En top de las petroleras más valiosas, Saudi Aramco la que vale más

El precio del petróleo ha sido uno de los termómetros más nerviosos de la economía global en lo que va del año: tanto las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y los ajustes de producción de la Opep+ como la incertidumbre sobre el ritmo de la demanda mundial han mantenido al mercado en vilo, recordando que el crudo sigue siendo, pese a todas las conversaciones sobre transición energética, el combustible que mueve al mundo.

En ese contexto de volatilidad e incertidumbre, la capitalización de mercado de las grandes petroleras funciona como un espejo: refleja no solo el valor de sus reservas y producción, sino también sobre cuánto confía el mercado en su capacidad de sobrevivir en un entorno que cambia más rápido que nunca. Con datos de CompaniesMarketCap con corte al 5 de mayo, el ranking de las 20 petroleras más valiosas del mundo no solo revela cómo está distribuido el poder en una industria que mueve miles de millones de dólares, sino también cómo, en términos de capitalización, hay una sola protagonista indiscutible: Saudi Aramco.

La gigante estatal saudita tiene una capitalización de US$1,8 billones, una cifra tan descomunal que supera la suma de las cinco compañías que le siguen: Exxon Mobil, Chevron, PetroChina, Shell y TotalEnergies, que juntas valen US$1,7 billones. Incluso, la sola participación de Aramco en el top equivale a más de un tercio del valor total de las 20 compañías combinadas.

Visto en conjunto, el valor de mercado de las 20 petroleras más grandes del mundo supera el PIB completo de Japón y se acerca al de Alemania, lo que las convierte en una de las mayores concentraciones de valor corporativo del planeta.

Detrás de Aramco, el ranking lo domina Estados Unidos. Exxon Mobil ocupa el segundo lugar con una valorización de US$637.000 millones y Chevron el tercero con una de US$380.000 millones. ConocoPhillips, también estadounidense, aparece en el puesto ocho con US$152.000 millones. En total, ocho empresas norteamericanas, incluyendo dos canadienses, Enbridge (US$119.000 millones) y Canadian Natural Resources (US$99.000 millones), integran el top 20, con un valor combinado de US$1,9 billones, haciéndolo el bloque regional más pesado del listado.

El resto del top 10 está repartido entre China y Europa. Por un lado, PetroChina, la mayor productora de petróleo de Asia con 948 millones de barriles producidos en 2025, ocupa el cuarto lugar con US$273.000 millones, Cnooc el séptimo con US$173.000 millones y Sinopec completa el trío chino en el puesto 16 con US$95.000 millones: juntas, las tres estatales suman US$541.000 millones.

Por el lado europeo, Shell (US$249.000 millones), TotalEnergies (US$206.000 millones), BP (US$121.000 millones), Equinor (US$103.000 millones) y ENI (US$83.000 millones) conforman un bloque que, pese a su amplitud geográfica, vale en conjunto menos de la mitad de lo que vale Saudi Aramco sola.

América Latina también tiene un representante en el ranking: Petrobras, la estatal brasileña, se ubica en el puesto nueve con una valorización que alcanza US$142.000 millones. La compañía, que produjo 3,14 millones de barriles diarios durante el tercer trimestre del año pasado, apoyada principalmente en sus campos del presal, es la única latinoamericana que logra colarse entre las diez más valiosas del sector.

Aun así, el resto del listado lo completan Southern Company, con US$108.000 millones; Duke Energy, con US$99.000 millones; Williams Companies, con US$92.000 millones; Enterprise Products, con US$84.000 millones; y SLB, antes Schlumberger, con US$83.000 millones, todas estadounidenses.

Dos fuerzas explican por qué estas valoraciones se mantienen elevadas pese a la volatilidad del precio del crudo. Por una parte, el riesgo de suministro se ha convertido en uno de los factores más importantes desde que el Estrecho de Ormuz, por donde transitan alrededor de 20 millones de barriles diarios, equivalente a cerca de 20% del comercio global de petróleo, se ha visto amenazado por el conflicto de Medio Oriente, elevando las expectativas de ganancias de las grandes productoras.

Por otro, la demanda de energía sigue sin dar tregua, especialmente porque el crecimiento acelerado de los centros de datos para inteligencia artificial, la electrificación industrial y el crecimiento económico en mercados emergentes aumentan la importancia estratégica de los productores de energía confiables como el crudo.

En ese contexto, Ecopetrol quedó por fuera del top 20 global, aunque continúa siendo la empresa más valiosa de Colombia: su capitalización de mercado ronda los US$28.300 millones y en sus resultados financieros del primer trimestre, reportó utilidades por $2,8 billones.