Reserva Federal deja tasas quietas en 3,75%-4% ante temores inflacionarios

La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios y reiteraron su compromiso de contener la inflación, sin dar una señal clara de que puedan subirlos en su próxima reunión de diciembre.

Pero el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en una conferencia de prensa posterior a la decisión, dijo que los funcionarios han "dejado clara la disposición a actuar según lo requieran las circunstancias, y hemos demostrado nuestra voluntad de actuar".

El Comité Federal de Mercado Abierto, Fomc, votó 10-2 a favor de mantener su tasa de referencia de fondos federales en un rango de 3,75% a 4%. La gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, discreparon, prefiriendo aumentar las tasas en un cuarto de punto porcentual.

Warsh destacó una serie de factores que apuntan a una actividad económica más fuerte de lo esperado, vinculada a un gasto de consumo saludable y a una sólida inversión empresarial.

En consecuencia, según explicó, el debate entre los funcionarios en la reunión de política monetaria de esta semana se centró en la inflación.

“Es nuestra responsabilidad reducir la inflación”, dijo Warsh. “Por eso, la discusión del Fomc en los últimos días se centró principalmente en la estabilidad de precios, que es uno de nuestros objetivos”.

En su comunicado posterior a la reunión, los funcionarios dijeron que esperaban que los datos que se reciban en las próximas semanas les ayudaran a tomar su próxima decisión.

«La acumulación de más información ayudará al comité a determinar la postura política adecuada para garantizar que la inflación vuelva a la meta del 2% establecida por el comité en el plazo previsto», declararon los responsables políticos el miércoles. «El comité garantizará la estabilidad de precios».

La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense se mantuvo prácticamente estable tras conocerse la decisión, tal como se esperaba, con la tasa a dos años cotizando en torno a 4,76%. Un indicador general de la fortaleza del dólar estadounidense moderó su avance inicial, aunque se mantuvo al alza durante la jornada.

Los operadores mantuvieron sus apuestas a que las autoridades subirán las tasas en diciembre. Esto se suma a un par de aumentos adicionales previstos para 2027. La decisión de mantener las tasas de interés sin cambios se produce a menos de una semana de las elecciones de mitad de mandato de noviembre.

En medio de un descontento generalizado por la economía, los demócratas parten como favoritos para obtener la mayoría en la Cámara de Representantes y tienen ventaja en las encuestas en varias contiendas clave para el Senado.

Desde la reunión de septiembre, no han faltado datos que confirmen la preocupación por la inflación. El índice de precios al consumidor subió en septiembre a su ritmo más rápido en cinco meses.

Esto se debió principalmente al aumento de los precios de la energía, relacionado con la guerra de Irán, pero el informe también mostró una inflación generalizada en bienes y servicios.

Los responsables políticos recibirán nuevos datos el jueves, cuando la Oficina de Análisis Económico publique la lectura de septiembre del índice de precios de los gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.

El fuerte gasto de los consumidores y la gran inversión en inteligencia artificial también siguen impulsando el crecimiento. Los economistas prevén que las cifras que se publicarán el jueves muestren que la economía estadounidense creció a un ritmo anualizado sólido de aproximadamente 3,2 % en el tercer trimestre.

El comunicado posterior a la reunión reiteró sus descripciones anteriores de la actividad económica como en expansión "a un ritmo fuerte" y el gasto interno como "resistente". También reiteró que la tasa de desempleo había variado poco y que la inflación seguía siendo elevada.

Expectativas de la tasa de la montaña rusa

Las expectativas de los inversores para esta reunión cambiaron drásticamente en las últimas semanas. Poco después de la decisión de la Reserva Federal de subir los tipos de interés en septiembre, las apuestas a otro aumento este mes superaron 70%, según la cotización de los futuros de los fondos federales.

Eso cambió después de que dos miembros clave del Fomc (el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, y el vicepresidente, Philip Jefferson) declararan que la medida adoptada por el banco central en septiembre había dado tiempo para evaluar el estado de la economía.

La probabilidad de una subida de tipos, según los inversionistas, cayó rápidamente por debajo de 30% y ha seguido bajando. El miércoles por la mañana, se situaba por debajo de 10%.

El 16 de octubre, Warsh se pronunció al respecto, afirmando que "el mundo se ha ajustado en gran medida a nuestras expectativas" desde la reunión de la Reserva Federal en septiembre.

Los mercados interpretaron esto como una decisión de no modificar las expectativas de los inversionistas y, por lo tanto, como una señal implícita de que era probable que los funcionarios mantuvieran las tasas sin cambios.

La disidencia de Cook surge mientras ella continúa desafiando el intento del presidente Donald Trump de destituirla. Funcionarios de la administración han programado una audiencia en la Casa Blanca a principios de noviembre para examinar las acusaciones de fraude hipotecario que Cook ha negado reiteradamente.

Cook ha declarado que no podrá asistir a la audiencia.