UniCredit anima a los inversores con US$18.000 millones en retornos planificados

UniCredit SpA tiene la intención de devolver al menos US$18,1 millones a los accionistas para 2024, implementando uno de los planes de pago más ambiciosos de Europa como parte de la primera renovación de la estrategia del director ejecutivo Andrea Orcel.

El prestamista con sede en Milán busca distribuir 100% de las ganancias subyacentes en una combinación de dividendos en efectivo y recompras de acciones sobre las ganancias de 2021, según un comunicado el jueves, duplicando efectivamente la guía anterior. El ratio de pago de este año también supera al de su principal rival italiano, Intesa Sanpaolo SpA, y supera a otros importantes prestamistas europeos.

Las acciones de UniCredit subieron hasta un 9,8% en Milán, cotizando a 12,65 euros a las 12:08 pm

Tras nueve meses en el puesto, Orcel está aumentando los incentivos para los inversores en comparación con su predecesor Jean Pierre Mustier y está poniendo al banco en un impulso de rentabilidad y rentabilidad. El colapso de las conversaciones para adquirir Banca Monte dei Paschi di Siena SpA del estado italiano en octubre deja a Orcel con más libertad para remodelar el segundo mayor prestamista de Italia.

UniCredit está "persiguiendo un modelo de capital ligero con sostenibilidad incorporada en todo", dijo Orcel en el comunicado. "Con esta estrategia, ofreceremos una rentabilidad para los accionistas sustancialmente mayor y en aumento a la vez que hacemos crecer nuestro negocio y mantenemos la solidez del capital".

Se espera una distribución de beneficios de 3.700 millones de euros para 2022, con alrededor del 70% de los beneficios subyacentes que se distribuirán a través de recompras. Se espera que la distribución total aumente progresivamente a partir de 2023, dijo el banco. El prestamista tiene como objetivo un rendimiento del capital tangible de 10% para 2024, en comparación con el 7,9% que alcanzó en los primeros nueve meses de este año.

Pagos más grandes
El plan de UniCredit parece más generoso que el de los pagos europeos más ambiciosos hasta ahora. Si bien el Banco Central Europeo ha instado a la moderación en la política de dividendos, varios prestamistas han estado impulsando la rentabilidad de los accionistas a medida que disminuyen las restricciones relacionadas con la pandemia. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, el segundo prestamista más grande de España, aumentó su objetivo de pago entre 40% y el 50% de las ganancias, mientras que BNP Paribas SA de Francia está sopesando un aumento en la rentabilidad de los accionistas como parte de un nuevo plan estratégico.

El desempeño financiero de UniCredit durante los próximos tres años estará impulsado por "tres palancas interconectadas" de eficiencia de costos, asignación óptima de capital y crecimiento anual de ingresos de alrededor de 2%, dijo el prestamista.

Al igual que muchos de sus pares en Europa, UniCredit busca impulsar los negocios basados ​​en tarifas que brindan altos rendimientos a medida que las bajas tasas de interés continúan deprimiendo los ingresos por préstamos. Orcel apunta a más de US$19.235 millones de euros en ingresos para 2024, con un crecimiento impulsado por productos más lucrativos y actividades con poco capital. UniCredit se enfocará en productos de seguros y administración de activos para clientes individuales y en asesoría para clientes corporativos con el fin de aumentar las tarifas anuales en un 4%, dijo.

Lo que dice Bloomberg Intelligence:
“La estrategia de UniCredit 2021-24 está configurada para impulsar la confianza y generar actualizaciones de consenso, con planes para distribuir capital de al menos 16 mil millones de euros (58% de la capitalización de mercado) y medidas de autoayuda diseñadas para impulsar las ganancias. El plan no asume una mejora significativa del Euribor, con una relación costo-ingresos del 50% mejor que el consenso y objetivos ROTE del 10% en lugar de depender de nuevos recortes de costos, crecimiento de las tarifas y una recuperación de la participación de mercado natural del prestamista. "

- Georgi Gunchev, analista bancario de BI. Para ver la nota completa, haga clic aquí.
Orcel está reorientando los negocios en los países donde opera el banco para generar economías de escala, simplificando procesos, reduciendo la complejidad y racionalizando la estructura.

Ahorro de costes
UniCredit prevé un ahorro de costes brutos de 1.500 millones de euros durante el período del plan, ya que apunta a una relación coste-ingresos del 50% en 2024, frente al 54,2% a finales de septiembre. El banco se hará cargo de las ganancias de 2021 de 600 millones de euros en “Costos de integración de recursos humanos”.

Bloomberg informó a principios de este mes que el banco tiene como objetivo cerca de 3.000 nuevos recortes de empleos, principalmente en su centro corporativo. La nueva ronda de recortes se suma a alrededor de 3.900 reducciones de puestos de trabajo que aún deben implementarse del plan estratégico anterior del banco, que ya se acordó con sindicatos y empleados y en el que el banco ya se ha hecho cargo. Durante el período del plan, UniCredit planea una contratación neta de 1,500 personas, dijo.

UniCredit, que opera en 13 países europeos, tenía una plantilla de alrededor de 87.000 a finales de septiembre.

Orcel restó importancia a las posibilidades de acuerdos importantes de fusiones y adquisiciones y dijo que el banco consideraría adquisiciones si encajan con la estrategia general, en una llamada con periodistas el jueves.

UniCredit está siguiendo una estrategia de digitalización, a través de 2.800 millones de euros de inversiones en efectivo durante el período del plan. Se prevé que el índice de capital ordinario de nivel 1, un indicador clave de la solidez financiera de los bancos, se sitúe entre el 12,5% y el 13% al final del horizonte del plan.

No todos los observadores quedaron convencidos por los detalles del plan. Los analistas de KBW dijeron que los objetivos eran "muy agresivos".

“La reacción de hoy ha sido muy positiva, hasta ahora, pero no podemos reconciliar cómo UniCredit aumentará los ingresos por encima del consenso”, mientras también supera otros objetivos, escribió el analista Hugo Cruz en una nota. "Tenemos que ser cautelosos con el objetivo de retorno de capital de UniCredit".