Telefónica logró ofertas de los bancos por más de $10.000 millones para su refinanciación

Bloomberg

Según fuentes del mercado, 35 bancos han participado en el proceso.

Diario Expansión

La ‘teleco’ pagará un 20% menos pro su nuevo crédito de US$6.770 millones. Cerca de 35 entidades mandaron la semana pasada sus peticiones de participación.

Los responsables financieros de Telefónica podrán irse de vacaciones en Semana Santa con los deberes hechos. La macrorrefinanciación de US$6.770 millones que la operadora de telecomunicaciones puso en marcha a principios de año está cerca de concluirse y con resultados positivos, según aseguran varias fuentes financieras.

Los bancos que van a participar en ella enviaron la semana pasada sus cartas con los compromisos de suscripción para el nuevo préstamo sindicado que ha diseñado Telefónica con el objetivo de refundir en uno los dos créditos que le quedaban de las adquisiciones de la operadora británica O2 en 2005 y de la brasileña Vivo en 2010. Y la cantidad que suman todas esas misivas es sustancialmente superior a la necesaria para cubrir la refinanciación, lo que indica el apetito del sector por formar parte del préstamo.

Según fuentes del mercado, 35 bancos han participado en el proceso y han puesto sobre la mesa más de US$10.093 millones, 50% más de lo que necesita la compañía.

Tampoco el precio va a suponer un problema. Telefónica tiene como meta rebajar la factura por debajo de los cerca de 50 puntos básicos sobre euribor que paga en estos momentos y las entidades han realizado ofertas que permiten conseguirlo. Según las mismas fuentes, la rebaja entre lo que abonaba hasta ahora por los dos préstamos de US$3.692 y US$3.077 millones puede llegar a 20% y abaratarse hasta los 40 puntos básicos de margen.

A eso se suman otros ahorros en forma de menores comisiones asociadas al préstamo sindicado.

Eso significa que la operadora se garantiza una financiación de 5.500 millones de euros a niveles de mínimos históricos durante siete años justo cuando se empieza a atisbar una subida de los tipos de interés.

Fondos a siete años vista

El préstamo está diseñado con una estructura de cinco años más dos posibilidades de extensión de un año cada una. La realidad práctica para Telefónica es dinero a siete años, pero para los bancos el modelo propuesto reduce los cargos de capital que tienen que asumir por la financiación, lo que les permite ajustar al máximo el precio ofrecido.

Además, Telefónica ha aprovechado la refinanciación para incluir un aspecto innovador en el préstamo y dar un paso hacia la financiación verde y sostenible. El nuevo crédito contiene compromisos y cláusulas que acercan a la compañía a la inversión responsable, como es que los fondos serán utilizados en línea con la estrategia medioambiental de la operadora.

Con los aspectos más importantes del préstamo encarrillados, las entidades financieras creen que la operación puede firmarse este mismo mes.

«Hay mucha liquidez en manos de los bancos», señala una fuente financiera. «Y eso genera mucho apetito por participar en financiaciones de empresas grandes y con buena calidad crediticia. Telefónica es una de ellas y más por todo el negocio añadido que puede generar una compañía tan activa en los mercados y en operaciones financieras», añade un directivo de un banco de inversión.

Con estas expectativas, entre los 35 bancos que han presentado sus credenciales para participar en el crédito están los principales de España y del ámbito internacional. Santander, BBVA y CaixaBank están en la lista, al igual que Société Générale, BNP Paribas, NatWest, UniCredit, Citi, Goldman Sachs o JPMorgan.

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