Madison Air sube 16% tras salida a bolsa de una empresa industrial EE.UU. desde 1999

Las acciones de Madison Air Solutions subieron 16% después de que la compañía recaudara US$2.230 millones en la mayor salida a bolsa de una empresa industrial en Estados Unidos en casi tres décadas.

Las acciones del proveedor de sistemas de ventilación y filtración cotizaban a US$31,26 a la 1:07 p. m. del jueves en Nueva York, en comparación con el precio de salida a bolsa de US$27 por acción. La compañía vendió 82,7 millones de acciones tras ofrecerlas a un precio de entre US$25 y US$27 cada una.

Esta operación otorga a la empresa con sede en Chicago un valor de mercado de aproximadamente US$13.200 millones, según el número de acciones en circulación que figuran en sus documentos presentados.

Esta salida a bolsa es la mayor de una empresa industrial en Estados Unidos desde que United Parcel Service recaudara US$5.500 millones en 1999, según datos recopilados por Bloomberg. La empresa de mensajería salió a bolsa durante el auge del comercio electrónico y fue bien recibida por los inversionistas ávidos de acciones vinculadas a internet.

Madison Air también se considera una forma de acceder a la tecnología de vanguardia, en este caso, al auge de la inteligencia artificial que ha impulsado un mercado alcista de tres años en las acciones estadounidenses. El negocio de la compañía incluye la venta de productos de refrigeración líquida, híbrida y por aire para centros de datos, y se dice que la construcción de estos centros informáticos, así como el envejecimiento del parque de viviendas en Norteamérica y la relocalización de la manufactura avanzada, están impulsando el crecimiento del mercado de sistemas de aire especializados, estimado en US$40.000 millones.

"Todo lo relacionado con la IA tiende a tener una valoración superior", afirmó Rob Thummel, gestor de cartera del ETF Tortoise AI Infrastructure. "La pregunta es: ¿es lo suficientemente puro? Y supongo que eso es lo que decidirán los inversionistas".

La salida a bolsa es la más reciente y la más importante de una serie de espectaculares debuts de empresas industriales vinculadas a la construcción de centros de datos. Las acciones de Legence se dispararon 148% desde la salida a bolsa de la compañía de ingeniería en septiembre hasta el miércoles, mientras que el fabricante de equipos eléctricos Forgent Power Solutions subió 20% desde su debut en febrero.

Una parte fundamental de la propuesta de SpaceX, cuya salida a bolsa podría ser la mayor de todos los tiempos, es el sueño de Elon Musk de instalar centros de datos en el espacio.

Según declaró la directora ejecutiva, Jill Wyant, en una entrevista, los inversionistas se sienten atraídos por la presencia de Madison Air en "mercados finales muy sólidos que se benefician de fuertes tendencias a largo plazo". Los centros de datos representan aproximadamente 20% de su negocio comercial, mientras que el resto proviene de sectores como la fabricación de semiconductores y las ciencias biológicas.

Madison Air opera bajo más de 30 marcas, entre ellas Airxchange, Nortek Data Center Cooling y Zephyr. Su segmento comercial generó aproximadamente dos tercios de los ingresos el año pasado.

Entusiasmo por la IA

Las acciones de las empresas de climatización que cotizan en bolsa se han visto impulsadas por el entusiasmo generado por la inteligencia artificial. Comfort Systems USA se disparó más de 360% durante los 12 meses que terminaron el miércoles, mientras que Modine Manufacturing Co. prácticamente triplicó su valor.

“Estas no son las empresas industriales de tus padres o abuelos. Hay una fuerte inclinación hacia la tecnología, lo que conlleva una mayor volatilidad”, pero también aumenta el potencial de crecimiento, dijo Dan Ahrens, gestor de cartera del ETF AdvisorShares HVAC and Industrials.

El debut de la compañía se produce un día después de que las acciones industriales, incluida Modine, cayeran debido a la preocupación por los cambios en los aranceles estadounidenses sobre los metales importados. Según los documentos presentados, los aranceles añadieron US$51,3 millones en el año pasado al costo histórico de los bienes vendidos de Madison Air.

Wyant afirmó que la empresa está compensando los aranceles mediante ajustes de precios y otras medidas, y que está "analizando" el significado de los cambios recientes.

Madison Industries creó Madison Air mediante una serie de adquisiciones que comenzaron en 2017, según consta en su sitio web. A finales del año pasado, contaba con más de 8.650 empleados.

La compañía obtuvo un beneficio neto de US$124 millones sobre unos ingresos de US$3.340 millones en 2025, en comparación con un beneficio neto de US$236 millones sobre unos ingresos de US$2.620 millones el año anterior. Los diez principales clientes de Madison Air representaron aproximadamente 32% de los ingresos el año pasado.

Tras la salida a bolsa, el fundador Larry Gies iba a controlar la empresa mediante la propiedad de todas sus acciones con derecho a voto preferente, según consta en los documentos presentados. Madison Industries, controlada por Gies, acordó comprar US$100 millones en dichas acciones a Madison Air en una colocación privada simultánea al precio de la salida a bolsa, según un comunicado anterior.

Según los documentos presentados, Morgan Stanley Investment Management, Durable Capital Partners LP y Hrtg GPE LLC habían expresado interés en adquirir acciones por un valor de hasta US$525 millones en la oferta.

La oferta fue liderada por Goldman Sachs Group, Barclays Plc, Jefferies Financial Group y Wells Fargo. Las acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York con el símbolo Mair.