Lenta implementación de IA en Bank of America afecta la mesa de operaciones del banco

Los operadores de crédito de Bank of America Corp. están sintiendo ahora las consecuencias de la decisión de la empresa de no participar en algunas de las operaciones de IA más atractivas que han salido al mercado.

Este año, las empresas han inundado los mercados de bonos con más de US$400.000 millones en deuda vinculada al desarrollo de la infraestructura de inteligencia artificial. Esta emisión ha impulsado el volumen de operaciones, ya que los inversores en renta fija se han apresurado a absorber la nueva oferta.

En Bank of America, sin embargo, los ejecutivos aún intentan ponerse al día con sus rivales en materia de deuda corporativa, según fuentes cercanas al asunto, mientras el banco busca cumplir su promesa de invertir US$250.000 millones en el auge de la inteligencia artificial. Este compromiso se produjo en un contexto en el que la firma ha estado ausente de algunas de las mayores operaciones del año.

Debido a que la entidad crediticia no ha tenido una posición dominante en el sector, a sus operadores de crédito les ha resultado más difícil capitalizar la actividad comercial resultante, según fuentes que pidieron no ser identificadas por tratarse de información privada. Esto, sumado a una desaceleración en los volúmenes vinculados a bonos municipales y otros productos relacionados con las tasas de interés, contribuyó a la previsión del director ejecutivo, Brian Moynihan, la semana pasada, de que los ingresos por operaciones bursátiles del tercer trimestre probablemente se mantendrían estables , una proyección que provocó una fuerte caída de las acciones en ese momento.

“No estamos tan bien posicionados en algunos de los negocios que tuvieron mayor actividad”, dijo Moynihan refiriéndose a la división de banca de inversión de la firma, donde también se espera una caída en los ingresos. “En cuanto a ventas y operaciones, será uno de los mejores terceros trimestres que hemos tenido, pero se mantendrá relativamente estable”, agregó.

Un portavoz de Bank of America declinó hacer comentarios.

Todavía el año pasado, los ejecutivos de Bank of America se mostraban escépticos ante la posibilidad de que las empresas de inteligencia artificial, que han demostrado un apetito insaciable por el gasto de capital, pudieran mantener sus negocios, a menudo deficitarios.

Sin embargo, en un giro significativo en la forma en que el banco está abordando a las empresas emergentes, la entidad crediticia otorgó una línea de crédito de US$520 millones a OpenAI a principios de este año.

En agosto, Bank of America se comprometió, mediante un plan , a invertir US$250.000 millones de dólares en infraestructura crítica en Estados Unidos hasta mediados del próximo año, parte de los cuales se destinarán a infraestructura digital. Esta inversión está dirigida a proyectos que incluyen centros de datos y capacidad de procesamiento, elementos cruciales del ecosistema de la IA.

Aun así, la puesta en marcha está llevando tiempo. En abril, la empresa vendió bonos por valor de 14.000 millones de dólares vinculados a un gigantesco centro de datos de Oracle Corp. en Michigan. Pacific Investment Management Co. compró alrededor de 10.000 millones de dólares de esos bonos.

En el tercer trimestre, el banco no ha participado en algunas de las mayores operaciones de deuda corporativa, como el bono de alta calidad de US$3.900 millones emitido por QTS Realty Trust Inc., respaldada por Blackstone Inc.

Según un informe publicado el mes pasado por Guggenheim Investments, los bonos tecnológicos y las empresas de hiperescala representan ahora más de 20% del índice de grado de inversión con vencimiento a 10 años o más, mientras que Apollo Global Management Inc. estima que las emisiones relacionadas con la IA ya representan casi 40% de la nueva oferta.

A medida que la tecnología ha dominado el mercado, Bank of America se ha quedado rezagado con respecto a algunos de sus competidores. En lo que va del año, la firma ha sido el tercer mayor gestor de emisiones de grado de inversión en EE.UU. y el tercer mayor gestor de emisiones de alto rendimiento, por detrás de entidades como JPMorgan Chase & Co. y Morgan Stanley.

Las acciones de Bank of America se desplomaron la semana pasada tras la actualización de las perspectivas de Moynihan para las operaciones bursátiles. El director ejecutivo de Goldman Sachs Group Inc., David Solomon, emitió una advertencia similar, afirmando que las operaciones de renta fija se estaban desarrollando con menor dinamismo que las de renta variable, que se mantenían "muy sólidas".

En Wall Street existe una creciente divergencia de opiniones sobre cómo se perfila el tercer trimestre. Doug Petno, de JPMorgan Chase & Co., pronosticó que los ingresos por operaciones bursátiles en el tercer trimestre crecerán entre 15% y 20%. El director financiero de Citigroup Inc. afirmó que su negocio de mercados experimentará un crecimiento de ingresos de un dígito medio en comparación con el mismo período del año anterior.