Megabancos chinos registran escasas ganancias debido a presión sobre los márgenes

Los principales bancos estatales chinos registraron resultados anuales débiles para 2025, a medida que el impulso estatal para apoyar una economía debilitada continuó erosionando la rentabilidad del sector.

El Banco Agrícola de China Ltd. anunció el lunes en un comunicado a la bolsa que sus ingresos netos aumentaron 3,2% hasta alcanzar los 291.000 millones de yuanes (US$42.100 millones) el año pasado, mientras que el Banco de China Ltd. registró un incremento más moderado de 2,2%. Estas cifras coinciden con las divulgaciones del viernes de sus competidores, el Banco Industrial y Comercial de China Ltd. y el Banco de Construcción de China Corp., que experimentaron limitaciones similares.

Si bien tanto AgBank como BOC reportaron mejoras en sus índices de préstamos morosos (gracias a una leve disminución interanual en las pérdidas por deterioro crediticio), los datos subyacentes revelan focos de tensión. Ambos bancos experimentaron un deterioro en la calidad de los activos dentro de sus carteras minoristas, específicamente en las tarjetas de crédito.

Los vientos en contra han obligado a los bancos a afrontar una creciente presión debido a los márgenes de interés netos históricamente bajos, al tiempo que gestionan el deterioro de la calidad de sus activos. Esta presión constante llevó a las autoridades, en marzo, a comprometerse a emitir bonos soberanos especiales para recapitalizar los bancos más grandes, lo que representa un esfuerzo crucial para fortalecer el sistema financiero de US$69 billones.

A pesar de la presión, el sector sigue siendo rentable en términos absolutos. Los bancos chinos registraron un beneficio combinado de 2,38 billones de yuanes en 2025 (US$344 millones), un aumento de 2,3 % con respecto al año anterior, incluso cuando los márgenes alcanzaron mínimos históricos.

Liu Chenggang, vicepresidente ejecutivo y secretario del consejo de administración de BOC, afirmó que es probable que la contracción del margen de interés neto sea menor este año, ya que los ingresos netos por intereses volverán a registrar un crecimiento positivo.

Según Francis Chan, analista de Bloomberg Intelligence, el riesgo crediticio sigue siendo la principal preocupación para Icbc, ya que el crecimiento de las ganancias se ve limitado por mayores provisiones y el deterioro de los préstamos vencidos a pesar de las importantes cancelaciones y desinversiones.

Si bien el índice de morosidad de Icbc se redujo, las provisiones para deterioro de préstamos del megabanco aumentaron un 4,5% hasta alcanzar los 852.000 millones de yuanes (US$123.288 millones) en 2025. En una conferencia de resultados celebrada el viernes, el presidente de Icbc, Liu Jun, afirmó que percibe "una señal de estabilización" después de que el margen de interés neto del banco sufriera una menor contracción en los últimos trimestres.

Los analistas sugieren que lo peor ya pasó. En una nota de enero, los analistas de Morgan Stanley, liderados por Richard Xu, predijeron que los márgenes tocarían fondo en la primera mitad de 2026 antes de recuperarse. Se espera que esta recuperación esté impulsada por el cambio de rumbo de Beijing, que se aleja de la agresiva expansión crediticia en favor de una fijación de precios de préstamos más disciplinada y basada en el riesgo.