JPMorgan Chase & Co. lideró la caída en bolsa tras presentar sus resultados operativos

Los operadores de Wall Street hicieron caer las acciones, ya que los datos de inflación no lograron cambiar las apuestas sobre una pausa en los recortes de tasas de la Reserva Federal, mientras que JPMorgan Chase & Co. lideró una caída en los bancos tras sus resultados.

Las señales de que las presiones sobre los precios están disminuyendo gradualmente brindaron cierta tranquilidad a los inversionistass inmediatamente después de la publicación de los datos, pero los movimientos en las distintas clases de activos se atenuaron a medida que avanzaba la sesión. El S&P 500 cayó desde un récord. JPMorgan se desplomó 3,8% debido a que las comisiones de banca de inversión no alcanzaron las previsiones, y los ingresos por suscripción y asesoramiento en fusiones disminuyeron.

Ni siquiera un aumento más lento de lo esperado del índice básico de precios al consumidor logró sostener el avance de los bonos del Tesoro tras la publicación de los datos. Después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas implementaran tres recortes de tasas desde septiembre, los mercados monetarios continuaron proyectando la próxima reducción solo a mediados de 2026.

“El entusiasmo inicial generado por un IPC subyacente más bajo de lo previsto duró poco”, afirmó José Torres de Interactive Brokers. “El cambio de tendencia se debió, en parte, a que el informe no adelantó la próxima reducción prevista de tipos de interés de junio a abril, ya que los analistas de renta fija proyectan que el recorte de diciembre de Powell será su último al mando”.

Con un bajo desempleo, un crecimiento superior a la tendencia, el estímulo fiscal como contrapartida y una inflación que se mantiene por encima del objetivo, la Fed puede mantener cómodamente los tipos sin cambios este mes y probablemente durante las próximas reuniones, señaló Seema Shah de Principal Asset Management. Sin embargo, a medida que se atenúen las preocupaciones sobre la inflación, es probable que la Fed adopte una postura que justifique uno o dos recortes más.

“Dado que persiste el enfriamiento del empleo, la inflación podría no ser un factor limitante tan importante en lo que respecta a la política de tasas de interés”, afirmó Bret Kenwell de eToro. “Sin embargo, el informe no debería afectar demasiado a los inversores de renta variable, quienes probablemente centrarán su atención en el inicio de la temporada de resultados”.

Tras los resultados de JPMorgan del martes, los resultados de los megabancos rivales Bank of America Corp., Wells Fargo & Co., Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc. y Morgan Stanley se publicarán el miércoles y el jueves. Se espera que el grupo registre su segundo mayor beneficio anual, impulsado por los cambios de política del presidente Donald Trump.

Los comerciantes también son conscientes de la posibilidad de un fallo de la Corte Suprema de EE. UU. el miércoles sobre los aranceles que la Casa Blanca ha estado aplicando este año, los cuales han reducido ligeramente la necesidad de préstamos. Un fallo adverso podría generar una reacción negativa del mercado, aun cuando la administración cuenta con vías legales alternativas para la mayoría de los gravámenes.

El S&P 500 cayó a alrededor de 6.950. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó un punto básico, hasta el 4,16 %. El dólar subió un 0,1 %. El petróleo subió después de que Trump intensificara su discurso sobre Irán.

Caída en comisiones de banca de inversión de JPMorgan

Las comisiones de banca de inversión de JPMorgan Chase & Co. registraron una sorpresiva caída en el cuarto trimestre, quedando por debajo de la propia guía de la empresa publicada apenas el mes pasado, ya que los ingresos tanto por colocaciones como por asesoramiento en fusiones disminuyeron.

El mayor banco de Estados Unidos generó US$2.350 millones en ese negocio en los últimos tres meses de 2025, una baja de 5% frente a un año antes, según un comunicado difundido el martes. En diciembre, la entidad había dicho que esperaba un aumento porcentual en el rango de “un dígito bajo”.

No obstante, JPMorgan señaló en una presentación que se adjuntó a los resultados que espera obtener cerca de US$103.000 millones en ingresos netos por intereses este año, por encima de lo que anticipaban los analistas.

JPMorgan dio inicio este martes a la nueva ronda de resultados del sector. Sus rivales Bank of America Corp., Wells Fargo & Co., Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc. y Morgan Stanley tienen previsto reportar el miércoles y el jueves. Se espera que el grupo registre su segunda mayor ganancia anual de la historia, impulsada por los cambios de política del presidente Donald Trump.

“La economía de Estados Unidos se ha mantenido resiliente”, dijo el director ejecutivo Jamie Dimon en el comunicado. "Si bien los mercados laborales se han debilitado, las condiciones no parecen estar empeorando. Mientras tanto, los consumidores siguen gastando y las empresas, en general, se mantienen saludables". Dimon afirmó que esas condiciones “podrían persistir durante algún tiempo”.

Con US$57.000 millones de ganancia neta en 2025, JPMorgan quedó por debajo de su récord de 2024, que fue la mayor utilidad anual en la historia de la banca estadounidense.

Los ingresos por operaciones bursátiles del cuarto trimestre sumaron US$8.240 millones, superando incluso la estimación más alta de los analistas encuestados, con desempeños mejores a lo esperado tanto en renta variable como en renta fija. Eso coronó una serie de ganancias trimestrales el año pasado que derivaron en un récord de ingresos anuales para ese negocio.

Los resultados de banca de inversión fueron impulsados ​​en gran medida por una sorpresiva caída de 2% en las comisiones por colocaciones de deuda. Los analistas esperaban un aumento de 19%.

Las acciones de la compañía con sede en Nueva York, que acumulan un alza de 33% en el último año, subieron en las primeras operaciones de la jornada en Nueva York.

Ingresos netos por intereses

En los primeros tres trimestres del año pasado, los mayores bancos aumentaron sus carteras de préstamos al ritmo más rápido desde la crisis financiera, impulsando los ingresos netos por intereses. Los préstamos de JPMorgan crecieron 4% en los últimos tres meses del año frente al trimestre anterior. El ingreso neto por intereses aumentó 7% interanual.

El banco también reiteró que espera gastar cerca de US$105.000 millones este año. Marianne Lake, quien dirige el negocio de banca de consumo y comunitaria, había anticipado ese panorama, más alto de lo que esperaban los analistas, en una conferencia del sector el mes pasado, al señalar que el principal motor son los “gastos relacionados con volumen y crecimiento”.

JPMorgan anunció la semana pasada que reemplazará a Goldman como socio de Apple Inc. en su negocio de tarjetas de crédito. La transición no ocurrirá hasta dentro de unos dos años, pero la entidad dijo que reconocerá una provisión de US$2.200 millones por pérdidas crediticias en el cuarto trimestre vinculado al acuerdo.

En total, la empresa incrementó en US$2.100 millones los fondos reservados para préstamos potencialmente incobrables en los últimos tres meses del año, en línea con las expectativas.