Bolsas caen por la guerra y la preocupación por el crédito mientras sube el petróleo

Un nuevo avance en los precios del petróleo avivó los temores de que la guerra en Irán exacerbe la crisis energética mundial, lo que provocó una caída en las bolsas, que también se vieron presionadas en medio de la ansiedad que rodea al sector del crédito privado.

Sin indicios de que el conflicto en Oriente Medio esté disminuyendo, el S&P 500 reanudó su caída mensual, que se perfila como la peor en un año. Las acciones de las gestoras de activos alternativos cayeron, mientras que Apollo Global Management Inc. y Ares Management Corp. se convirtieron en las últimas empresas en restringir los retiros de algunos de sus fondos de crédito privado. El precio del Brent superó los US$103 por barril.

El oro redujo sus pérdidas tras nueve días consecutivos de descensos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar subieron.

Los enfrentamientos entre la alianza estadounidense-israelí e Irán continuaron sin cesar, incluso mientras el presidente Donald Trump afirmaba que se estaban llevando a cabo conversaciones para poner fin al conflicto. Irán ha comenzado a cobrar tasas de tránsito a algunos buques comerciales que transitan por el estrecho de Ormuz, otra muestra del control de Teherán sobre el canal marítimo de energía más importante del mundo.

“Todo se reduce a la reapertura del estrecho de Ormuz”, dijo Matt Maley de Miller Tabak. “Así que, si al final de esta semana escuchamos que se están logrando avances importantes en las negociaciones, no será suficiente si el estrecho sigue estando muy restringido”.

Maley también señala que los problemas a los que se enfrenta el mercado de crédito privado no están desapareciendo, por lo que ignorarlos no es una buena idea.

“Por lo tanto, la relación riesgo/recompensa en el mercado actual sigue estando claramente inclinada hacia el riesgo”, añadió.

Las gestoras de activos se han visto afectadas por una oleada de solicitudes de reembolso en medio de la creciente preocupación por las prácticas crediticias del mercado de crédito privado, valorado en US$1,8 billones, y su exposición a empresas vulnerables a la disrupción causada por la inteligencia artificial.

El ritmo vertiginoso de estas solicitudes ha suscitado nuevas dudas sobre si los préstamos directos (una forma ilíquida de financiación apalancada) constituyen una clase de activo adecuada para los inversores que buscan focos de liquidez.