Dolarización presiona a incierta plaza financiera de Argentina tras elecciones primarias

Una fuerte dolarización de carteras volvió a presionar el miércoles la ronda financiera de Argentina como respuesta al inesperado resultado de las elecciones primarias donde el ultraliberal Javier Milei se impuso el fin de semana, lo que redobla un contexto de incertidumbre política y económica.

Jaqueados por una inflación de tres dígitos y creciente déficit fiscal, los argentinos encuentran en el dólar la moneda dura de resguardo para sus ahorros.

"Los dólares financieros y libre ("blue") continúan sostenidos a partir de una continua demanda que busca cobertura y exhibe crecientes preocupaciones ante la expectativa de una aceleración de la inflación tras la devaluación", dijo el economista Gustavo Ber.

"Un clima de incertidumbre política y económica continúa activando una constante búsqueda de cobertura por parte de los inversores", señaló.

El banco central, Bcra, devaluó el lunes el peso mayorista 17,9% y se comprometió a mantenerlo fijo en $350 argentinos por cada dólar ARS=Rasl hasta las elecciones presidenciales de octubre, al tiempo que subió su tasa de referencia al 118% nominal anual en un intento de quitar la presión cambiaria.

Por su parte, la Comisión Nacional de Valores (CNV) redujo el cupo a la comercialización individual de hasta unos US$40.000 semanales para limitar la operatoria en el denominado "MEP", donde se accede a dólares mediante la compra y venta de activos pesificados.

"El mercado parece no creerle que podrán mantener el tipo de cambio (fijo) hasta octubre", dijo el analista Salvador Vitelli.

La presión cambiaria hundió la cotización del peso en la plaza marginal o 'blue' ARSB= un 6,41%, a 780 unidades por dólar, tras marcar un nivel piso de 795 para la venta, en un mercado tomador de divisas y falto de oferta, aunque reducido de negocios ante controles oficiales, dijeron operadores.

Esta constante búsqueda de dólares disparó una caída del peso informal en torno a 30% en el transcurso de agosto, con brecha cercana a 130% frente a la paridad oficial.

Los negocios del peso mayorista a futuro se pactaban a 460 unidades para octubre, a $629 por dólar para fin de año y a 890 unidades para julio de 2024.

"Al margen de la interpretación electoral, mientras más cerca se perciba una dolarización de la economía, más suben los dólares financieros", dijo el economista Roberto Geretto.

"Esto porque el tipo de cambio para dolarizar es sustancialmente más alto que el actual, por lo que el mercado se anticipa y sube", señaló.

Producto de la devaluación, el Bcra logró comprar US$117 millones del mercado mayorista este miércoles, para sumar unos 462 millones en el transcurso de la semana y US$601 millones en el mes.

El libertario Milei, que propone dolarizar la economía y eliminar el BCRA, logró 30% de los votos, seguido por la coalición opositora encabezada por Patricia Bullrich y luego por el oficialismo, quien lleva como candidato al ministro de Economía, Sergio Massa.

"Los resultados de las Paso denotan entusiasmo popular por la oposición, y el escenario más probable es aquel que llevará a un cambio de Gobierno y un giro hacia políticas económicas más liberales", estimó Moody's Investors Service.

"Dicho cambio planteará desafíos significativos para quien resulte ganador en las elecciones generales. Durante el resto del año y gran parte de 2024, la economía argentina continuará experimentando alta volatilidad, fuertes presiones sobre los precios y el tipo de cambio, así como una disponibilidad limitada de divisas extranjeras, condiciones asociadas a una fragilidad crediticia persistente", señaló.

Por su parte, el índice accionario líder S&P Merval MERV mejoró un sostenido 6,81%, a 563.124,7 unidades, tras alcanzar un renovado máximo histórico intradiario de 566.158,24 puntos y luego de dispararse el martes 6,27%.

Los bonos soberanos en la plaza extrabursátil local arrojaron una merma promedio de 0,3%, contra la baja del 8,9% en los dos primeros días de la semana, con un riesgo país argentino medido por el banco JP Morgan que cedía 18 unidades a 2,188 puntos básicos hacia las 2000 GMT.

Fuentes del mercado coincidieron en que el Bcra intervino de manera decisiva en la plaza de deuda pública para frenar la devaluación en los tipos de cambio alternativos electrónicos.

"La deuda en dólares marca su tercera apertura negativa acompañada por sus pares emergentes", dijo Portfolio Personal Inversiones, y añadió que el Bcra "continúa reduciendo drásticamente el ritmo de intervención, tras un nuevo apretón del Cepo (restricciones) cambiario".

En medio de una fuerte sangría de reservas del Bcra, Massa viajará el martes a Washington para cerrar un acuerdo con funcionarios del Fondo Monetario Internacional (FMI) en búsqueda de obtener un desembolso de dinero fresco.