Bolsas caen a medida que investigación comercial con China agrava pesimismo bélico

Las acciones estadounidenses se encaminaban a su racha de pérdidas semanales más larga desde 2022, a medida que los inversores se mostraban más nerviosos ante una guerra prolongada en Oriente Medio, mientras que China intensificaba su disputa comercial con Estados Unidos. Los bonos cayeron a nivel mundial.

Los futuros del S&P 500 cayeron 0,3%, encaminándose el índice a su quinta semana consecutiva de descensos. El Brent subió 2,3%, superando los US$110 por barril. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años aumentó tres puntos básicos, hasta 4,01%. El dólar y el oro registraron ligeras subidas.

Las medidas adoptadas el viernes se produjeron después de que el presidente Donald Trump prorrogara el plazo para que Irán alcanzara un acuerdo con Estados Unidos, ya que ambas partes siguen muy distanciadas tras casi un mes de ataques. El conflicto ha causado daños a la infraestructura energética en todo el Golfo y ha interrumpido de facto una ruta vital para el transporte de petróleo y gas.

Los operadores temen un impacto cada vez mayor en el suministro de energía y los precios del petróleo, lo que aviva los temores de una espiral inflacionaria que podría obligar a los bancos centrales a endurecer la política monetaria. Otro factor que influyó negativamente en el ánimo del mercado fue la decisión de China de abrir una investigación comercial contra Estados Unidos antes de la cumbre prevista entre Trump y el presidente Xi Jinping.

«Tras algunos destellos de esperanza, impulsados ​​por los comentarios del presidente Trump, que se desvanecieron rápidamente, el mercado se está volviendo más exigente en cuanto a la retórica», afirmó Amélie Derambure, gestora sénior de carteras multiactivos en Amundi. «La operación Taco es más difícil de realizar porque desde aquí no es posible volver al punto de partida».

Las bolsas europeas cayeron 1,1%, y el índice Stoxx 600 se encamina a su peor mes desde el inicio de la pandemia. Los rendimientos de la deuda pública británica, alemana y francesa subieron cuatro puntos básicos o más en toda la curva. Las bolsas asiáticas extendieron las pérdidas de marzo a más de 10%.

El ánimo se mantuvo frágil mientras Irán e Israel intercambiaban misiles y Teherán atacaba varios estados del Golfo el viernes por la mañana. El Wall Street Journal informó que el Pentágono está considerando enviar hasta 10.000 soldados terrestres adicionales a Oriente Medio.

«Trump es impredecible, así que no se sabe si está ganando tiempo para enviar tropas a invadir el estrecho de Ormuz o para seguir negociando», dijo Nicolas Domont, gestor de fondos de Optigestion en París. «La guerra podría terminar en cualquier momento y la situación podría volver a la normalidad en unos meses, pero también podríamos encontrarnos con el petróleo a US$200 en seis meses».

Lo que dicen los estrategas de Bloomberg:

“Los activos ya se encontraban rezagados con respecto al movimiento previo de las materias primas. Esto sugiere que existe margen para un mayor ajuste que permita compensar los aumentos de precios actuales. A medida que los precios de la energía sigan subiendo, las perspectivas tanto para los bonos como para las acciones solo pueden empeorar", dice Skylar Montgomery Koning, macroestratega.

Mientras tanto, las investigaciones chinas sobre las prácticas comerciales estadounidenses evidenciaron la represalia del país contra investigaciones similares por parte de la administración Trump. Esta medida refleja directamente las acciones que Trump emprendió para reactivar su agenda arancelaria después de que la Corte Suprema anulara algunas de sus disposiciones el mes pasado.

«China ha aprendido que un enfoque confrontativo en materia comercial produce el resultado más favorable en las negociaciones», afirmó Wolf von Rotberg, estratega de renta variable de Bank J Safra Sarasin. «La acción recíproca emprendida por China debe interpretarse como una maniobra para afianzar su posición antes de la reunión entre Trump y Xi».