Uber estudia la adquisición total de la empresa de reparto alemana más importante

Uber Technologies Inc. está explorando opciones para la adquisición total de Delivery Hero SE, según fuentes familiarizadas con el asunto, una medida que le ayudaría a competir mejor con DoorDash Inc. fuera de Estados Unidos.

Esta semana, el gigante del transporte compartido reveló que había aumentado su participación en Delivery Hero, empresa que cotiza en la bolsa de Frankfurt. Según fuentes cercanas a la compañía, Uber está trabajando con asesores para estudiar cómo incrementar aún más su participación. Las mismas fuentes indicaron que Uber también ha estado conversando con otros inversores de Delivery Hero sobre su interés en un posible acuerdo.

El lunes, Uber anunció que poseía 19,5% de Delivery Hero tras adquirir acciones e instrumentos adicionales, así como 5,6% más en opciones. Según fuentes que prefirieron permanecer en el anonimato debido a la confidencialidad de la información, Morgan Stanley ayudó a Uber a incrementar rápidamente su participación mediante derivados.

Las acciones de Delivery Hero han subido casi 50% en la bolsa de Frankfurt este año, lo que le otorga a la compañía un valor de mercado de alrededor de 10.200 millones de euros (US$11.800 millones). Uber cayó hasta 3,1% en la sesión del viernes en Nueva York, alcanzando su nivel intradía más bajo en más de un mes.

Uber declaró esta semana que, si bien "actualmente" no tiene intención de aumentar su participación a 30% o más, revisa periódicamente sus inversiones y podría adquirir más si surge una oportunidad atractiva.

Según una fuente, Uber, con sede en San Francisco, podría necesitar la aprobación antimonopolio antes de superar ciertos umbrales de propiedad. Las deliberaciones continúan y no hay certeza de que se llegue a un acuerdo.

Los representantes de Uber y Morgan Stanley declinaron hacer comentarios. Un portavoz de Delivery Hero no respondió de inmediato.

Entre los demás accionistas importantes de Delivery Hero se encuentran Prosus NV, con aproximadamente el 16,8%, y Aspex Management, con cerca de 14,4%, según datos recopilados por Bloomberg. Morgan Stanley posee una participación de 30% en Delivery Hero, mantenida principalmente a través de permutas de acciones, según un documento presentado ante los organismos reguladores el viernes.

Evaluación de opciones

Wolfgang Specht, analista de Berenberg, escribió en una nota que la perspectiva de inversión para Delivery Hero podría haber cambiado sustancialmente después de que Uber aumentara su participación. Specht señaló que ahora parecía prudente incluir una valoración para escenarios que contemplan una posible adquisición.

Uber ha estado realizando adquisiciones en el extranjero para fortalecer su posición internacional, mientras que rivales locales como DoorDash están haciendo movimientos similares. La presencia de Delivery Hero en más de 60 países podría ayudar a Uber a tener una mejor perspectiva de los mercados en los que se encuentra por detrás de Wolt, la unidad de DoorDash, que se centra en Europa.

Mientras tanto, Delivery Hero, con sede en Berlín, ha estado evaluando opciones para mejorar sus finanzas y operaciones, ante la presión de los inversores para que la compañía realice una revisión estratégica. El director ejecutivo, Niklas Östberg, decidió dimitir tras la presión del grupo activista Aspex, que le había instado a vender activos o abandonar el cargo.

Delivery Hero no es la única empresa alemana que ha visto cómo un posible comprador adquiría rápidamente una participación con la ayuda de derivados. El banco italiano UniCredit SpA adoptó un enfoque similar para acumular una participación minoritaria significativa en Commerzbank AG antes de lanzar una oferta pública de adquisición; esto se logró mediante operaciones que Morgan Stanley ayudó a ejecutar.

El banco estadounidense también ayudó a Saudi Telecom Co. a adquirir una participación de casi 10% en la española Telefónica SA en 2023.