Los valores del Ibex más baratos y con más potencial en Bolsa de Valores en 2023

Las firmas de inversión coinciden en señalar en sus previsiones para 2023 que las presiones sobre los beneficios empresariales serán uno de los factores clave en el comportamiento de los mercados del próximo ejercicio.

Las tensiones inflacionistas y las subidas de tipos se mantendrán al menos en los primeros meses de 2023, y la temida desaceleración de la economía pondrá a prueba en mayor medida aún la resistencia de los beneficios empresariales. El resultado es "un contexto donde los fundamentales volverán a ser importantes", como apunta Darío García, analista de XTB.

El ejercicio 2021 se ha caracterizado por concentrar las mayores caídas en las empresas con unos múltiplos más elevados de valoración, como sucede con las compañía tecnológicas, y las mayores subidas en sectores de bajos múltiplos de valoración, como petroleras y bancos.

Con vistas ya a 2023, las empresas con valoraciones menos exigentes vuelven a estar en el foco de las firmas de inversión. De acuerdo con los datos recopilados por los analistas de Bankinter, el Ibex afronta el próximo ejercicio con un PER (el número de veces que el beneficio de una compañía está contenido en el precio de sus acciones) medio de 11,3 veces el beneficio.

Una docena de empresas del Ibex presenta un PER estimado para 2023 inferior a 10. Según los datos de Bankinter, en esta situación se encuentran Acerinox (con un PER de 8,6), Bbva (6,9), Bankinter (9,5), IAG (7), Indra (9,9), Mapfre (7,9), ArcelorMittal (6,5), Repsol (5,8), Sabadell (6,8), Santander (5,4), Telefónica (8,2) y Unicaja (6,9).

La contención en sus múltiplos de valoración ayuda a que las doce empresas compartan un potencial alcista,, de acuerdo con las estimaciones del consenso del mercado. El conjunto de los analistas abre la puerta a subidas en todos estos valores, si bien los porcentajes varían ostensiblemente.

A la hora de identificar las empresas con un mayor margen para las subidas en Bolsa en 2023, el consenso del mercado otorga un potencial de revalorización superior a 30% en cuatro de estos integrantes: Acerinox, Santander, Telefónica y ArcelorMittal.

Acerinox

El fabricante de acero inoxidable encara la recta final del año con unas caídas superiores a los dobles dígitos en su cotización. Las amenazas de recesión en 2023 han lastrado la evolución en Bolsa de un sector cíclico como el de las acereas, si bien valores como Acerinox han retomado las subidas en los dos últimos meses.

El conjunto de los analistas que cubre el valor baraja un precio objetivo medio de US$13,55 por acción, según los datos recopilados por Refinitiv. Este nivel representa un potencial de revalorización de 50% respecto a su cotización actual, el mayor de las doce empresas con un PER estimado para 2023 inferior a los dobles dígitos. En el caso de Acerinox el PER estimado se sitúa en 8,6 veces, con una rentabilidad por dividendo en 2022 de 6,4%.

De las 17 firmas que cubren Acerinox, 14 aconsejan 'comprar', dos proponen 'mantener' la inversión y sólo una opta por 'vender'.

Santander

El banco pone la nota menos positiva del sector estrella este año del Ibex. Las acciones de Santander presentan un balance plano en 2022, en contraste con las subidas que se anotan el resto de bancos cotizados en el Ibex, con avances que oscilan entre 15% y 60%. Precisamente este comportamiento más desfavorable juega a favor de la designación de Santander como el banco favorito de numerosas firmas de inversión para 2023.

Fruto de este optimismo mayoritario, el consenso del mercado contempla un precio objetivo medio de 3,99 euros por acción, 41% por encima de su cotización actual, el segundo más elevado entre las empresas del Ibex con un PER estimado para 2023 inferior a 10. Santander destaca también en este último apartado, al cotizar con un PER de 5,4 veces, el más bajo del Ibex de acuerdo con los datos de Bankinter y ligeramente inferior a las 5,5 veces correspondientes a 2022. A estos factores suma una rentabilidad por dividendo en 2022 de 6,4%.

De las 26 firmas de inversión que siguen la evolución de Santander, 16 recomiendan 'comprar' sus acciones, nueve proponen 'mantener' la inversión, y solo una aconseja 'vender' sus títulos.

Telefónica

La empresa de telecomunicaciones se ha desinflado en Bolsa durante la segunda mitad del año, en medio de la escalada en los tipos de interés y en las rentabilidades de la deuda, después de despuntar en las subidas durante el primer semestre. A un paso del cierre de 2022, las acciones de Telefónica presentan un balance negativo en el año, con caídas próximas a 6%.

El correctivo cercano a 30% que acumula desde el mes de julio contrasta con las dosis de optimismo que mantienen los analistas de cara a 2023. Según los datos recopilados por Refinitiv, el consenso del mercado baraja una valoración media de US$4,75 por acción, un 33% por encima de su cotización actual. El PER estimado para 2023 se sitúa en 8,2, por debajo de las 9,4 veces correspondiente a este año. La contención en su valoración incluye además una de las mayores rentabilidades por dividendo de todo el Ibex, 8,9%.

La empresa de telecomunicaciones es uno de los integrantes del Ibex más seguidos por las firmas de inversión. Una treintena de entidades cubre el valor. De ellas, doce aconsejan 'comprar' sus acciones, otras doce optan por 'mantener' la inversión, y tres proponen 'vender'.

ArcelorMittal

Con la inclusión de ArcelorMittal, las dos acereras cotizadas en el Ibex se cuelan entre los valores con un PER más reducido y un potencial alcista más elevado. El gigante del acero presenta este año un balance negativo en Bolsa, con caídas ligeramente superiores a 10% debido al pinchazo registrado en la segunda mitad del año ante el deterioro económico previsto.

Las perspectivas de la firmas de inversión abren la puerta a subidas significativas en Bolsa de ArcelorMittal en 2023, a pesar de la incertidumbre económica. El conjunto de los analistas recopilados por Refinitiv contempla un precio objetivo medio de US$34,03 por acción, 32% por encima de su cotización. El grupo presenta uno de los PER más reducidos de todo el Ibex, al cotizar 6,5 veces sus beneficios previstos para 2023. A cambio, su rentabilidad por dividendo es de las más reducidas, 1,4%.

ArcelorMittal se cuela en la lista de valores del Ibex que no cuentan con ninguna recomendación de 'vender'. De las 17 firmas que cubren el valor diez recomiendan 'comprar' sus acciones, y siete 'mantener'.