UBS genera nuevas ganancias mientras director ejecutivo sostiene planes de recompra

UBS Group AG volvió a obtener ganancias después de dos trimestres deficitarios, consolidando el progreso sostenido en la integración de Credit Suisse después de su rescate de emergencia el año pasado.

El banco con sede en Zurich dijo que los ingresos netos en el primer trimestre fueron de 1.800 millones de dólares, tres veces más de lo que pronosticaban los analistas. Si bien los efectos contables relacionados con la adquisición representaron una gran parte del éxito, el sólido desempeño en la gestión del patrimonio y la banca de inversión contribuyó al resultado.

UBS subió tras la publicación, 9% hasta las 11:40 horas en Zúrich, el mayor aumento desde el 21 de marzo de 2023, justo después de la adquisición.

El resultado del trimestre le da un respiro al director ejecutivo de UBS, Sergio Ermotti, mientras lidia con la iniciativa del gobierno suizo de obligar al banco a mantener hasta US$20.000 millones en capital adicional. Ermotti utilizó los resultados para subrayar que los inversores aún pueden esperar que los pagos se reanuden este año incluso en medio de exigencias regulatorias más estrictas en múltiples frentes.

"También vemos un buen impulso con los clientes, con entradas en todos nuestros negocios, y nuestro capital es fuerte, lo que nos permite continuar con nuestros planes de retorno de capital", dijo Ermotti en una entrevista con Francine Lacqua de Bloomberg Television el martes. UBS ha dicho que tiene intención de recomprar alrededor de US$2.000 millones en acciones durante los próximos dos años.

El objetivo del banco es completar la fusión legal con Credit Suisse antes del 31 de mayo, dijo Ermotti. Dado que la reducción de los activos no deseados avanza rápidamente, la atención pronto se centrará en la migración de los clientes de Credit Suisse a las plataformas UBS, dijo Ermotti en una llamada con analistas.

Un gran impulso a la rentabilidad provino de la continua revaluación de los activos y pasivos que UBS compró como parte de la adquisición de Credit Suisse el año pasado. El banco también registró una ganancia de US$272 millones en la unidad dedicada a la liquidación de negocios de Credit Suisse, relacionada con la venta de activos a Apollo Global Management Inc.

Excluyendo tales efectos, “las divisiones operativas clave tuvieron un desempeño ligeramente superior”, escribieron en una nota los analistas de KBW, incluido Thomas Hallett. "Dicho esto, no prevemos ninguna caída importante en las ganancias del grupo, que han sido un tema clave en los trimestres anteriores".

En su perspectiva, la UBS señaló que el cambio en el entorno de tipos de los bancos centrales está empezando a afectar las ganancias procedentes de los préstamos. En parte como resultado, el banco espera caídas en los ingresos netos por intereses en la gestión patrimonial y en la banca personal y corporativa. Sobre la integración, UBS dijo que había logrado alrededor de USS$1.000 millones en ahorros de costos en el primer trimestre y que tenía como objetivo otros US$1.500 millones para fines de 2024.

Los ingresos de la unidad de gestión patrimonial aumentaron a US$6.100 millones en el trimestre, desde US$5.600 millones a finales de diciembre. El banco dijo que América, Suiza y Asia-Pacífico en particular impulsaron el resultado.

El banco de inversión UBS registró una ganancia antes de impuestos de alrededor de US$555 millones, en comparación con las estimaciones de los analistas de US$398 millones. Los ingresos de la unidad del banco de inversión que alberga servicios de asesoramiento, así como de mercados de capitales de deuda y acciones aumentaron 52% respecto al año anterior.

El banco de inversión brilló especialmente en América, donde duplicó su cuota de mercado en el negocio bancario mundial, según informó la UBS. Esa unidad ahora ha integrado completamente su contraparte Credit Suisse, dijo el banco. La banca personal y corporativa registró ganancias antes de impuestos de US$859 millones, mientras que la gestión de activos generó US$111 millones, esta última por debajo de las estimaciones.

Lo que dice la inteligencia de Bloomberg

La generación neta de nuevos activos de UBS, un progreso mejor de lo esperado en los gastos (elevando su objetivo de reducción de costos acumulados para fin de año a US$6.500 millones o 50% desde 45% de la tasa de salida total para 2026) y activos no esenciales de energía eólica. a la baja indican una integración exitosa de Credit Suisse, incluso cuando persisten dudas estructurales sobre el capital regulatorio.

Ermotti intentó desviar los pedidos de claridad sobre el debate en curso en Suiza sobre los próximos requisitos de capital de la UBS. El mes pasado, el Consejo Federal Suizo dijo que quiere que los bancos de importancia sistémica mantengan significativamente más capital frente a sus unidades extranjeras para protegerse contra riesgos futuros. Esto se aplica principalmente a la UBS y podría traducirse en un salto de hasta US$20.000 millones.

Sin embargo, es poco probable que las regulaciones estén completamente formuladas hasta finales del próximo año y entren en vigor como muy pronto en 2026.

Ermotti dijo que es "prematuro" especular o comentar sobre el impacto potencial de las reformas bancarias suizas. La UBS necesitará ver el panorama completo para responder, afirmó, ya que el banco no participó en el proceso de consulta que condujo a las propuestas. El banco dijo que su ratio CET1, una medida de la solidez del capital, era de 14,8% al final del trimestre.

Aparte de esa discusión, la UBS ya está añadiendo unos US$20.000 millones en capital adicional como resultado de la adquisición de Credit Suisse y la plena implementación de las regulaciones bancarias de Basilea III, dijo Ermotti.

Con alrededor de US$200.000 millones en capacidad total de absorción de pérdidas, los inversionistas “afrontan los importantes costos y riesgos para garantizar que los contribuyentes no sufran en el escenario altamente improbable de que un evento sistémico importante afecte a la UBS”, dijo Ermotti.