Inflación en eurozona supera 3% por primera vez desde 2023, expectativa de tasas altas

La inflación de la zona del euro superó 3% por primera vez en más de 2 años y medio, consolidando las expectativas de un alza de la tasa de interés cuando el Banco Central Europeo se reúna la próxima semana.

Los precios al consumidor subieron 3,2% frente al año anterior en mayo, desde 3% del mes previo, informó Eurostat el martes. La cifra coincide con la estimación mediana de una encuesta de Bloomberg.

La inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como alimentos y energía, se aceleró más de lo previsto, a 2,5%, mientras que el indicador de servicios, seguido de cerca, saltó a 3,5%.

Se espera que el BCE concrete su primer aumento de los costos de endeudamiento desde septiembre de 2023 el 11 de junio, mientras los responsables de la política monetaria parecen haber concluido que ya no pueden esperar más para responder a las consecuencias del conflicto en Medio Oriente.

Su principal preocupación es que los trabajadores exijan fuertes alzas salariales y que las empresas eleven los precios de venta, consecuencias que consideran probablemente inevitables a estas alturas mientras la guerra se prolonga.

La mayoría de los banqueros centrales, sin embargo, sigue siendo cautelosa sobre el camino posterior a junio, dado que el crecimiento de la economía regional de 21 países también se ve afectado. La actividad empresarial se contrajo en mayo al ritmo más rápido desde 2023.

Lo que dice Bloomberg Economics...

“La aceleración de la inflación general y subyacente en mayo consolida el argumento a favor de un aumento de 25 puntos básicos de la tasa por parte del BCE la próxima semana. Esos movimientos han sido impulsados por los precios de los servicios, que probablemente se han visto presionados por el traspaso de los precios del petróleo. Eso podría ser usado por los miembros del Consejo de Gobierno de tendencia restrictiva para argumentar que una inflación generalizada requiere un nuevo movimiento en septiembre”, David Powell, economista sénior para la zona del euro.

La miembro del Comité Ejecutivo Isabel Schnabel, considerada la integrante de línea más dura del Consejo de Gobierno, sugirió el lunes que es demasiado pronto para precisar cuántos aumentos de tasas podrían ser necesarios. Gediminas Simkus, de Lituania, ha dicho que un segundo movimiento después de junio “es más probable que no”, aunque no está claro cuándo.

“Es bastante importante reaccionar de manera oportuna a este entorno inflacionario emergente para que podamos evitar una posible aceleración de la inflación y la espiral inflacionaria, impedirla desde su inicio con el menor impacto posible en la economía”, dijo Simkus el martes en Vilna.

Por separado, su par finlandés, Olli Rehn, describió las expectativas de inflación como aún ancladas hasta ahora, pero dijo que es necesaria una acción este mes para mantener los precios bajo control.

“Si bien los riesgos inflacionarios han aumentado, un alza de tasas en junio sería una medida de seguro, pero no debido a presiones inflacionarias arraigadas”, dijo en un discurso.

Datos de la semana pasada mostraron que la inflación se aceleró en tres de los mayores Estados miembros del bloque y se mantuvo muy por encima de la meta de 2% del BCE en todos ellos.

Impulsadas por el encarecimiento de la energía provocado por la guerra, las lecturas de mayo para Francia, Italia y España se aceleraron a 2,8%, 3,3% y 3,6%, respectivamente, mientras que la cifra general de Alemania se moderó a 2,7%.