a cabo una inversión en Colombia de US$1.413 millones, cifra ligeramente más alta que la actual, sin embargo, hay que tener en cuenta que ese año contaba con inversión en Davivienda y Ecopetrol. La inversión en acciones de empresas colombianas, que asciende a US$ 322,9 millones, está liderada por el Grupo de Inversiones Sudamericana e Interconexión Eléctrica, en los cuales invirtió US$73,33 millones y US$50,80 millones, respectivamente. En total, en las cuatro primeras invirtió US$212 millones (ver gráfico). Luego, le siguen compañías como: Grupo Nutresa, Cementos Argos, Almacenes Éxito, Bancolombia, Cemex Latam Holdings, Avianca Holdings, Banco Popular, Corpfinanciera y el Grupo Energía Bogotá.

Para Sergio Olarte, macroeconomista de BTG Pactual, “en Colombia las inversiones para 2016 y 2017 rentaron lo mismo, esto porque es un país pequeño al que como inversionista no se le puede invertir mucho más, pero se tiene en cuenta que hay una baja en la tasa de interés”, y asegura que “esto se refleja en que la variación de la inversión haya sido solo de -0,5%”. Juan Camilo Rojas, gerente de Estrategia de Credicorp Capital, señala que “la variación total de las inversiones es baja, y puede haberse dado porque vendieron participación en acciones del tipo de Davivienda y Ecopetrol, como también a raíz de la estrategia que hayan adoptado sobre el mercado accionario en Colombia”.

En total, el grupo inversionista logró una rentabilidad media de 13,66% en 2017, frente a 6,92% del año anterior, lo que le permitió lograr un nuevo récord en su ganancia anual de US$130.790 millones en 2017, frente a los US$56.862 millones de 2016. La inversión en acciones, que genera 66,6% de su cartera, reportó una rentabilidad de 19,4% en 2016.

Las inversiones a nivel regional están lideradas en monto por México y Brasil, en los que el fondo mantiene una inversión de US$8.972 millones y US$9.258 millones, respectivamente. Para Rojas, el caso de Brasil, país en el que la inversión del grupo varió positivamente en 21%, se da a que hubo “un incremento del mercado accionario, lo que no significa que el grupo haya invertido en nuevas acciones sino que coincide con que el mercado de ese país tuvo una valorización importante. El valor de los índices accionarios allí subió 29,3%”. Olarte añade que esta situación se genera por los grandes cambios que ha tenido el país. “Todos se han volcado a Brasil debido a la recuperación que ha tenido al no contar hoy en día con un gobierno de izquierda lo que en términos de riesgo genera recuperación. La baja de la tasa de interés y un gobierno diferente presentan un nuevo panorama para un país que estaba olvidado”.

Chile, que repunta como una de las mejores economía en Latinoamérica, contó para 2017 con una inversión 17,7% inferior respecto a la realizada en 2016 por el fondo, situación que para Olarte se explica porque “Chile tiene una recuperación económica muy lenta, entonces tiene muy poco espacio de crecer, tal vez la economía ya está saturada”. Rojas por su parte analiza que esto se pudo dar porque el país austral tuvo elecciones el año pasado, la izquierda gobernó con Michelle Bachelet y debido a la especulación que generaron estos hechos se pudo haber generado esta inversión. “Si revisamos la bolsa de Chile a ellos y a Perú los beneficia el precio del cobre, lo que impacta en la estabilidad de su economía y los hace atractivos para los inversores”, aseguró.

El fondo es dueño en promedio de 1,4% de todas las acciones que cotizan en el mundo y ayuda a sostener las pensiones de Noruega con los recursos que le generan el petróleo y el gas. El año pasado anunció que iba a reducir su exposición al crudo, y busca elevar el peso de las acciones a 70% de su cartera para mejorar la rentabilidad.

Según anunció, el fondo terminó el año pasado estructurado con 66,6% en acciones, 30,8% en bonos y 2,6% en inversiones inmobiliarias. Las inversiones más importantes fueron en Apple, Nestlé y Royal Dutch Shell. Sus principales activos en renta fija son Estados Unidos, Japón y Alemania.

Los números con los que cerró el año pasado

El año pasado, según reportó la entidad esta semana, el Fondo de Inversiones Noruego logró una utilidad equivalente de US$131.000 millones. Según información de Bloomberg, el año pasado logró superar la marca de US$1 billón en el retorno anual, el mayor monto registrado desde finales de siglo pasado desde que fue creado. Al cerrar 2017, un 36% de las inversiones del fondo se concentraban en Europa, 41% se localizaba en Norteamérica y 19,6% entre Asia y Oceanía. Los mercados emergentes representaron un 10,1% de las inversiones del fondo, una décima más que en 2016. Noruega está analizando si compra activos privados y de infraestructura.