La Opep+ acuerda un aumento de producción para finalizar la ronda de recortes

La Opep+ acordó otro aumento récord de la producción de petróleo para septiembre, completando su tramo actual de reactivación del suministro un año antes, e indicó que podría considerar revisar la próxima capa de recortes.

Arabia Saudita y sus socios acordaron una videoconferencia para añadir 547.000 barriles diarios el próximo mes. Esto completa la reversión de un recorte de 2,2 millones de barriles realizado por ocho miembros en 2023, e incluye también una asignación adicional que está siendo implementada gradualmente por los Emiratos Árabes Unidos. La llamada duró solo 16 minutos, según uno de los delegados.

El grupo mantendrá abiertas sus opciones para reevaluar los planes para otro tramo de aproximadamente 1,66 millones de barriles de producción suspendida, dijeron tres delegados, pero enfatizaron que no se ha tomado ninguna decisión y que cualquier decisión dependerá de la situación del mercado. Han programado una reunión de seguimiento para el 7 de septiembre.

El último aumento culmina un cambio drástico en la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus socios, que pasaron de defender los precios a abrir el grifo para recuperar cuota de mercado. Este cambio ha ayudado a frenar los futuros del petróleo y la gasolina ante las tensiones geopolíticas y la fuerte demanda estacional, lo que ha supuesto un alivio para los conductores y una victoria para el presidente estadounidense Donald Trump. Sin embargo, los aumentos acelerados están alimentando las expectativas de un superávit de oferta mundial más adelante en el año.

La brevedad de la llamada del domingo demostró la unidad estratégica del grupo, afirmó un alto delegado de la Opep. La alianza mantiene la flexibilidad para reunirse en cualquier momento y también tiene la capacidad de pausar los aumentos o reducir la producción si el mercado lo requiere, añadieron.

“Lo que muchos temían que desplomaría los precios y pondría a prueba la cohesión interna ha sido hasta ahora un retorno fluido y ordenado”, afirmó Jorge León, analista de Rystad Energy A/S, quien anteriormente trabajó en la secretaría de la Opep. “Pero el grupo aún está buscando soluciones. ¿Acaso tomará medidas para desmantelar los 1,66 millones de barriles diarios restantes para defender su cuota de mercado?”

La decisión del domingo, que confirma un acuerdo de principio informado inicialmente por Bloomberg el sábado, coincide con la intensificación de la presión diplomática del presidente Trump sobre Rusia, colíder de la Opep+. Trump ha amenazado a Moscú con aranceles secundarios a sus clientes petroleros a menos que se produzca un alto el fuego rápido en la guerra en Ucrania.

Una interrupción en los flujos rusos amenazaría con hacer subir los precios del crudo y contradecir el pedido reiterado de Trump de un petróleo más barato, mientras presiona a la Reserva Federal para que baje las tasas de interés.

El viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, realizó una inusual visita a Riad el jueves para abordar la cooperación entre los países con el ministro de Energía de Arabia Saudita, el príncipe Abdulaziz bin Salman. Ambos países han liderado conjuntamente la Opep+ desde su creación hace casi una década.

Caída de precios

La Opep+ hizo que los precios del petróleo cayeran a un mínimo de cuatro años a principios de abril cuando anunció una aceleración repentina en su plan para deshacer el tramo actual de recortes, con los mercados todavía tambaleándose tras los dramáticos anuncios arancelarios del "Día de la Liberación" de Trump.

La alianza ha seguido con una serie de importantes aumentos mensuales, y los ha acelerado aún más en julio, buscando aprovechar la fuerte demanda del verano. Bloomberg informó entonces que el grupo tenía un plan provisional para completar la actual recuperación de la oferta con el aumento de septiembre.

La última decisión se tomó “en vista de una perspectiva económica mundial estable y de los fundamentos saludables actuales del mercado, como se refleja en los bajos inventarios de petróleo”, dijo la Opep en un comunicado el domingo.

Los precios del crudo han recuperado pérdidas en los últimos meses, con los futuros del Brent en Londres cotizando justo por debajo de US$70 por barril el viernes, 6,7% menos en lo que va del año. Sin embargo, los analistas advierten que el mercado se enfrenta a un superávit creciente a finales de este año, a medida que aumenta la oferta y la desaceleración del crecimiento mundial lastra la demanda. Los precios de referencia de la gasolina al por menor en EE.UU. incluso bajaron ligeramente el mes pasado.

Los funcionarios de la Opep+ han ofrecido una serie de explicaciones para la reactivación acelerada del suministro, desde castigar a los miembros del grupo con sobreproducción hasta apaciguar a Trump.

Personas familiarizadas con el asunto han afirmado que el principal objetivo de Arabia Saudita es recuperar la cuota de mercado que la Opep+ ha cedido a rivales como las empresas estadounidenses de extracción de gas de esquisto durante años de recortes de producción. La cuota de Riad en la Opep+ para agosto, de 9,756 millones de barriles diarios, situaría su producción en su nivel más alto en dos años.

El cambio de estrategia petrolera de Arabia Saudita y sus socios, que habían pasado gran parte de la última década trabajando para apuntalar los precios del crudo, también ha tenido un costo para el cártel.

La presión a la baja sobre los precios podría agravar un déficit presupuestario ya de por sí elevado en el reino, que se ha visto obligado a recortar drásticamente la inversión en grandes proyectos clave para los audaces planes de transformación económica del príncipe heredero Mohammed bin Salman. Los saudíes necesitan un precio del petróleo superior a US$90 por barril para cubrir el gasto público, según estimaciones del Fondo Monetario Internacional.

Aun así, los precios del petróleo se han recuperado de forma constante desde los mínimos de abril, incluso mientras la alianza acelera la recuperación del suministro, un proceso que la mayoría de los analistas petroleros asumían que sería imposible este año. La recuperación del mercado está reduciendo el impacto financiero para los países exportadores de crudo.

La resiliencia del mercado se debió en parte al hecho de que los aumentos de suministro de la Opep+, al menos en sus etapas iniciales, no alcanzaron las cantidades prometidas, ya que los saudíes presionaron a los países que anteriormente habían producido en exceso a renunciar a los aumentos asignados en compensación .

El petróleo crudo se ha visto impulsado por una serie de factores, desde una demanda resiliente y una escasez de combustible diésel hasta el conflicto entre Israel e Irán y un dólar más débil.

Sin embargo, los comerciantes de petróleo dudan que la fortaleza de los precios perdure. Los mercados petroleros mundiales se enfrentan a un superávit de 2 millones de barriles diarios en el cuarto trimestre, a medida que el consumo chino se desacelera y la oferta aumenta en Estados Unidos, Canadá, Brasil y Guyana, según la Agencia Internacional de Energía en París.

Los analistas de Wall Street, incluyendo a JPMorgan Chase & Co. y Goldman Sachs Group Inc., prevén que los precios se desplomen hacia US$60 por barril para finales de año. La consultora FGE incluso estima que la Opep+ tendrá que revertir sus recientes aumentos y reanudar los recortes.