UBS ahora hace cuentas para presentar utilidades récord con el cierre de Credit Suisse

Es probable que UBS Group informe una ganancia de hasta 51.000 millones de francos suizos (US$57.000 millones) en sus ganancias del segundo trimestre relacionadas con la adquisición de su rival Credit Suisse, que cerrará en mayo.

La ganancia, que catapultaría al prestamista suizo a la mayor ganancia en la historia de la banca, proviene de un término contable conocido como fondo de comercio negativo. Eso reconoce el precio de ganga de US$3.000 millones que UBS acordó pagar por su vecino afectado, en comparación con el valor contable del banco de 54.000 millones de francos a fines de marzo.

UBS indicó el martes que reconocería una “ganancia material” del fondo de comercio negativo generado como parte del acuerdo, sin dar una cifra precisa. Aún así, el monto final podría verse afectado por cualquier cargo de reestructuración, reducción de activos o provisiones por litigios este trimestre. Credit Suisse dijo el lunes que asumió un cargo por deterioro de valor de 1.300 millones de francos, principalmente relacionado con su negocio de gestión de patrimonio.

UBS acordó hacerse cargo de Credit Suisse el mes pasado en una venta de emergencia respaldada por el gobierno suizo, en medio de temores de que se precipitara hacia la bancarrota tras una crisis de confianza en la solidez financiera del banco. Los analistas han señalado que el negocio local de Credit Suisse, el Swiss Universal Bank, probablemente valga varias veces más de lo que UBS pagó por la totalidad de su antiguo rival más grande.

La adquisición incluye una reducción a cero de casi US$17.000 millones en bonos de riesgo de Credit Suisse, también conocidos como capital de nivel 1 adicional o bonos convertibles contingentes, que, irónicamente, el lunes le dieron al banco suizo una ganancia récord en lo que probablemente será su último trimestre como empresa independiente.

Si UBS reporta tal ganancia para el segundo trimestre, fácilmente pasaría la marca más alta de la historia bancaria moderna, aunque muchos inversionistas lo verán como una peculiaridad contable en lugar de una señal de fortaleza del negocio subyacente. Y aunque una ganancia de esta magnitud puede ser impopular en Suiza, donde el banco se beneficia del apoyo del gobierno, los ejecutivos se han apresurado a señalar los riesgos que están asumiendo en una integración que puede demorar hasta cuatro años.

La ganancia de US$14.300 millones de JPMorgan Chase & Co. en el primer trimestre de 2021 es el récord moderno para los prestamistas estadounidenses y europeos. El banco estatal más grande de China, Industrial & Commercial Bank of China, ha superado esa marca en varios trimestres.

UBS puede retrasar la publicación de sus resultados del segundo trimestre para tener más tiempo para preparar declaraciones para el grupo combinado. Se espera que la llamada mala voluntad cuente para mantener el índice de capital de nivel 1 de capital común de UBS, una métrica de estabilidad, y para cubrir las marcas contables y los costos de reestructuración de la combinación de negocios y la liquidación de activos no deseados.