La Opep+ prolonga los recortes y las firmas no descartan los US$100 en el petróleo

En poco más de un mes, la cotización del barril de Brent, de referencia en Europa, pasó de cotizar en US$72 a superar los US$85, en zona de máximos desde mediados del mes de abril. Este giro alcista puede condicionar además las previsiones de “desinflación” que habían dado pie a las esperanzas de un fin de las subidas de tipos por parte de bancos centrales como la Reserva Federal.

Las turbulencias bajistas con las que ha comenzado agosto en los mercados no han alcanzado a la cotización del petróleo. El barril de Brent cerró el mes de julio en US$85,5, y esta mañana, coincidiendo con la reunión de la Opep+, repite en los mismos US$85,5.

Detrás de esta firmeza en las últimas jornadas están los anuncios realizados por los dos mayores miembros de la Opep. Por un lado, Arabia Saudí ha comunicado que prorrogará al mes de septiembre sus recortes voluntarios de producción, cifrados en un millón de barriles diarios. El régimen de Riad no descarta extender estos recortes hasta diciembre.

Por otro lado, a la espera de las medidas aplicadas durante los últimos meses del año, en septiembre los recortes adicionales aplicados por Arabia Saudí se sumarán al descenso en 300.000 barriles diarios en las exportaciones anunciado por Rusia.

Tanto Arabia Saudí como Rusia avanzaron ayer las medidas adoptadas en la reunión de hoy de la Opep+, la organización que engloba a los países de la Opep más aliados como Rusia. Solo el recorte de Arabia Saudí "equivale aproximadamente al 1% del mercado del petróleo", apuntan los analistas de Julius Baer.

Déficit

La prórroga en los recortes eleva la presión sobre el mercado del petróleo en un momento en el que analistas como los de Goldman Sachs acaban de revisar al alza sus previsiones de demanda. La firma estadounidense, una de las más influyentes en las materias primas, elevó sus pronósticos sobre la demanda de crudo en 550.000 barriles diarios.

Al inicio de la semana, Goldman argumentaba este incremento en una mayor confianza en un aterrizaje suave de la economía estadounidense y en los efectos que pueden tener los nuevos estímulos económicos prometidos en China. La combinación de un eventual repunte en la demanda y una contención en el suministro provocará, según Goldman Sachs, un déficit de 1,8 millones de barriles diarios en la segunda mitad de 2023, y de 0,6 millones de barriles en 2024.

Los riesgos derivados de este difícil equilibrio llevan a los analistas de Goldman Sachs a pronosticar un precio del barril de Brent de US$93 para el segundo trimestre de 2024, un nivel cercano de nuevo a los triples dígitos.

La barrera de los US$100 podría alcanzar, y en menor tiempo, si se cumplen las previsiones actualizadas en el día de ayer por ANZ. El banco australiano ha mantenido sin cambio su pronóstico de US$100 en el barril de Brent a finales de este mismo año.

Los expertos de ANZ argumentan que Arabia Saudí no levantará sus recortes voluntarios hasta los últimos meses del año, y que el débil crecimiento en el suministro de "shale oil" en Estados Unidos desencadenarán un severo recorte en los inventarios de crudo, con la consiguiente presión alcista sobre el precio del petróleo.