Solo tres de los Siete Magníficos mantienen un comportamiento “magnífico” en 2026

Los mercados no solo tienen que lidiar con los bandazos de los índices. La volatilidad a nivel individual se ha disparado. Las empresas del S&P 500 rozan su comportamiento más dispar entre sí desde 2018. Y en este clima, según recalca UBS, de los Siete Magníficos de Wall Street "solo tres han tenido un comportamiento magnífico" este año.

Temáticas como la de los Siete Magníficos han dejado de registrar subidas unánimes como en años anteriores. Ni siquiera generalizadas, lo que puede suponer un punto de inflexión. "Durante la mayor parte de la última década, los mercados de renta variable estadounidenses estuvieron dominados por una sola tendencia: el crecimiento de los megavalores. Los llamados Siete Magníficos (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla) valen ahora más de US$22 billones, frente a los aproximadamente US$2 billones de hace una década. ¡Eso supone un aumento de 10 veces en 10 años! Ahora representan un tercio de la capitalización bursátil del S&P 500", tal y como pone de relieve en su último informe UBS.

Detrás de esta megatendencia destaca el auge de la inversión pasiva, con los ETF como principal exponente. Ulrike Hoffmann-Burchardi, responsable de inversión bursátil de UBS, resalta que "la inversión pasiva reforzó esta dinámica. Fluyó más dinero hacia los índices ponderados por capitalización, que automáticamente compraron más acciones de las empresas con mayor capitalización, las cuales, a su vez, se convirtieron en una parte aún mayor de los índices".

Los últimos meses comienzan a aflorar varias notas discordantes. El informe de UBS advierte que "algo cambió este año", y pone el foco en el máximo exponente de esta tendencia: los Siete Magníficos. La firma suiza no pasa por alto que "de los Siete Magníficos, solo tres han tenido un desempeño magnífico hasta ahora", antes de remarcar que "tres de ellas, de hecho, han tenido pérdidas en lo que va del año".

Los datos de rentabilidad al cierre de la semana pasada confirman a Alphabet, Amazon y Nvidia como las tres empresas que mantienen un comportamiento "magnífico". Alphabet se revaloriza 28% desde el inicio del año, frente a 18% de Amazon y 15% de Nvidia.

Un escalón por debajo en este ránking de rentabilidad en 2026 se sitúa Apple, con un saldo favorable de +8%, prácticamente en línea con el balance que registra el S&P 500 en el mismo periodo.

Las notas negativas las ponen Tesla, Meta y, sobre todo, Microsoft. Al término de la semana pasada las acciones de Tesla presentaban caídas a contracorriente del mercado de 4% desde el inicio de enero. Las de Meta se dejaban 7%, y las de Microsoft 14%, lastrado por el castigo a las empresas de software.

Su comportamiento tan dispar es una de las señales que llevan a los analistas de UBS a sentenciar que "ha llegado el momento de la inversión activa frente a la inversión pasiva que dominó la década anterior".

Su argumentación no se limita al comportamiento de los Siete Magníficos. Explica que "en términos generales, el grado de fluctuación de las acciones individuales es mucho mayor que la fluctuación de los índices. Esto siempre sucede, pero la diferencia es aún más pronunciada".

UBS saca a al luz otros datos que poner de relieve "hasta qué punto las acciones del S&P 500 se mueven de forma conjunta". El resultado deja cifras llamativas. "La correlación promedio entre pares de acciones del S&P 500 suele ser de alrededor de 0,5. En los últimos tres meses, el promedio ha caído a 0,13, cerca de su nivel más bajo desde 2018".

Con estos datos de fondo, UBS confirma que "las acciones ahora se mueven de forma muy independiente entre sí", y afirma, a modo de conclusión y como acicate para la inversión activa, que "la rentabilidad que se puede obtener al elegir acciones individuales de forma eficaz es ahora extraordinariamente alta".