Wall Street aplaude el "sinceramiento" fiscal de Colombia, pero hay escepticismo

Bancos de inversión, tenedores de bonos y empresarios de Wall Street aplaudieron la sinceración del equipo económico de Colombia en una ronda de reuniones en Nueva York esta semana, en la que algunos dieron su voto de confianza al plan fiscal del país, pero otros mostraron escepticismo respecto a si el plan logrará cumplir los objetivos.

En los encuentros liderados por el vicepresidente, José Manuel Restrepo, el ministro de Comercio, el director de Crédito Público y los viceministros de Hacienda, se explicó el presupuesto de gastos de este y el próximo año, que contempla un mayor endeudamiento en los mercados internacionales y locales, así como un aumento del déficit fiscal.

"Cada encuentro confirma algo importante, hay confianza, hay oportunidades y los ojos del mundo están sobre Colombia como destino para invertir y crecer", dijo José Manuel Restrepo en un video en su cuenta de X.

Bank of America afirmó que, después de escuchar a los funcionarios de la nueva administración, percibió un firme compromiso político para lograr el ajuste fiscal y un plan sensato para ejecutarlo, lo cual lo llevó a mejorar su visión sobre el país.

"Hemos elevado nuestra recomendación sobre la deuda externa de Colombia de "ponderación de mercado" (marketweight) a "sobreponderar" (overweight)", aseguró en una nota.

El Gobierno colombiano elevó la meta de déficit fiscal para este año a 7,2% del Producto Interno Bruto (PIB) desde una previa de 5,3% y para 2027 la disparó hasta un récord de 9,4% del PIB frente al 4,5% previsto anteriormente.

"Consideramos que el Gobierno está aplicando una estrategia de prometer menos para superar las expectativas", sostuvo Bank of America.

Los inversionistas esperan los detalles de un proyecto de recorte de gastos que el Gobierno presentará al Congreso, clave para reducir en cerca de 2 puntos porcentuales el déficit fiscal del próximo año.

"A mí me gusta la estrategia, (...) pero hay preocupaciones, estamos en un escenario donde el mercado externo en bonos es muy complejo, muy sensible y es difícil garantizar unas tasas relativamente decentes", dijo a Reuters un alto ejecutivo de un banco de inversión que participó en las reuniones.

Otro banco de inversión demostró que las autoridades económicas no cumplieron con las expectativas en el encuentro y señalaron que persiste una gran incertidumbre sobre la viabilidad del ajuste fiscal propuesto, que se verá reflejada en un aumento en las primas de riesgo que cobran los tenedores de bonos.

El Gobierno aumentará su endeudamiento en más de 10.500 millones de dólares adicionales este año y para 2027 más que se duplicará a 71.660 millones de dólares, desde los 32.976 millones de dólares previstos antes.

"Lo que escuchamos no alivió significativamente nuestras preocupaciones", dijo el banco de inversión en una nota privada a sus clientes a la que tuvo acceso Reuters, al señalar que el plan gubernamental ejercería una presión adicional sobre los rendimientos locales, elevaría los costos de financiación y probablemente frustraría la recuperación económica, agravando la espiral del problema de deuda del país.

"Si nos quitamos las gafas de color rosa que el equipo del Ministerio de Hacienda entregó a los inversores esta mañana, creemos que el escenario más realista es aquel en el que el ajuste que finalmente se aprueba se acerque, en el mejor de los casos, a 1,1 puntos porcentuales del PIB", agregó el reporte.

La incertidumbre de Wall Street se replica en el mercado doméstico, donde más que anuncios los inversionistas esperan hechos concretos.

"Creo que el Gobierno se fue por el peor escenario fiscal posible, esperando sorprender positivamente con ajustes. Pero las expectativas son muy altas y en medio de unos mercados convulsionados los mercados tienen paciencia limitada", advirtió Camilo Pérez, economista jefe del Banco de Bogotá.