Operadores de JPMorgan superan con creces expectativas con una recaudación récord

Los operadores de JPMorgan Chase & Co. registraron sus mayores ingresos trimestrales de la historia en los primeros tres meses del año, con resultados récord en operaciones bursátiles que impulsaron el total por encima del récord anterior de la firma en casi US$2.000 millones.

El mayor banco estadounidense obtuvo ingresos por operaciones bursátiles de US$11.600 millones en el primer trimestre, según un comunicado publicado el martes. Esto representa un aumento de 20% con respecto al año anterior, y tanto los operadores de acciones como sus homólogos en renta fija, divisas y materias primas superaron las expectativas de los analistas.

Aun así, JPMorgan redujo su previsión de ingresos netos por intereses para todo el año a unos 103.000 millones de dólares, cifra que ya había establecido antes de la reunión con inversores de febrero, cuando el banco la elevó a US$104.500 millones. La firma mantuvo sin cambios su previsión de ingresos netos por intereses, excluyendo el negocio de mercados, en torno a los US$95.000 millones.

Las acciones de JPMorgan, que han caído 2,7% en lo que va del año hasta el lunes, bajaron 0,7% en las primeras operaciones en Nueva York.

«La economía estadounidense se mantuvo sólida durante el trimestre, con consumidores que siguieron generando ingresos y gastando, y empresas que mantuvieron una buena salud», declaró el director ejecutivo Jamie Dimon en el comunicado. «Al mismo tiempo, existe un conjunto de riesgos cada vez más complejos, como las tensiones geopolíticas y las guerras, la volatilidad de los precios de la energía, la incertidumbre comercial, los grandes déficits fiscales mundiales y los elevados precios de los activos».

Citigroup Inc. y Wells Fargo & Co. también presentarán sus resultados el martes, mientras que Bank of America Corp. y Morgan Stanley lo harán el miércoles. Goldman Sachs Group Inc. dio inicio a la temporada de ganancias el lunes con un volumen de operaciones bursátiles que superó su propio récord de los últimos tres meses del año pasado.

Las mesas de negociación de Wall Street han estado en racha desde que el presidente Donald Trump ganó las elecciones de 2024. Sus políticas han provocado fuertes fluctuaciones en los mercados de acciones, tipos de interés y materias primas, impulsando la actividad de los clientes y las ganancias que obtienen los bancos al facilitar esas operaciones.

Los operadores de renta fija, divisas y materias primas de JPMorgan obtuvieron US$7.080 millones en el trimestre, su segundo mejor resultado histórico. Esto contrasta con Goldman Sachs, que registró una inesperada caída en los ingresos por operaciones con bonos, quedando por debajo de las previsiones en más de US$800 millones.

Los honorarios de banca de inversión, que ascendieron a US$2.880 millones, también superaron las expectativas de los analistas. Los asesores en fusiones y adquisiciones destacaron con un aumento de 82%, alcanzando los US$1.270 millones. La suscripción de acciones también superó las previsiones, llegando a los US$472 millones, mientras que la caída de 7% en los honorarios por suscripción de deuda resultó ligeramente peor de lo estimado.

El sector del crédito privado, valorado en US$1,8 billones, ha estado en el punto de mira ante la creciente preocupación por las solicitudes de reembolso y el impacto de la inteligencia artificial. Para los bancos, esto se ha traducido en preguntas de los inversores sobre sus préstamos a este sector. A principios de este año, JPMorgan redujo el valor de ciertos préstamos que sirven de garantía para los préstamos que el banco concede a fondos de crédito privado.

«En el panorama general, el crédito privado probablemente no representa un riesgo sistémico», escribió Dimon en su carta anual a los accionistas a principios de este mes. «Cuando llegue el ciclo crediticio, que ocurrirá algún día, las pérdidas en todos los préstamos apalancados en general serán mayores de lo esperado, en relación con el entorno. Esto se debe a que los estándares crediticios se han ido debilitando moderadamente en casi todos los ámbitos».

En términos generales de crédito, JPMorgan incrementó en US$191 millones durante el primer trimestre la reserva destinada a préstamos potencialmente morosos, una cifra inferior a la prevista por los analistas. Esto incluyó un aumento neto en el segmento mayorista, parcialmente compensado por una liberación neta en el segmento de consumo.

Los ingresos netos por intereses (NII) del primer trimestre aumentaron 9%, hasta alcanzar los US$25.400 millones, superando las previsiones. Los gastos, por su parte, ascendieron a US$26.900 millones en el trimestre, una cifra superior a la esperada. JPMorgan anunció en febrero que prevé gastar unos US$105.000 millones este año, sin incluir los gastos legales, y reafirmó esta cifra el martes.