La Cepal bajó su previsión de crecimiento para Colombia de 2,7% a 2,5% en 2026

La Cepal actualizó sus proyecciones de crecimiento para 2026 y recortó levemente sus expectativas para la región. El organismo prevé que el PIB de América Latina y el Caribe se expanda en promedio 2,2%, por debajo de 2,3% estimado previamente en diciembre de 2025. La revisión refleja un entorno internacional más complejo, marcado por mayores tensiones geopolíticas, condiciones financieras más restrictivas y el resurgimiento de presiones inflacionarias a nivel global.

Según la comisión, el menor dinamismo proyectado se observa de manera generalizada. En 24 de los 33 países de la región se desaceleraría el crecimiento en 2026, mientras que solo siete mostrarían una aceleración. En conjunto, de concretarse esta proyección, la región completaría cuatro años consecutivos con tasas de crecimiento cercanas a 2,3%, evidenciando un patrón de baja capacidad para crecer.

En el caso de Colombia, la Cepal proyecta un crecimiento de 2,5% para 2026, lo que representa una revisión a la baja de 0,2 puntos porcentuales frente a su estimación previa de 2,7%. De hecho, es una de las proyección más bajas de las organizaciones internacionales, por ejemplo, la Ocde proyecta de Colombia crezca 2,8% en 2026; el Banco Mundial dijo 2,7%; y, en línea con la proyección de la Cepal, FMI, pronosticó 2,3%.

“Nosotros también teníamos una proyección de 2,7%, pero hace algunos meses la ajustamos a 2,4% por tres razones principales. Primero, el contexto global reciente, marcado por choques negativos asociados a la guerra, donde los altos precios del petróleo suelen estar relacionados con un menor crecimiento global, lo que impacta a Colombia a través del comercio exterior”, explicó Camilo Pérez, jefe de Investigación Económica del Banco de Bogotá.

La segunda razón que explica el resultado es una desaceleración propia de la economía que ya se venía observando desde el cierre del año pasado, con datos de finales de 2025 y comienzos de 2026 que muestran un menor dinamismo frente a meses anteriores. Y tercero, los ajustes en las tasas de interés del Banco de la República, que terminan afectando la actividad económica.

Entorno internacional

La Cepal señala que el deterioro del escenario externo es uno de los factores clave detrás del ajuste a la baja en las proyecciones de crecimiento regional. En los primeros meses del año, el aumento de las tensiones geopolíticas y el conflicto en Medio Oriente han incrementado la incertidumbre global y la volatilidad en los mercados financieros y de materias primas.

En este contexto, el precio promedio del petróleo en las primeras semanas de abril se ubicó 74% por encima del nivel observado en diciembre de 2025, lo que ha generado presiones inflacionarias a nivel global y mayores costos de producción y transporte. A esto se suma el encarecimiento de los alimentos, la desaceleración en economías clave como la Zona Euro, China e India, y un menor dinamismo del comercio internacional. De hecho, la Organización Mundial del Comercio, OMC, estima que el volumen del comercio mundial crecerá 2,7% en 2026, por debajo de 4,7% registrado en 2025.

Ante este panorama de mayor inflación y menores perspectivas de crecimiento, los principales bancos centrales han optado por una postura más cautelosa, manteniendo condiciones financieras más restrictivas de lo previsto a finales del año pasado.

A nivel regional, el crecimiento se vería limitado principalmente por un menor dinamismo del consumo privado. Si bien la inversión muestra señales de recuperación, esta continúa siendo moderada en la mayoría de los países.

Durante el segundo semestre de 2025 ya se había observado una desaceleración de la actividad económica, especialmente en las principales economías de la región, tendencia que se ha prolongado hacia 2026.

En línea con el menor dinamismo de la actividad, el empleo en las economías de América Latina y el Caribe también mostraría una expansión moderada, con un crecimiento estimado en torno a 1,1% en 2026, luego de 1,5% observado en 2025. Por su parte, los efectos de las presiones de la inflación a nivel global inducirían un incremento de la inflación en la región, ubicando la mediana en niveles superiores a 3% durante 2026, que contrasta con 2,4% observado en 2025.