La Opep+ decidió aumentar objetivo de producción de crudo en 206.000 barriles por día

La Opep+ acordó reanudar los aumentos de producción de petróleo a un ritmo ligeramente acelerado, ya que un conflicto provocado por los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán amenazó con impulsar un repunte en los precios del crudo.

Los miembros clave, liderados por Arabia Saudita y Rusia —que habían pausado una serie de aumentos durante el primer trimestre— agregarán 206.000 barriles por día en abril, según un comunicado después de su videoconferencia mensual el domingo.

El aumento es solo 1,5 veces mayor que los incrementos de 137.000 barriles realizados por el grupo en diciembre. El conflicto en Oriente Medio amenaza con interrumpir los flujos mundiales de petróleo; sin embargo, varios productores de la Opep+ tienen una capacidad limitada para aumentar el suministro, mientras que un delegado afirmó que era prematuro evaluar el impacto en el mercado. Miembros clave del Golfo también podrían enfrentarse al riesgo de restricciones a las exportaciones si se producen interrupciones prolongadas en el crucial estrecho de Ormuz.

“Es poco probable que esta medida tranquilice los mercados; es una señal, no una solución”, declaró Jorge León, jefe de análisis geopolítico de la consultora Rystad Energy AS, quien anteriormente trabajó en la secretaría de la Opep. “Se puede anunciar una mayor producción, pero si los petroleros enfrentan restricciones en Ormuz, el mercado físico se mantiene ajustado”.

Los precios del petróleo subieron a un máximo de siete meses de US$73 por barril en Londres la semana pasada, ya que la preocupación por el aumento de las reservas militares del presidente estadounidense Donald Trump y una serie de interrupciones en la producción sacudieron un mercado global que parecía encaminado a un exceso de oferta significativo.

Los saudíes, Irak, Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos ya habían comenzado a aumentar sus exportaciones de petróleo el mes pasado, haciéndose eco de un aumento que algunos de ellos lograron durante el ataque estadounidense a las instalaciones nucleares de Irán en junio pasado.

Que puedan continuar con el impulso exportador dependerá en última instancia del estado de Ormuz, una ruta vital a los mercados globales para algunos de los miembros más importantes de la Opep+, donde el tráfico se ha reducido al mínimo a medida que se desarrolla el conflicto.

La capacidad de producción excedente de la Organización de Países Exportadores de Petróleo se limita en gran medida a Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, que juntos poseen alrededor de 2,5 millones de barriles diarios, o menos de 3% de los suministros mundiales, según la Agencia Internacional de la Energía. Algunos analistas creen que incluso esta cifra podría estar sobreestimada.

“En este momento, la capacidad disponible solo se encuentra en Arabia Saudita, ya que el resto de los productores prácticamente han alcanzado su límite; por lo tanto, la adición real de barriles será extremadamente modesta”, declaró Helima Croft, jefa de estrategia de mercados de materias primas de RBC Capital Markets LLC. “Todo lo que se incorpora ahora deja menos reservas”.

Devolución de suministro

La Opep+ ha estado restableciendo la producción suspendida por etapas. El grupo cuenta con una hoja de ruta flexible para restablecer el resto de un tramo de producción suspendida —que asciende a poco más de un millón de barriles diarios— en los meses siguientes, según tres delegados. Dos indicaron que el proceso podría completarse a finales de septiembre, mientras que un tercero indicó que la opción de una pausa de tres meses significa que podría concluir a finales de año. Todos pidieron no ser identificados debido a la confidencialidad de la información.

De cara a 2026, los principales comerciantes y pronosticadores se habían preparado para un excedente sustancial de petróleo, ya que el aumento de la producción en todo el continente americano superó el crecimiento de la demanda, que se ha desacelerado.

Sin embargo, el panorama se ha visto alterado después de que productores desde Norteamérica hasta Kazajistán se vieran afectados por interrupciones, mientras que las sanciones provocaron una acumulación de cargamentos procedentes de Rusia e Irán, inaccesibles para la mayoría de los compradores. Mientras tanto, China ha seguido absorbiendo parte del excedente para sus reservas estratégicas.

Abrir aún más el grifo también podría ser coherente con los objetivos a largo plazo de Riad. Hace casi un año, los saudíes sorprendieron a los comerciantes de crudo al reanudar rápidamente la producción, suspendida desde 2023, ignorando las advertencias generalizadas de que los mercados petroleros mundiales ya estaban bien abastecidos.

Algunos delegados de la Opep+ explicaron que esta ruptura con la defensa de los precios del petróleo era un intento de recuperar la cuota de mercado global cedida en años anteriores a rivales como las empresas estadounidenses de extracción de gas de esquisto. Riad también estaba atendiendo los llamamientos de Trump para reducir los precios del combustible para los consumidores estadounidenses, según algunos analistas.

La coalición optó por pausar los aumentos de suministro durante el primer trimestre, debido a una desaceleración estacional en el consumo de combustible. Con el aumento programado para abril, habrán restablecido formalmente, al menos en teoría, alrededor de 73% de los 3,85 millones de barriles diarios de suministro suspendido. Los productores se reunirán nuevamente el 5 de abril.