La venta masiva de acciones de Adani continuó con pérdidas de US$117.000 millones

La caída de las acciones que sacudió al conglomerado endeudado de Gautam Adani entró en una tercera semana, con el multimillonario y su familia pagando US$ 1.110 millones en préstamos respaldados por acciones en un intento por restaurar la confianza de los inversores.

Seis de las 10 acciones del grupo terminaron a la baja en Mumbai el lunes, con Adani Transmission y Adani Total Gas liderando las pérdidas. El colapso desde que el vendedor en corto estadounidense Hindenburg Research hizo acusaciones de fraude contra el grupo port-to-power en un informe del 24 de enero ha eliminado US$ 117.000 millones, o casi la mitad del valor de mercado de sus empresas. Adani ha negado repetidamente las afirmaciones.

Las preocupaciones sobre el acceso del conglomerado a la financiación aumentaron aún más después de que Bloomberg informara el sábado que Adani Enterprises , su firma insignia, archivó una venta de bonos pocos días después de que abandonó una oferta récord de acciones. S&P Global Ratings también recortó su perspectiva sobre un operador portuario y un distribuidor de electricidad en el grupo, justo cuando algunas de las compañías publicarán sus ganancias trimestrales esta semana, dando a los inversores la oportunidad de examinar la salud financiera del conglomerado.

El pago anticipado de los préstamos de los fundadores ayudará a liberar US$11,77 millones de acciones en Adani Transmission y hasta US$168,27 millones de acciones de Adani Ports & Special Economic Zone, dijo el grupo en un comunicado el lunes. Las acciones de Adani Ports borraron las caídas intradía para terminar en 9,3% más, su mayor ganancia desde abril de 2021. El buque insignia terminó con 0,9% más bajo y ahora ha bajado 54% desde que comenzó la derrota.

Las ramificaciones de la liquidación se están extendiendo por todas partes a medida que crecen las preocupaciones sobre la exposición que las instituciones financieras y los inversores tienen a Adani. El tumulto ha interrumpido el parlamento y el principal partido de la oposición de la India está aumentando la presión sobre el primer ministro Narendra Modi por su silencio sobre el tema. Organizó algunas protestas el lunes para resaltar el riesgo para los pequeños inversores.

"Esta semana se centra en las empresas del Grupo Adani que informan sobre sus ganancias y sus comentarios sobre la sostenibilidad de la deuda", dijo Charu Chanana, estratega de Saxo Capital Markets. “Todavía es necesario que Adani Group responda de manera coherente a las acusaciones de fraude y enfatice su sólida posición financiera para restaurar la confianza de los inversores”.

Hindenburg Research acusó al grupo de manipulación "descarada" del mercado y fraude contable, alegando que una red de entidades ficticias extraterritoriales controladas por la familia Adani en paraísos fiscales se utilizó para facilitar la corrupción, el lavado de dinero y el robo de impuestos.

El conglomerado calificó el informe de “falso” y amenazó con emprender acciones legales. Adani dio un discurso en video la semana pasada afirmando que el balance del grupo es saludable.

Las autoridades indias intervinieron durante el fin de semana para calmar los nervios, diciendo que los reguladores son lo suficientemente competentes para lidiar con las consecuencias y que la exposición de los bancos al grupo está dentro de los límites.

La caída de las acciones le ha costado a India su lugar entre los cinco mercados bursátiles más grandes del mundo, mientras que la rupia es la moneda asiática emergente con peor desempeño este año. Los extranjeros sacaron US$3.800 millones de las acciones de la nación en 2023, la mayor cantidad entre los mercados asiáticos emergentes, excluyendo a China.

Como indicación de las persistentes preocupaciones de los inversionistas sobre los problemas de la deuda de Adani, ocho de los bonos de US$15 del conglomerado cayeron a las 6:26 p. m. en Hong Kong el lunes, encabezados por las notas 2031 de Adani Ports, que cayeron 1,7 centavos, según muestran los precios compilados por Bloomberg. La deuda en moneda estadounidense de Adani Green Energy Ltd con vencimiento en 2024 subió 1,2 centavos, ganando por segundo día.

La deuda total del grupo es de “apenas US$30.000 millones”, dijo el director financiero Jugeshinder Singh al canal de noticias Cnbc TV-18 en una entrevista emitida el 30 de enero, sin dar más detalles.

Los tenedores de bonos de Adani están manteniendo conversaciones iniciales con asesores financieros y abogados para sopesar sus opciones, buscando orientación sobre cómo se vería afectada la estructura de la deuda del grupo en varios escenarios, incluida la posibilidad de reparación regulatoria y legal.

“Adani tenía mucha deuda, por lo que en términos de gobierno corporativo, siempre hay signos de interrogación a su alrededor”, dijo el lunes a Bloomberg Television Catherine Yeung, directora de inversiones de Fidelity International Ltd. “Esto realmente reitera cómo, especialmente en los mercados emergentes, realmente debe tener una comprensión de las empresas, realmente va a encontrar detalles sobre su balance general”.