GM compra participación de US$2.100 millones de SoftBank en unidad de conducción

GM también dijo el viernes que invertirá otros US$1.350 millones en Cruise, lo que compensa la cantidad que SoftBank se comprometió a invertir en la puesta en marcha una vez que la compañía implemente vehículos en un negocio de viajes compartidos, algo que se está preparando para hacer.

El acuerdo consolida la propiedad y el control de GM sobre Cruise, y revierte una jugada de diversificación de capital del ex director ejecutivo Dan Ammann, quien fue despedido en diciembre después de presionar por una oferta pública inicial. La directora ejecutiva de GM, Mary Barra, y el fundador de Cruise, Kyle Vogt, quien reemplazó a Ammann como director ejecutivo, han dicho que una oferta pública inicial no está a la vista en este momento y probablemente no lo estará pronto.

“¿Por qué no hacerlo público? Es una gran distracción, especialmente en este momento”, dijo Vogt en Twitter después de que GM anunciara el acuerdo. “Cruise acaba de lanzar un servicio de transporte sin conductor en San Francisco y queremos que 100 % de nuestra energía se concentre en ampliar y deleitar a nuestros clientes”.

Para SoftBank, la venta marca un buen retorno de una inversión de casi cuatro años. El fondo comprometió inicialmente $2250 millones para una participación de 11 % en Cruise en mayo de 2018. Los primeros US$900 millones llegarían de inmediato, con US$1.350 millones pagaderos una vez que los vehículos estuvieran listos para su comercialización.

Cuando Cruise comenzó a ofrecer viajes gratis al público sin un conductor de seguridad a fines de enero, provocó el segundo requisito de inversión de SoftBank, dijo GM en su llamada de ganancias del cuarto trimestre. SoftBank no hizo la inversión y GM compró su participación.

Banquero difunto
El socio gerente de Vision Fund que defendió la inversión y varias otras apuestas de transporte, el exbanquero de Goldman Sachs Michael Ronen, se fue hace dos años. Desde entonces, muchas de las empresas de su cartera han carecido de un claro defensor en la firma.

El fondo de inversión ha visto caer el valor de sus inversiones en tecnología en US$25.000 millones y la compañía está muy endeudada. Pero Vision Fund vendió su participación en Cruise por más del doble de su inversión inicial. Un portavoz de SoftBank se negó a comentar.

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SoftBank Group, al igual que muchos inversores, sufre la caída de los valores de las acciones públicas y las empresas privadas en etapa avanzada. La compañía ha pedido prestado contra algunas de sus inversiones para hacer más apuestas en nuevas empresas, creando dolores de cabeza en la empresa a medida que aumenta su relación préstamo-valor y se hunde la fortuna del fundador de SoftBank, Masayoshi Son. La venta de cruceros ayudará a restablecer algo de equilibrio.

Control de consolidación
GM Cruise tiene otros socios externos que aún poseen 20% combinado. Incluyen a Honda Motor Co, que está ayudando a GM a desarrollar el vehículo autónomo Cruise Origin, Microsoft Corp, Walmart Inc y T. Rowe Price Group Inc.

En lugar de una oferta pública inicial, GM también estableció un plan para permitir que los empleados de Cruise retiren sus participaciones en la empresa como alternativa a la espera de una oferta pública inicial. El fabricante de automóviles lanzó lo que llama un Programa de Oportunidad de Liquidez Recurrente, que pagará a los empleados existentes por acciones no cotizadas que quieran vender en varios momentos del año.

“Las empresas públicas suelen tener la ventaja frente a las empresas privadas cuando hacen ofertas a los candidatos, ya que la parte de capital de una oferta es líquida”, dijo Vogt en Twitter. “Pero ser un co público puede ser un dolor. Así que hoy presentamos RLO de Cruise, nuestra solución”.

GM dijo en su presentación que las adjudicaciones de acciones totales en manos de los empleados tienen un valor de $4.000 millones y que espera reservar entre US$1.000 millones y $1.5000 millones este año para el fondo de empleados.

Ammann había estado argumentando internamente que Cruise necesitaba una oferta pública de acciones para atraer y retener talento. Barra, sin embargo, quiere mantener a Cruise en casa, al menos hasta que alcance más hitos con su tecnología de conducción autónoma y desarrolle un negocio que genere ingresos, dijeron personas familiarizadas con el asunto en diciembre.

GM cambió poco en el comercio extendido. Las acciones ganaron 2,7% a 44,82 dólares al cierre del viernes en Nueva York.