Ganancias de Blackstone BDC caen 94% mientras que rendimiento de préstamos se mantiene

Los beneficios del fondo de crédito privado de Blackstone Inc., que cotiza en bolsa, cayeron 94% en el segundo trimestre debido a la disminución del valor de las participaciones, si bien el rendimiento de los préstamos se estabilizó.

Según un comunicado publicado el jueves, los ingresos netos del Blackstone Secured Lending Fund ascendieron a US$9 millones en el trimestre finalizado en junio, una cifra inferior a los US$155 millones del mismo periodo del año anterior, debido a las rebajas de valor. La firma registró pérdidas no realizadas por valor de US$137 millones, más de doce veces superiores a las del año anterior. Las pérdidas realizadas ascendieron a US$28 millones.

Aun así, los ingresos netos por inversiones del fondo, de US$174 millones, se mantuvieron prácticamente sin cambios con respecto al año anterior. La empresa de desarrollo empresarial no convirtió ningún préstamo adicional en impago durante ese período.

Ha sido un año difícil para los fondos de crédito privado, ya que los inversores se apresuraron a retirar su dinero ante la preocupación por la calidad de los préstamos y la exposición a empresas de software amenazadas por los avances en inteligencia artificial. Mientras Wall Street debate si estos temores están justificados, han aumentado la presión sobre los precios de los activos y los fondos que los poseen.

El valor liquidativo del fondo Blackstone, de US$13.400 millones, cayó a US$25,53 por acción, frente a los US$26,26 del primer trimestre. Esta cifra no alcanzó la estimación media de US$26,19 de los analistas consultados por Bloomberg.

Según la compañía, los préstamos en situación de impago representaban 3,6% de la cartera a precio de coste, una cifra mejor que 4,73% estimado por los analistas.

Los ingresos por pagos en especie disminuyeron durante el trimestre, al igual que el número de activos valorados por debajo de 85 centavos por dólar, lo que normalmente se considera territorio de dificultades financieras.

En junio, un consorcio liderado por Blackstone se hizo cargo de Medallia Inc., la empresa participada por Thoma Bravo que estaba muy endeudada, e inyectó 100 millones de dólares de capital fresco en ella.

Los reembolsos superaron la actividad de nuevas inversiones del fondo, con nuevos reembolsos que superaron los US$700 millones y nuevos compromisos que ascendieron a poco más de US$300 millones. El fondo incorporó cinco nuevas empresas a su cartera y desinvirtió en ocho durante el trimestre. El sector del software sigue representando la mayor parte de sus inversiones.