Goldman Sachs y Bofa Corp. trabajan en un acuerdo de canje de deuda para Ecuador

Goldman Sachs Group Inc. y Bank of America Corp. están sentando las bases para un canje que ayudará a Ecuador a gestionar sus costos de financiamiento de deuda a cambio de un compromiso de proteger parte de la selva amazónica, según personas familiarizadas con el asunto.

Los dos bancos de inversión están preparando un acuerdo antes de comprometerse formalmente con los posibles inversores para la transacción, dijeron las personas que pidieron no ser identificadas porque se trata de conversaciones privadas. The Nature Conservancy, una organización no gubernamental, será asesora en el acuerdo, dijeron.

La operación adoptará la forma de un canje de deuda por naturaleza, en el que una parte de la deuda existente se refinancia mediante la venta de un nuevo bono en mejores condiciones, y una parte de los ahorros se destina a la conservación de la naturaleza. Este tipo de canjes suelen producirse cuando la deuda existente se negocia con descuento y suelen implicar la concesión de garantías de prestamistas multilaterales como el Banco Interamericano de Desarrollo sobre el nuevo bono. El acuerdo funciona como un incentivo para los inversores privados y tiene por objeto mantener bajos los costos de la deuda para el prestatario.

“Siempre estamos trabajando en temas de crecimiento verde y alineando la conservación con el crecimiento respetuoso con el medio ambiente y la creación de empleo”, escribió el ministro de Finanzas de Ecuador, Juan Carlos Vega, en un comunicado en respuesta a una solicitud de comentarios. “La reducción del volumen de deuda también es un objetivo beneficioso para el país”. Se negó a hacer comentarios sobre transacciones específicas.

Los portavoces de Goldman Sachs y Bank of America declinaron hacer comentarios.

El año pasado, Ecuador completó el mayor canje de deuda por naturaleza de su tipo, una transacción que se espera que genere más de US$1.000 millones en ahorros para el gobierno y que ayude a proteger los hábitats de las Islas Galápagos. Credit Suisse, que fue adquirida por UBS Group AG el año pasado, organizó la transacción.

El mercado de canjes de deuda por naturaleza había estado dominado por Credit Suisse antes de su adquisición, y Bloomberg informó anteriormente que UBS ahora está buscando realizar su primer acuerdo de este tipo para Barbados en la forma de un llamado canje de deuda por clima. Otros bancos que han expresado interés en ayudar a organizar canjes similares incluyen Citigroup Inc., Barclays Plc y Standard Chartered Plc. BofA organizó un canje de deuda por naturaleza de $500 millones para Gabón el año pasado.

Existe un “gran potencial” para que estos proyectos ayuden a los países a cumplir sus objetivos de conservación y cambio climático, dijo un representante de The Nature Conservancy en una declaración enviada por correo electrónico a Bloomberg. La institución, que ha asesorado sobre canjes de deuda por naturaleza para varios países, entre ellos Belice, Barbados y Gabón, se negó a hacer comentarios sobre el posible acuerdo de Ecuador.

El mes pasado, Fitch Ratings confirmó la calificación de deuda en moneda extranjera a largo plazo de Ecuador en CCC+, que está siete niveles por debajo del grado de inversión. Un bono emitido en relación con un canje de deuda por naturaleza probablemente tendría grado de inversión, gracias a las garantías proporcionadas por los prestamistas multilaterales.