Inflación al productor en China alcanzó en mayo su nivel más alto en cuatro años

Los precios al productor de China subieron en mayo por tercer mes consecutivo hasta alcanzar su nivel más alto desde julio de 2022, mientras que los precios al consumo se mantuvieron elevados, ya que los precios globales de la energía aumentaron la presión sobre los costes de los fabricantes y elevaron el coste de la vida de los hogares.

Las presiones de costes derivadas de la guerra con Irán podrían reducir los beneficios empresariales y frenar aún más el consumo interno, aunque la demanda mundial relacionada con la inteligencia artificial supuso un impulso para algunos sectores.

Para los fabricantes que no pertenecen al sector de la fabricación avanzada, seguir repercutiendo el aumento de los precios de los insumos a los consumidores podría seguir siendo difícil, lo que pone de relieve los obstáculos a los que se enfrentan los responsables políticos en sus esfuerzos por apoyar el mercado laboral y reforzar una demanda interna que sigue siendo débil.

El índice de precios al productor (IPP) subió 3,9% respecto al año anterior, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas publicados el miércoles, por encima de la previsión de 3,8% de una encuesta de Reuters y del aumento de 2,8% registrado en abril.

"En sectores donde la demanda es sólida, como la IA, las empresas pueden repercutir el mayor coste de los insumos e incluso aplicar un margen de beneficio a los consumidores finales", dijo Xu Tianchen, economista de la Economist Intelligence Unit. No es el caso de sectores como el automovilístico, añadió.

El aumento de demanda de potencia informática contribuyó al incremento del IPP, indicó la Oficina Nacional de Estadística en un comunicado, señalando el aumento de los precios en los sectores de la fundición y laminación de metales no ferrosos y la fabricación de equipos electrónicos.

El IPP aumentó 0,5% intermensual, menos que el incremento de 1,7% registrado en abril.

Los precios de la energía se han disparado desde que Estados Unidos e Israel atacaron Irán a finales de febrero, y es probable que las presiones sobre los costes persistan, ya que el cierre efectivo del estrecho de Ormuz sigue interrumpiendo los flujos de petróleo y gas procedentes del golfo Pérsico. La reanudación de los flujos llevará tiempo, incluso después de que se reabra la vía navegable.

La crisis de precios provocada por la energía ha contribuido a sacar a los precios al productor de China de una racha deflacionaria que duraba ya varios años, ya que la lectura interanual del IPP pasó a ser positiva en marzo por primera vez desde septiembre de 2022. Las medidas políticas para elevar los precios, incluida una campaña gubernamental para frenar la reducción de precios por parte de las empresas, solo habían logrado hasta entonces mitigar la deflación.

Pero el desequilibrio entre la oferta y la demanda en la economía china podría agravarse, ya que el aumento del coste de la vida frena el ya escaso interés de los hogares por el gasto discrecional.