Pérdidas en las bolsas se disparan mientras los operadores esperan rescate de la Fed

Los mercados bursátiles mundiales se desplomaron, con pérdidas que se extendieron a las acciones tecnológicas: los futuros del índice Nasdaq 100 cayeron más de 4% y las acciones japonesas sufrieron el mayor desplome en más de una década.

A medida que se intensificaban las preocupaciones sobre una desaceleración económica en Estados Unidos, los operadores aumentaron las apuestas a que la Reserva Federal intervendrá con un recorte de emergencia de las tasas de interés, lo que eleva las probabilidades de una reducción de un cuarto de punto a 30%.

El dólar se debilitó y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó al nivel más bajo en un año. El indicador de miedo de Wall Street, el índice de volatilidad Cboe, se disparó al nivel más alto desde 2020.

Nvidia Corp., Apple Inc. y Tesla Inc. cayeron más de 7% en las operaciones previas a la apertura del mercado. Berkshire Hathaway Inc. informó el sábado que había reducido su participación en Apple en casi un 50% como parte de una ola de ventas masivas en el segundo trimestre. Los fabricantes de chips, incluidos Intel Inc. y Advanced Micro Devices Inc., también se desplomaron.

Los mercados están prolongando la caída de la semana pasada, cuando un débil informe de empleo estadounidense encendió los temores de que la Reserva Federal no esté actuando con la suficiente rapidez para evitar una fuerte recesión económica. La ola de ventas alcanzó su punto álgido en Japón, cuando los operadores se apresuraron a deshacer las operaciones de carry trade,lo que impulsó un aumento de 3% en el yen y provocó que el índice bursátil Topix cayera 12% y cerrara el día con la mayor caída en tres días desde 1959.

“El punto clave es el cambio actual en la narrativa, de no haber aterrizaje a un aterrizaje suave”, dijo Florian Ielpo, director de investigación macro de Lombard Odier Asset Management. “Ese riesgo estaba mal valorado y los inversores cambiaron de rumbo rápidamente explican la magnitud del movimiento”.

En un momento dado, los futuros del Nasdaq cayeron 6,5%, a punto de activar un disyuntor, antes de frenar la caída. El índice ya ha caído más de 10% desde su récord del 10 de julio, superando el umbral que cumple con la definición de corrección.

Los inversores buscaron refugio en los bonos gubernamentales y el franco suizo. Los economistas de Goldman Sachs Group Inc. estimaron en 25% la probabilidad de una recesión en Estados Unidos el próximo año, aumentando su pronóstico desde 15%. Agregaron que el riesgo sigue siendo limitado y que la economía sigue luciendo "bien en general".

Aun así, los precios de los swaps han variado drásticamente en las últimas semanas para reflejar la percepción de que la Fed tendrá que actuar rápidamente para preservar el crecimiento. Los operadores incorporaron brevemente en los precios el lunes una probabilidad de 60% de que se produjera un recorte de emergencia de las tasas, y ahora anticipan aproximadamente el equivalente a cinco recortes de un cuarto de punto porcentual en las tasas de interés hasta fin de año.

“Es evidente que las cifras de empleo han asustado a todo el mundo”, dijo Neil Birrell, director de inversiones de Premier Miton Investors. “Es posible que incluso la Reserva Federal piense que tenemos que hacer algo para proporcionar estabilidad a los mercados, y eso podría ser un recorte de tipos fuera de ciclo. Hacerlo una semana después de su reunión de política monetaria sería extraordinario, basándose en un solo dato”.

Aun así, las apuestas a un movimiento temprano por parte de la Fed son erróneas, ya que la economía sigue siendo relativamente sólida a pesar de los datos más recientes, dijo Christopher Dembik, asesor senior de inversiones de Pictet Asset Management.

“Nos enfrentamos a una reacción exagerada del mercado, similar al pánico, pero en gran medida es irracional”, dijo Dembik. “La economía se está deteriorando, pero no hay nada preocupante si uno da un paso atrás”.

La ola de ventas se extendió a todos los activos de riesgo. En Taiwán, el índice bursátil de referencia cayó 8,4%, lo que marcó su peor caída desde 1967, en una caída liderada por el fabricante de chips de inteligencia artificial Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Los futuros del Brent cayeron hacia los US$75 el barril, borrando las ganancias de este año, y alcanzaron el nivel más bajo desde enero. El bitcoin borró más del 10%.